在上期9月下半月（9月18日至9月28日）预测文章中，我们预测上证指数与创业板指均有望反弹上行。实际走势反映，上述区间上证指数曾有所反弹，但最终微幅收跌0.23%，创业板指实现涨幅0.06%，与预期方向一致。期间市场成交量亦呈现收缩，显示节前资金较为谨慎，市场波动降低。
此前，界面商学院以价量结合的方式测算了个股、板块及指数的流动性，在权重、样本库等方面对模型进行优化，并将其作为先行指标预测市场走势。2022年，界面商学院对流动性指数的两类加权模型进行融合，优势互补下形成各大板块综合性流动性指数，并滚动结合去年数据对各项参数进行优化调整。
对于10月下半月（10月18日至10月31日）的走势，我们以重置后全市场流动性指数后移15个交易日作为上证指数变动预测的依据，可以看到后移的流动性指数与上证指数的吻合度相对较高。
上图中，深蓝色实线为上证指数各交易日实际值，红色虚线为上证指数预测值。测算结果显示，10月下半月（10月18日至10月31日），上证指数整体呈震荡走势，并无明显趋势，可优先关注指数背离后反弹机会，且需关注结构性机会。
同时通过计算，我们将重置后创业板指流动性指数后移15个交易日作为创业板指变动预测的依据。
上图中，深蓝色实线为创业板指各交易日实际值，红色虚线为创业板指预测值。测算结果显示，10月下半月（10月18日至10月31日）预测区间内，创业板指指数亦呈震荡走势，趋势并不显著。
由于近期市场大幅震荡，“超级事件”频发，我们做出如下提示：
1）10月以来巴以冲突升级。据最新报道，巴以冲突已致双方超4400人死亡。冲突引发了市场对石油供应的担忧，推动大宗商品价格飙升，同时出于避险需求黄金价格亦再度上涨。投资者风险偏好降低，战事升级权益市场将持续受到负面影响。
2）中国三季度经济数据陆续出炉，若经济温和回暖趋势不断得到确认，将对权益市场产生正面影响。
3）10月17日消息，美国9月零售销售环比上升0.7%远超预计水平，消费强劲市场重拾加息预期。若美联储再度加息将对权益市场估值产生负面影响。
（本文内容仅供参考，不构成任何投资建议）
