记者 杜萌
二季度,跟踪纳指100、标普500等海外资产的ETF受到投资者关注,在业绩走高的同时也一直处在高溢价的状态。
除了这些炙手可热的被动指数型产品外,一些主动权益QDII产品又交出了怎样的答卷?
Wind数据显示,二季度共有11只主动权益QDII收益率超过10%。界面新闻记者选取了业绩靠前的几只QDII基金,结合持仓进行分析。
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以13.57%的业绩排在第一位的是南方中国新兴经济9个月持有,该基金成立于2021年8月10日,截至二季度末规模为2.45亿元。前十大重仓股中,新增了老铺黄金(6181.HK)、腾讯控股(0700.HK)、苹果(AAPL.UW)三只个股。
其中,该基金作为基石投资者(Cornerstone Investors)参与了老铺黄金的IPO,截至二季度末,该基金持有57.29万股老铺黄金,公允价值为3660万元。公开资料显示,老铺黄金每股发售价40.5港元,上市后股价持续走高,截至7月19日已经达到80港元。
建信新兴市场优选的选股主线则是AI领域的高端芯片、半导体产业链等相关公司,选股范围涵盖中国香港、中国台湾、美国、韩国、日本等多个国家和地区。其中美股资产占比达54.19%,中国台湾、韩国相关标的占基金资产净值比例分别为16.06%、10.75%。
鹏华香港美国互联网则在二季度大幅增持了美国AI硬件相关标的,减持了部分港股高股息及地产。对于中概互联网板块,基金经理表示经过过去三年的降本增效,当前市场对消费的悲观预期已经充分反映在资产价格中,后续将迎来估值修复的机会。
华宝海外中国成长则大仓位押宝在港股的“中”字头企业,中国香港的资产占比达到了93.07%。基金经理表示,在风格上会专注中国经济在转型升级的过程中长期受益的板块,包括振兴制造业的上游板块、新质生产力相关的板块等。
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“曾经很多基金经理谈QDII色变,甚至周应波曾说‘香江是一条能力分界线’。这是因为相比ETF而言,做QDII的主动权益产品更需要基金经理有全球视野,有较强的选股能力,既要自上而下研判多个国家和地区的宏观经济,也要自下而上跨地域挖掘优良资产。”有QDII基金经理告诉记者,不过由于今年美股科技股的走强,所以“QDII必买美股”也成为多数基金经理的共识。
也有基金经理“左手美股右手中国红利”,在今年大赚一笔。以规模较大的广发全球精选为例,该基金二季度回报率为4.3%,今年上半年收益率达到20.15%。该基金截至二季度末规模达到了81.43亿元。
从行业配置来看,该基金在二季度的配置有两个变化:一个是AI依然是配置主线,科技成长的持仓比例(信息技术和通讯业务)占比从一季度末的49.07%加至57.47%;另一个是提升了非日常生活消费品、原材料、工业、日常消费品和医疗保健的配比,新配了少量公用事业。其中,非日常生活消费品的占比由一季度末的11.83%上升至15.42%,成为组合第二大重仓行业。
李耀柱分析,AI的风口仍将持续,但是部分公司的估值以及拥挤度的上升会增加价格的波动风险。基于此,他在二季度继续减持部分估值过高的半导体公司和软件公司,增持稳定性较高的平台型科技公司。此外,该基金还提高了中国高分红资产的配置比例。