界面新闻记者 |
8月9日，恒生科技指数和恒生指数都实现了大幅上涨，其中恒生科技指数一度涨超过3个百分点。截至8月9日下午三点，恒生科技指数较早间有所下滑，报收3437点，同比增长近2个百分点。恒生科技指数成份股方面，理想汽车-W（2015.HK）、中芯国际（0981.HK）、平安好医生（1833.HK）以及小米集团-W（1810.HK）涨幅居前。
WIND数据显示，香港二级行业指数方面，汽车与汽车零部件、技术硬件与设备、媒体、零售业以及房地产涨幅居于前五。
巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒接受界面新闻采访时表示，恒生科技指数大涨，主要有三个因素推动：一是恒生科技指数的成分股表现强劲，比如中芯国际二季度净利环比增近1.3倍，直接大涨超6%，提振了市场情绪，还有7月中国新能源车零售渗透率首次月度超50%，理想汽车也大涨超4%。二是全球货币政策的转向，近期加拿大降息和欧央行预期降息，有助于提升市场流动性，降低融资成本，进而推动股市上涨。而且，市场普遍预期美联储9月降息，这对港股科技股构成重大利好。三是港股科技股的估值修复，港股市场在经历了前期的下跌调整后，估值相对合理，存在一定的修复空间。随着市场情绪的回暖和资金的流入，港股估值有望得到修复。
陈宇恒认为，对于恒生科技指数的后续走势，可以观察以下三个方面的变动：一是继续关注全球货币政策的变化，未来欧央行和美联储降息或保持宽松的货币政策，那港股市场有望进一步受益。二是继续关注恒生科技指数成分股的表现，投资者应密切关注成分股的基本面情况，包括业绩报告、业务发展等。如果成分股持续表现强劲，将有助于推动指数继续上涨。三是继续关注市场情绪和资金流向的变化，如果市场情绪继续保持乐观，资金将持续流入港股市场，尤其是科技股，那么恒生科技指数则有望进一步上涨。
也有资深港股分析师告诉界面新闻，本次类似阶段性反弹，港股弹性相对而言比A股高。Choice数据显示，从7月5日以来，恒生科技指数总体上处于下跌的态势。
中泰国际策略分析师颜招骏向界面新闻记者表示，日元套息交易的拆仓潮加剧全球风险资产价格震荡，港股短期或受到海外股市波动性加大的外溢影响而低位反复震荡。7月中国官方 PMI 和地产高频数据显示经济回升动能仍偏弱，7 月政治局会议指出宏观政策要持续用力、更加给力，短期稳增长政策空间打开，提振消费的任务靠前，3000 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新和设备更新已落地。
颜招骏坦言，恒生指数的盈利预测上修动能较为反复，业绩期以来多数可选消费股或地产股业绩低迷，显示中国内需偏弱格局下，港股企业盈利在 8月的密集业绩期有下修风险。不过，经历连续两个月的调整，港股的估值再度跌至较低水平或有助企稳，恒生指数的风险溢价升至滚动两年两个标准偏差附近。如果后续避险情绪缓和，港股有望实现估值修复。预计8月恒生指数合理高低波幅在16100点至17800点左右。
浙商国际沈凡超认为，基本面来看, PMI数据显示当下经济基本面仍旧弱势，下半年可能遇到内外双承压的不利局面，政策面开始聚焦内需增长。资金面来看，美国就业超预期下行，引发市场“衰退交易”，美日股市大幅调整可能引发短期市场下行风险。
配置上，沈凡超建议当下宏观数据仍旧疲软的情况下，即使近期有明显回调，但仍继续看好对银行、电信和公用事业等红利板块的配置；在市场缺乏增量资金和上涨动能的阶段，关注结构性机会，例如电子、科技、互联网等景气板块的配置。
中金公司指出，当前外部市场的“衰退叙事”和波动会在短期难免带来动荡，但是并不认为美国现在面临紧迫且系统性的衰退风险，因此在当前波动逐步稳定后，更为确定的降息预期带来的流动性宽松有望体现效果，进而也有助于支撑港股表现。从中期维度，更为持续的反弹动力依然来自内部增长和政策支持，美联储的宽松和外部环境也带来了更多政策支持的契机。基准情形下，预计三季度政策会比二季度更为积极，但期待“强刺激”仍不现实。这一情况下，市场会有支撑，且阶段性体现比A股更大的弹性，但仍更多体现为震荡中的结构行情
