5日夜间，保监会在官网发布的有关于暂停前海人寿万能险新业务的监管函在行业内引发了轩然大波，也再度激发了人们对于万能险的热情。自2016年以来，保监会两度下发文件，规范中短存续期产品，而这其中，中短存续期的万能险又是重中之重。5-8月，保监会还组织7个保监局对万能险业务量较大，特别是中短存续期产品占比较高的前海人寿、恒大人寿等9家公司开展了万能险专项检查。
值得注意的是，在保监会发布的新闻稿当中，还提及自2016年以来，保监会除对中短存续期业务超标的两家公司下发监管函外，还累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，且叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。可见，严格管控以万能险为代表的中短存续期产品规模已经成为保险行业贯彻“保险姓保”理念、防范相关风险的一个重要指标。那么从2016月3月下发中短存续期产品新政以来，各家保险公司的万能险保费在规模保费当中的占比情况究竟发生了哪些变化呢？
“保户投资款新增交费”，是保监会按月公布的一个数据，其代表的是万能险保费中，用于理财的部分。由于近年来，除以平安人寿为代表的个别险企外，大多数险企经营的万能险并没有风险保障功能，其保费往往会全部计入保户投资款新增交费，因此在很大程度上，该项保费收入的变化也体现着万能险保费收入的变化。本文即以此为观察样本。
前海、恒大保户投资款占比仍居高不下
自今年3月以来，保监会就在不断加强对于中短存续期产品的监管，从多个层面着手，力图限制以万能险为代表的中短存续期产品的规模。事实证明，这些手段确实起到了很好的导向作用，大多数公司都对产品结构进行了调整。整体来看，2016年前10月，险企保户投资款新增交费在规模保费中的占比已经较2016年前3月出现了一定程度的下滑，减少3.5个百分点，为34.01%。
其中，中资险企整体的下降幅度高于平均水平，相较3月份下降了3.95个百分点，在规模保费当中的占比为34.20%。外资险企则出现了较为明显的上升，相较前3月上升了5.09个百分点，但比例仍低于行业平均水平，为30.94%。
但就是在这种情况之下，前海人寿的保户投资款新增交费占比却不降反升，而恒大人寿的这一比例也始终维持高位。前海人寿，前3月保户投资款新增交费占比为73.78%，而到10月末，这一数据已经变为了80.20%，上升了6.42%个百分点；恒大人寿的这一比例基本没有变化，仍然高达91%。
保监会三令五申之后，前海人寿以及恒大人寿的保户投资款新增交费占比却仍居高位，没能及时刹车、降低份额，这无疑值得关注。
当然，除前海、恒大之外，还有超过20家险企的保户投资款新增交费占比不降反升。这其中，包括多家传统险企，例如，中国人寿、平安人寿、太平人寿、合众人寿、百年人寿等，还包括一些合资险企，例如中宏人寿、中法人寿、平安健康、中意人寿、陆家嘴国泰、交银康联等，但因为这些公司本身的保户投资款新增交费在规模保费中的占比都比较低，基本都保持在30%以内，所以暂时的上升，影响并不大。
安邦、华夏、珠江保户投资款新增交费占比均显著下降
除了前海、恒大之外，其他的资产驱动负债型险企表现又如何呢？不得不说，在对于监管政策的领悟、贯彻方面，前海、恒大人寿还真是需要向安邦、华夏等学习。至少从数字看来，安邦和华夏确实是贯彻了监管部门有关严控万能险规模的要求。
相较前3月，37家公司的保户投资款新增交费在规模保费中的占比出现了不同程度的下滑，其中，11家公司下滑的百分点数甚至超过了两位数，包括珠江人寿、华夏人寿，以及信泰人寿、利安人寿。前3月，华夏人寿保户投资款新增交费在规模保费中的占比将近96%，而到10月末，这一比例已经降低至76.25%。
