界面新闻记者 |
最终，中来股份（300393.SZ）还是终止了140亿元硅基项目。
4月24日中来股份公告，光伏行业市场环境已经发生重大变化，硅基项目可行性发生了重大变更。基于此，继续推进该项目预计无法达到预定的投资效果，经公司审慎研究，决定终止140亿元的硅基项目。
金辰股份常务副总裁祁海珅对界面新闻表示，整个光伏行业从去年下半年到现在面临阶段性产能过剩的问题。尤其是硅料价格从最高的300元/公斤到现在50-60元/公斤，下降幅度很大。更为重要的是，硅料价格已接近于很多规模不太大的硅料厂的成本线。因此中来股份终止该项目是明智的，加上融资本身也是一个问题，即使融了资以后再去做，面临的产业风险也很大。
140亿项目2年未动
事情还要从2年前说起。2021年前后，光伏大热，硅料因供应紧缺价格不断上行，这一环节利润颇丰。2022年3月15日主营光伏背膜生意的中来股份披露公告，公司拟投建年产20万吨工业硅及10万吨高纯多晶硅项目，总投资额约140亿元。
不料2年过去项目一直踌躇不前。2023年9月7日，该公司披露这一项目的进展情况称，针对年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目，截至本公告披露日，公司已完成硅料项目公司的新设，硅料项目已取得山西省企业投资项目备案证，目前项目环境影响评估报告与节能评估报告正在委托第三方编制中，处于前期报批手续的第三方评估阶段。但2023年12月8日公告显示，该项目仍处于前期报批手续的第三方评估阶段。
2024年4月24日，该公司称，公司与古交市人民政府、太原市人民政府在签署投资协议后，积极推进硅料项目投资前期准备工作，但项目落地化工园区尚无切实可行方案，投资协议未能满足生效条件，同时光伏行业市场环境已经发生重大变化，硅基项目可行性发生了重大变更。基于此，继续推进该项目预计无法达到预定的投资效果。结合公司整体发展规划及市场情况，为优化公司资源配置，降低投资风险，切实维护公司及全体股东的利益，经公司审慎研究，决定终止投资硅基项目。
祁海珅对界面新闻表示，当前是强者恒强的竞争局面。硅料层面无论是通威股份（600438.SH）还是合盛硅业（603206.SH）抑或大全能源（688303.SH）等这几大硅料巨头，其产能成本才具有规模效益，目前他们的成本还是可以的。
但对于新进入这一环节的企业而言，硅料对其资金、技术、人员储备、对行业的理解等要求都很高。这种情况下，并不是说有钱就可以投到这一赛道。不同于炼钢行业，硅料不仅是资金密集型更是技术密集型赛道，加之需成本管控，进入这一环节需慎而再慎。祁海珅认为，中来股份终止该项目是明智的，加上融资本身也是一个问题，即使融了资以后再去做，面临的产业的风险也很大。
中来股份成立于2008年，于2014年上市，公司注册地在江苏省江阴市徐霞客镇璜塘工业园区，公司原控股股东、实际控制人系林建伟、张育政夫妻二人。
2022年11月10日实控人变更为浙江省国资委。同年11月10日，原控股股东、实控人林建伟、张育政与浙能电力签署了《股份转让协议》及《表决权委托协议》，张育政将向浙能电力协议转让其持有的公司9.7%股份，浙能电力将通过支付现金方式受让前述股份，同时林建伟将在前述股份完成过户登记之日起，不可撤销地将其持有的公司10%股份对应的表决权委托给浙能电力行使。公司控股股东将由林建伟、张育政变更为浙能电力，实控人将由林建伟、张育政将变更为浙江省国资委。
彼时公司公告称，浙能电力将支持公司继续稳妥推进原有重大项目，同时浙能电力将依托其资源优势为中来股份提供增信、融资、市场拓展等多方面支持，助力公司进一步发展。
在光伏电池环节上，2023年9月7日该公司还公告，截至目前，年产16GW高效单晶电池智能工厂项目一期8GW已投产，二期8GW项目设备正在逐步进场、安装。
相较于硅料，电池环节风险偏低。不过，当前这一赛道面临着不同技术路线的竞争问题，无论是PERC还是TOPCON，抑或异质结电池，还是BC电池，还没有哪一家电池能够独大或是占据了很大的市场份额。因此中来股份也面临一定的不确定性。祁海珅说。
今年一季度，中来股份实现营业收入12.88亿元，同比下降52.43%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.72亿元，同比盈转亏；扣非净利润亏损1.93亿元，上年同期盈利1.26亿元。公司表示，营收减少主要系本报告期公司销售规模减少所致。
跨界光伏项目批量终止
2021年前后光伏大热，沾光必涨的噱头吸引着众多跨界者前来分一杯羹。然而，海水褪去才知道谁在裸泳。
今年3月以来，多家跨界上市公司披露了拟投建光伏项目的实施进展。比如，3月18日海源复材（002529.SZ）与聆达股份（300125.SZ）均在召开董事会会议，通过了终止相关项目投资的议案。
海源复材原本的主营业务为复合材料轻量化制品、新型智能机械装备，2022年跨界至光伏电池片环节。
2022年末以来，海源复材与全椒县政府先后签订多份协议，以全资子公司滁州能源为主体在滁州市全椒县投建光伏产业基地，该项目最终确定的实施进度为一期建设年产10GW TOPCon电池及3GW组件，二期建设5GW HJT电池（下称滁州项目）。
今年3月18日，海源复材表示，鉴于在滁州项目推进过程中，光伏行业及市场环境发生较大变化，经公司认真研究，为降低投资风险及管理成本，优化资源配置，决定终止滁州项目。并将滁州能源100%股权以3800万元的价格转让给浙江爱旭太阳能科技有限公司。转让完成后，公司将不再持有滁州能源公司股权。
聆达股份原来的主营业务是光伏发电、商业保理、裸眼3D、工业大麻业务及其他营运管理。2020年开始跨界至光伏电池片环节。
2020年10月，聆达股份完成对金寨嘉悦新能源70%股权收购，跨界光伏行业。2023年6月，聆达股份宣布对该项目投资约91.5亿元，项目分两期建设。其中项目一期建设年产10GW Topcon高效电池片产线；项目二期建设年产5GW Topcon高效电池片产线及5GW hjt电池片产线。最初计划显示，聆达股份铜陵项目一期开工后6个月内（2023年12月）完成全部厂房建设，并在主厂房交付之日起3个月内（2024年3月）完成设备安装调试并首批投产，2024年6月左右全面达产；项目二期待项目一期全部建成达产后适时建设。
然而，2024年3月18日聆达股份终止建设的铜陵高效光伏电池片产业基地项目。
祁海珅表示，跨界光伏更应该警惕风险。光伏行业起起伏伏这么多年，从珠宝商到猪企再到酒厂纷纷跨界到光伏赛道上。但诸多跨界者布局的是电站应用，无论是分布式光伏还是集中式光伏，其风险相对是很低的。但如果跨界到了光伏制造环节，无论是硅料还是电池片，抑或组件（当然组件还简单一点）其迭代速度较快，需要对光伏行业有强大的认知能力和理解能力，除此之外，资金储备能力、研发人员储备能力缺一不可。
“海源复材和聆达股份将光伏项目终止是一个好现象。其一，从资本端而言，资本市场尤其是二级市场不可能支持这么多的融资需求，从产业端而言，目前光伏行业产能相对过剩。因此无论是资本市场的环境，还是产业环境都不太支撑企业的大扩产。”祁海珅说。
祁海珅表示，从2020年到现在，光伏厂商的扩产还是有些激进，因为新投建的产能其产品效率相对较高，其产能是相对过剩，但是光伏总体产能是绝对过剩的。对光伏企业而言，其两三年前投建的产线面临折旧的窘境，目前有些光伏组件厂已经出现了破产的情况。头部大厂尤其掌控着组件的海内外销售渠道，品牌能力较强。对这些大厂而言，他们的扩产步伐也不像前两年那么迅速了。体量一般的光伏厂商要更有节奏地控制自己的产能释放。
