2024年7月25日，A股主要指数持续走弱，大小盘股分化明显，沪指下挫跌逾1%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.43%。贵金属、铜链接、光模块、消费电子等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近2200只。
中证转债及可交换债指数跌0.06%，可转债ETF（511380）盘中跌0.28%，成交金额超7亿元，昨日单日资金净流入超5亿元，位列市场可比ETF首位，最新规模超140亿元，创历史新高。
成分券涨跌参半，涨幅方面，中旗转债涨超12%领涨，欧晶转债涨超7%，通光转债涨超6%，三房转债涨超5%，鹿山转债、华锋转债、岭南转债均涨超4%。跌幅方面，景20转债跌超5%领跌，华统转债、金诚转债跌超4%，胜蓝转债、湘泵转债、尚荣转债、今飞转债均跌超2%。
东方金诚指出，展望后市，随着上市公司回购注销规模常态化提升、转债发行人信用进一步下沉、低价转债信用风险定价趋于完善，转债减资清偿博弈机会将随之扩充，转债市场债权人申报清偿情况增加也有助于推动债权申报材料与途经的标准化、简化发展（部分发行人不公告明确申报途经以拖延清偿，机构投资者申报时所需材料极为复杂）。
整体来看，虽然当前博弈机会与空间依然有限，但中长期内减资清偿博弈的重要性预计将持续提升，由此带来的下修博弈也值得关注。
