界面新闻记者 |
中京电子（002579.SZ）前脚刚撤回增发股票申请材料，后脚就推出新的定向增发股票预案，募资规模大幅缩减。
5月23日晚间，中京电子发布《以简易程序向特定对象发行股票预案》等多份公告，拟向不超过35名特定对象发行股票募集资金不超过3亿元，扣除发行费用后，将全部用于“中京新能源动力与储能电池FPC（柔性电路板）应用模组项目（一期）”及“补充流动资金及归还银行贷款”。
不久之前，5月21日中京电子公告，收到深交所出具的《关于终止对惠州中京电子科技股份有限公司申请向特定对象发行股票审核的决定》，深交所决定终止对中京电子向特定对象发行股票的审核。这是由于5月14日中京电子召开董事会和监事会会议，审议通过了《关于终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案》，终止向特定对象发行股票事项。
该次定向发行股票预案披露于2023年7月27日，当时中京电子拟发行不超过1.20亿股，募资总额不超过8亿元，扣除发行费用之后，将5.60亿元用于“中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目”，将2.40亿元用于“补充流动资金及归还银行贷款”。
但是，中京电子表示：“综合考虑当前市场环境、公司发展规划，经相关各方充分沟通、审慎分析后，公司决定终止本次向特定对象发行股票事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。”
就在收到交易所终止2023年的定增事项审核的决定之后，第三天晚间，中京电子就公告了新的定向增发股票预案（以下简称“本次发行”）。
新的发行预案显示，在本次发行股票所募集的3亿元之中，2.10亿元拟投入动力与储能电池FPC应用模组项目（占比70%），另外的30%资金（9000万元）拟用于补充流动资金及归还银行贷款。相比于2023年的定向增发股票方案，本次发行的募资总额从8亿元缩减至3亿元，募投项目基本一致（划分为“一期”），但是拟投入资金规模出现大幅缩减。
中京电子认为，FPCA（柔性电路板组件）已成为新能源动力及储能电池BMS（电池管理系统）的主流解决方案，本次发行的募投项目产品新能源FPCA主要用于新能源动力及储能电池BMS，起到电流传输、信号收集及能源管理的作用，能够对电池运行状态起到有效监控和管理，系电池Pack（包装、封装和装配）过程中关键零部件之一，属于电池重要的安全件，本次发行的目的主要就是扩大新能源FPCA产能规模。
中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目（一期）在全面达产后，将新增年产能300万条新能源FPCA。
该项目拟投资总额为22131.30万元，主要包括建筑及安装工程费6000万元、设备购置及安装费15396.30万元、铺底流动资金735万元。本次发行募集资金拟投入21000万元，占拟投资总额的94.89%。
同时，中京电子拟使用本次发行募集资金中的9000万元用于补充流动资金及归还银行贷款。对此，中京电子表示，前次募投项目富山珠海新工厂的投入较大，新增较多银行借款，导致其有息负债金额较大、利息费用支出较多。
其中，2024年3月末，中京电子的资产负债率为58.50%；相比于万德（Wind）电路板指数成分（按2024年3月末的成分构成并剔除中京电子）2024年3月末的平均资产负债率46.69%，中京电子资产负债率高于行业水平。
此外，受业务模式、结算政策等因素的影响，中京电子认为，其应收账款、应收款项融资、存货的规模较大，对日常流动资金产生了较大的需求。
2023年年报显示，中京电子的货币资金5.25亿元、应收账款8.01亿元是其流动资产中金额最大的两个项目（无应收票据金额），分别占流动资产20.30亿元的25.86%和39.46%。不过值得注意的是，短期借款为6.70亿元，金额高于货币资金；应付账款与应付票据合计为12.89亿元，该金额也高于应收账款。总体而言，2023年末中京电子的流动资产合计数20.30亿低于流动负债合计数25.25亿元，尚有约5亿元的流动负债未能被流动资产覆盖。
在非流动资产当中，固定资产高达28.90亿元，占非流动资产合计数44.87亿元的64%以上。实际上，固定资产原值为40.63亿元，累计折旧大约11.74亿元，其中2023年度计提折旧额2.40亿元。
本次发行股票募投项目“中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目（一期）”将在中京电子现有土地上新建厂房，投资内容主要包括建筑及安装工程费、设备购置及安装费等，将新增21396.30万元固定资产。新增固定资产转固后每年的折旧费用为1696.17万元。中京电子表示，如果本次募投项目产能、订单无法如期爬坡，可能发生实现效益无法覆盖折旧费用的情形，从而对公司未来经营业绩造成不利影响。
而在原有产能方面，中京电子在其2023年年报中并没有具体披露相关情况。但从印制电路板的生产量、销售量、库存量的数据看，2023年度产量、销量分别比上年度减少2.96%和6.19%，从而出现了库存量同比增长9.61%的情况。
中京电子表示，本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、产业政策、现有技术水平等基础进行的合理预测，如果宏观经济环境及下游新能源汽车及储能行业景气度发生不利变化、主要客户出现经营风险或公司业务开拓不达预期，均会使公司面临新增产能无法及时消化的风险，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
