去年巴西是全球第七大经济体，但今年可能不再如此了。大宗商品周期触顶、货币贬值和通货膨胀或将导致巴西经济大幅衰退。
据英国《金融时报》报道，如果按照美元计算，今年巴西经济产值预计将萎缩近1/4。巴西计划、预算和管理部在预算说明中预计，今年巴西国内生产总值(GDP)为1.81万亿美元，较去年的2.35万亿美元下降23%。
如此大的经济萎缩，主要是因为巴西雷亚尔兑美元大幅贬值。外汇交易网站Xe.com的数据显示，过去一年，美元兑雷亚尔升值38%。即便按照雷亚尔计算，今年巴西GDP也可能萎缩1.2%，或将是巴西25年来最差的经济表现。
巴西与俄罗斯、印度、中国和南非五国被称为“金砖国家”(BRICS)，该国经济的大幅倒退正值大宗商品牛市周期行将终结之际。根据财经媒体ZeroHedge的一篇文章，美国智库国民经济研究所(National Bureau of Economic Research)学者大卫·杰克斯(David Jacks)曾经表示，金融市场高调吹捧的金砖国家经济增长前景，只不过是大宗商品繁荣带来的结果。
金砖国家中，俄罗斯、巴西和南非都是大宗商品出口国。而固定资产投资占中国经济的比重约为一半，基建和房地产等行业需要进口铁矿石和铜等大宗商品。
杰克斯的研究显示，从1950年开始，剔除通胀对货币价值的影响，大宗商品的实际价格平均每年上涨0.75%。但到了2012年，大宗商品实际价格上涨的趋势变了。与此同时，2012年也是始于1998年的大宗商品名义价格上涨周期的峰顶。
从外汇数据可以看出，随着大宗商品周期触顶，巴西货币不断贬值。2012年，美元兑巴西雷亚尔最低为1.7雷亚尔。目前，美元兑雷亚尔报3.1雷亚尔左右。
另一方面，由于巴西许多消费品依赖进口，雷亚尔贬值大幅推升巴西国内通胀。巴西央行的数据显示，去年大部分时间，巴西年通胀率超过6%。今年1-4月份，巴西通胀进一步飙升，目前已超过8%。为遏制通胀，巴西央行不断加息，目前该国基准利率已高达13.25%。但通胀形势未见改善，企业融资却吃紧，加剧了巴西经济面临的下行压力。
国际评级机构惠誉4月份将巴西国债评级展望从“稳定”下调至“负面”。据巴西当地媒体报道，巴西政府已经推出226亿美元的预算削减措施，旨在防止国债评级被进一步下调，并对国内经济进行再平衡。被削减的预算主要是一些基础设施投资项目，以及针对贫困人群的住房保障项目。
