探秘学者陈玮100亿背后的投资逻辑

以8年为一个经济周期,在创投界历经16年的陈玮,不断摸索和孜孜追求,他不仅超越了自己,也成就了别人。

在中国,有这样一位投资人,他是投资界的学者,学者界的投资人,曾5次入选“福布斯中国最佳创业投资人”,累计管理基金规模超过100亿元人民币,目前已投资项目超过200个,其中49个项目通过上市、并购等方式退出,其卓越的投资业绩甚至被哈佛商学院收录为经典案例。

不仅如此,他还在2011年出版了《我的PE观》,注入自己10年的投资心得,总结出中国PE的投资逻辑和要点,引发了行业广泛的思考和共鸣。因此,他被《福布斯》中文版评价道:“他就像一个投资圈里的学者,左脚商业、右脚理想,一路驶向他梦想中的商业王国:打造最受投资人和创业者信赖的投资管理机构。”

他就是深圳东方富海投资管理有限公司董事长陈玮——一位学者型企业家,一位PE界的深耕者。

三度跃身,从偶然到必然

弃文从商,源于超然!

从兰州商学院毕业的陈玮留校当起了一名老师,随后在厦门大学完成了博士深造,师从中国会计学泰斗葛家澍教授。凭借专业的学术造诣,成为了甘肃省第一批跨世纪学科带头人。然而外表儒雅的陈玮,骨子里却有着些许的不安分,1999年他从荷兰NYENRODE大学访学归来后,毅然决然地告别了10年的讲台,怀揣着“深圳梦”,只身南下。

从学者转身PE界,出于偶然!

来到深圳,在一个偶然的机会,陈玮遇到了深圳创新投资有限公司(以下简称“深创投”)正在招聘会计学相关方面的人才,而自己恰恰也是一名出色的会计学学者,偶然中捎带的顺利,陈玮跨入了深创投的大门。工作期间,他凭借深厚的会计学功底和对创投行业前瞻性的预判,以及过人的资源整合能力,于2002年升任深创投公司总裁,将公司带入了高速发展期。他个人也陆续斩获了“中国创业投资十佳基金管理人”、“中国杰出风险投资家”、“中国十大最具影响力的风险投资家”等多项殊荣,一跃成为创投界影响力人物。

2006年的“谛诺之约”,始于必然!

在深创投8年的积淀,凝聚了陈玮“小宇宙”爆发的强大核动力,在深圳华侨城旁的谛诺山下,陈玮和他的几个伙伴立下了“谛诺之约”---做一家中国最值得投资人和创业者信任的PE机构。最终他们以“东方富海”为自己的梦想命名,陈玮也再次将自己的创投事业推向了新的高度。2006年10月深圳东方富海投资管理有限公司宣告成立,并启动了第一批基金募集。从此,中国的创投圈又多了一匹黑马。

切换“赛道”,在变局中破局

转战创业,陈玮再度思考着“赛道与赛手”的问题。在陈玮看来,PE做投资,第一步就是选赛道,在自己最擅长的领域内进行专业化投资。无论在东方富海创立的10年里,还是在陈玮本人的职业生涯中,都有过一次关键的赛道切换。

从金融危机到IPO停开、从全民PE到如今新三板上市,陈玮和他的团队经历了失败的阵痛,体会了收获的喜悦,更有力挽狂澜时的惊心。

时针追回到东方富海的创业初期,陈玮回忆说:“2007年募集第一期基金,就碰上金融危机。2011年募集了一期大基金,2012、2013年IPO又停了,行业举步维艰。2015年上半年形势见好,下半年IPO又给停了”。幸好当时选中了广田股份,在积极参与投后管理及提升后,5400万元初始成本最终给东方富海带来了10倍收益,也给了陈玮一些喘息的机会。

紧接着,在天津一系列PE优惠政策出台后,东方富海第二期基金2010年在天津设立,募集到了7亿多元。正当一切看起来顺风顺水时,2011年光伏业突然变天,行业全面亏损,东方富海投资的一些项目,也从“无风险”转变成“红色预警”。

无情的市场变幻背后,更为考验创业者的毅力和决断。之后,陈玮迅速调整了投资策略,由募集综合性基金调整为专注于“4+1”的投资领域:TMT、节能环保、医疗健康、先进制造与新材料、影视文化。原有的公司架构也打散重建,并进行了一系列转型,最终使东方富海重新走上稳步成长的道路。

这些危机令当年的陈玮深刻内省。他无不感慨说:“要想不再犯类似的错,只能走专业化道路,赚看得懂的钱。在投资上做减法,能力上做加法。”不摔几个跟头不足以语PE,交过的学费才是一个PE最大的优势。

如今,这些曾经的挫折都变成了东方富海的垫脚石。曾经的会计系教授成了最有学术范儿的PE大佬,东方富海也在中国1万多家PE/VC机构中稳居第一方阵。

将过往融化成经典,铸就《我的PE观》

注重立言立行的陈玮,从当老师育人,到做PE育企业,一直延续着自己的教育情怀。而16年的创投生涯,陈玮是见证者,是参与者,更是思考者。将过往的经历和心得融化成经典的方法论并与大家共享成为一个学者型投资家深深的情怀。因此,陈玮在2011年出版了《我的PE观》。

书中,他用平实而俏皮的语言谈论PE行业,新颖活泼又发人深省。用十年的投资心得,归纳出中国式投资逻辑和要点,提出了许多脍炙人口的PE投资概念、实践方法和对未来的发展预言,可以称得上是PE领域的“教科书”,后期连续增印了10次,为投资者和创业者提供了宝贵的经验和指导。

其实,早从2008年开始,陈玮就在《新财富》开辟了专栏,将做PE的种种感悟与心得与大家进行了分享。同时,从业之余他也常常出入清华、北大、复旦、上海交大、厦门大学等高校讲堂,并在各种高端财经、创业论坛里都能听到陈玮的高屋建瓴。

将“所有的投资之疼”注入《我的麦城》已成为陈玮下一步的新书计划,从学者到创投再到投资型学者的轮回,“不忘初心”——便是对他最好的总结。

回到原点,起跑互联网创业下半场

2016年,有一个概念在互联网领域被我们反复提及,那就是“互联网已进入下半场”。

陈玮认为,从全球来看,资本寒冬周期波动越来越高频,2016年的投融资市场就处在一边是海水,一边是寒冬的境地。同时,他也指出,中国的人口红利正在逐渐消失,To C互联网的红利也正在枯竭,消费及互联网领域竞争俨然是一片红海。他说到,下一个亿万级市场无疑会在企业级服务,如何用互联网化技术来改造传统产业值得深思,关注“人工智能+传统制造”的新机会成为焦点。

而创业者如何抓住互联网下半场的机遇?“技术、产品、服务应该是下半场的主角。”陈玮建议创业者在互联网下半场首先要回归核心技术,技术成本垂直下降将带来巨大的创业机遇,无人机、生物传感器、3D打印等以互联网为平台的行业将崛起;其次是回归经营的内在规律,忘掉GMV、注册用户数等表层指标,高度重视现金流、UE、LTV等效率指标。他特别指出:“互联网企业要向传统企业学习如何将精细化运营,更加关注毛利率、净现金流以及资产周转率、用户留存率以及可以验证的新商业模式。

以8年为一个经济周期,在创投界历经16年的陈玮,不断摸索和孜孜追求,他不仅超越了自己,也成就了别人。从老师到创投,从国企高管到自主创业,陈玮一直变换着角色和舞台,而不变的是陈玮的创新势能,并用一种新的方式诠释着自己的工匠精神。

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