调研早知道|马太效应凸显，这家化妆品龙头逆势高增长的秘籍是什么？

界面新闻记者 | 袁颖琪

此前高速增长的化妆品行业在去年出现分化，有些明星公司遭遇业绩滑铁卢。股价方面，绝大多数化妆品个股都经历了股价回调。但有一家公司业绩仍旧保持强势增长，估值也处历史低位，这是否迎来了布局良机？

近日，这家公司召开了业绩交流会，会上公司管理层就其2023年的表现和2024年的经营重点与投资者进行了详细交流。界面VIP根据调研纪要总结了六大增量信息如下。

【调研精要】

珀莱雅（603605.SH）2023年延续了此前强劲的财务表现。珀莱雅实现营业收入89.05亿元，同比增长39.45%；归母净利润11.94亿元，同比增长46.06%；扣非净利润11.74亿元，同比增长48.91%。毛利率达到69.93%，净利率为13.82%。公司毛利率从2023年四季度开始提升，但随着大单品占比提升，毛利率提升空间有限。随着渠道结构变化，珀莱雅的销售费用占比也在提升。线上渠道的占比增加，尤其是抖音平台的占比提升，导致总体费用率上升，因为抖音的费用率较高。尽管竞争激烈，公司将继续通过结构性优化和效率提升来应对市场变化。