前情提要
“2013年6月20日，这个疯狂的一天，足以载入中国银行间市场史册。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%。在近年来很长时间里，这两项利率往往不到3%。从5月中旬以来，中国银行间市场资金利率逐步走高；进入6月份，资金面呈现高度紧张状态，连日来资金利率不断创下新高。”
2013年的“钱荒”不仅带来了钱荒，还带来了恐慌。沪综指当天大跌近3%，深成指收跌3.25%，两市均刷新了年内最低记录。阴谋论者借机夸大事实，加上媒体刻意渲染，一时之间人人自危。
尽管“钱荒”危机早已解除，可是相信很多人心中都有疑惑：人民币印了这么多，为什么银行还会发生钱荒？
知己知彼，才能百战不殆。今天小君就来跟大家探讨一下，货币供给与银行之间的关系。
一个让钱生钱的制度
大家都知道，银行是靠吃存贷款利率差来维持运转的。在这种情况下，银行当然希望贷出去的钱越多越好啦。然鹅，如果一下子放贷太多，万一别人来取钱，银行没有现金不就尴尬了嘛。所以，央行想了个办法：所有银行都按照一个比例留下一部分钱不就好了。
比如A银行存款有100元，央行制定的比例是20%，A银行要保证手头至少有20元来应对可能会取现的人，能借贷的最大额度就是80元。
在上述例子中，20元叫做银行的准备金，20%就是银行的准备金率。再看看小标题，准备金制度是怎么让钱生钱的呢？
01
百分之百准备金银行制度
还是延续上边的例子。A银行有100元存款，但它不以盈利为目的，而是为存款者提供一个保存货币的安全场所。也就是说，A银行只接受存款但不进行贷款。
这时，A银行的准备金率就是100%，存款不进入市场流通，银行体系不会影响货币供给。
02
部分准备金银行制度
“百分之百准备金”只是一个理想化的假设，银行要生存，就要放贷，而且是尽可能多地放贷，这就催生了部分准备金银行制度。
开头的例子所描述的，就是部分准备金银行制度。那回归正题：部分准备金银行制度是怎么让钱变多的？
假设市场上只有A一家银行。100元存款，A银行自留20元，贷出的80元在市场上兜了一圈后，又被存到了A银行。然后这80元存款，A银行自留16元，贷出的64元最后又存进A银行。64元存款再贷出51.2元……
如此往复，100元创造出的最终价值为
这就是部分准备金银行制度钱生钱的小秘密。
综上可以看出，银行准备金率越低，能创造出的货币量就越多。
接下来让我们看看，我国的人民币存款准备金率是如何变化的（以大型存款类金融机构为例）。
图：人民币存款准备金率
（大型存款类金融机构）
数据来源：Wind资讯
从图中可以看出，我国的存款准备金率是不断下调的。最近一次调整是今年2月底。
“保持金融体系流动性合理充裕”，看来“钱荒”的余威还没散去。
PS：尽管部分准备金银行制度体系创造了货币，但它并没有创造财富。当一家银行贷出一部分准备金时，它赋予借款人进行交易的能力，从而增加了货币供给。但是，借款人也承担了对银行的债务义务。因此，贷款并没有使他们变得更富有。换言之，银行体系的货币创造增加了经济的流动性，但并没有增加经济的财富。
一个说明钱从哪里来的模型
既然大家都了解了部分准备金银行制度，那我们就来看看在这个制度下的货币供给模型，也就是钱从哪里来。
这个模型有三个外生变量：基础货币B、存款准备金率rr和通货存款比cr。
基础货币B是公众以通货形式持有的货币C和银行以准备金形式持有的货币R的总量，也就是大家手里的钱和银行里存的钱；存款准备金率rr即银行持有的准备金占存款的比例；通货存款比cr是人们持有的通货量C与其活期存款量D的比例，即人们手头上的钱和活期存款的比。
接下来是干货时间。
货币供给是通货与活期存款之和。
即M=C+D
基础货币是通货与银行准备金之和。
即B=C+R
为了引出存款准备金率和通货存款比，我们用M除以B，得到
M/B=(C+D)/(C+R)
方程右边分子分母同时除以D，得到
M/B=(C/D+1)/(C/D+R/D)
=(cr+1)/(cr+rr)
因为这个是货币供给模型，所以主角当然是货币量M啦，所以我们把B移到等式右边，就变成了
M=(cr+1)/(cr+rr)*B
其中(cr+1)/(cr+rr)这个比例因子称为“货币乘数”，用m表示。
M=m*B
这就意味着每一元基础货币产生m元货币。
从这个模型可以得出三个结论：
1. 货币供给与基础货币是成比例的，基础货币的增加引起货币供给按同样百分比增加；
2. 存款准备金率的下降提高了货币乘数，增加了货币供给；
3. 通货存款比的下降提高了货币乘数，增加了货币供给。
嗯，有了充分的理论知识后，再让我们来看看“钱荒”的问题。
为啥会钱荒？
首先是基础货币的减少。1994年后，中国投放基础货币的主渠道为外汇占款，即银行通过购买外汇而形成本币投放。然而近年来，中国的外汇储备减少了8000亿美元，这导致至少超过5万亿人民币的注销。再结合我们上文提到的货币供给模型，基础货币的减少潜在影响到上十万亿人民币。
其次，银行疯狂放贷。为什么这么说呢？外汇占款减少，但是M2却保持了超11%的高速增长，通过上文提到的部分存款准备金制度可知，外汇占款减少的部分，是由商业银行贷款衍生的货币来弥补的，而且不仅弥补了缺失的部分，还有富余。
最后， 社会资源的“二八原则”。中国的货币集中在少数企业和个人手中，而绝大多数企业和个人反而资金紧缺，这导致货币的流动速度越来越慢，社会上普遍感觉缺钱。
但是小君要说，这些都不是最根本的原因！
真相只有一个，那就是信用问题，通俗一点也就是还不上钱。
银行的作死之路
作死之路之一：我们一起借钱呀
大家都知道银行有大量的资金来源，比如低成本的活期存款、同业拆借、央行的救助什么的，这家银行没钱了，去别家银行先借点，或者是在不行还有央妈呢。但要是集体作死，全都在同一个时间段借钱，央妈也顾不过来呀。
作死之路之二：我们一起投资呀
商业银行从央行、同业、储户获得的资金过于短期，而投向都是长期项目，这样导致借款已经到期，但是项目还没到期，也就是俗称的“短贷长投”。发生这种情况该怎么办呢？赶紧借钱呗。大家都这样，钱荒就发生了。
