记者 朱彦莹
7月过半，沪指依然在2900点至3000点间反复震荡。17日，沪深两市微幅正当。
盘面上，光刻胶指数大涨7.75%，领涨两市；农业股全线走强，猪肉、种业股联手发力；OLED板块冲高回落。
部分基金经理预计，震荡格局中，也孕育着潜在的结构性变化，而诱发这些变化的核心变量，则是行将陆续明朗的上市公司中期业绩报告。
在7月份的13个交易日里，有11个交易日两市成交额不足5000亿元。基金经理们认为，A股仍然处于存量博弈的关键期，在没有新增资金的背景下，上市公司将会围绕“业绩”核心进行估值的重新洗牌，“爆雷”和暴涨都会频频发生。
周二，东阿阿胶收跌5.59%，大族激光收跌2.06%，贵州茅台收跌0.81%。此前一天，东阿阿胶、大族激已双双跌停。部分白马消费股业绩的不达预期，令其股价出现暴跌走势，这引起了机构投资者的高度警惕。在一些基金经理眼里，在中报业绩披露期，风险与机遇并存。
德邦基金认为，上市公司业绩依然疲弱。以中小板为例，参考2019年修正中报业绩预告的公司的原因，上修业绩的公司行业集中度不明显，而下修的公司多以汽车产业链、游戏为主。从数量看，下修的公司数量要大于上修的数量，短期中报业绩风险大致释放，预计到8月下旬随着主板极差公司的业绩披露，还有一波“爆雷”的机会。在投资方向上，仍建议关注消费白马等长期方向，以及短期可能受益于科创板的科技成长股。对于公司治理、商业模式、财务结构、市场筹码交易等方面有瑕疵的公司要长期回避。
中信证券A股策略首席分析师秦培景则表示，中报盈利预计筑底，三大板的增速则有所分化。秦培景分析称，以披露预告公司为样本，可比口径下预计主板（剔除中兴通讯）/中小板/创业板/全部A股2019H1净利润增速分别+8.6%/-6.0%/-3.0%/+1.0%。
中信建投策略分析师认为上市公司中报业绩预计下滑，究其原因，从相关性来看，A股归母净利润累计同比增速与GDP增速和PPI同比具有较大的相关性。二季度GDP回落，PPI则一直处于回落的态势，从预测结果来看，全部A股归母利润二季度累计增速将下滑。另外，市场对于中报业绩也有预期，在4,5,6月经济金融数据很多不及预期的情况下，市场上涨驱动力不足。从行业来看，除休闲服务行业小幅上涨0.02%以外，各行业指数均发生较大幅度下滑，成长板块的通信、计算机、传媒等跌幅居前，也表明市场风险偏好的下降。
华宝基金则表示，7月、8月的走势，将围绕中报确定性展开，短期可以积极一些，寻找中报方向有确定性机会的板块和个股。中报业绩预告基本披露完毕，创业板由于强制披露，披露率占比接近100%。从数据来看，创业板净利润同比增速相比2019年一季度继续回升。从细分行业来看，相比2019年一季度，出现明显改善的行业包括电子、磁材、肉制品、光伏设备、磷化工、风电设备等。
对于下半年A股市场的布局，中信保诚基金表示，重点关注三条主线：一是短期“轻滞胀”格局下仍然占优且受外资偏好的食品饮料、休闲服务、医药等行业；二是存在政策催化预期的经济早周期行业，如家电、汽车、银行、地产、建材等；三是自下而上景气度较高的细分子行业，如5G、半导体、维生素等。
