作者：刘培 张译文
被时运“以痛吻过”的孙宏斌，现场流下的或许并不只是乐视带给他的“不可承受之重”，或许有那么一瞬间，孙宏斌只是从贾跃亭联想到年轻时的自己。
在9月1日举行的融创中国（1918.HK）业绩发布会上，融创中国董事局主席、执行董事孙宏斌被问及乐视问题时，掩面而泣。
“在投资乐视之前，我这辈子已经没什么遗憾了。但在投资乐视之后，如果不把这个公司搞好，我这辈子就真的有遗憾了。”孙宏斌表示。
孙宏斌先是称赞贾跃亭很有企业家精神，也有前瞻性。乐视网是国内视频网站第一家上市的，做得很早，是互联网与传统行业的很好结合，聚集了许多业界人才，流量也非常高，有腾飞的基础。
随后坦言，“但乐视在经营时，中间出了问题，就没办法。但贾跃亭做的生意都是好的，但没做对，是手拿一幅好牌但打烂了。另外，在出问题后，贾跃亭处理得不够坚决，没能作出断臂求生的决定。”
“人在任何时候都要心怀善意。”说完这话，孙宏斌双眼湿润。
孙宏斌的眼泪为谁流？从业绩上看，并不是融创，融创在上半年的业绩表现还不错。8月31日，融创发布的2017年中期业绩报告显示，截止2017年6月30日，融创中国共实现合同销售金额1088.5亿元，同比增长94.2%；盈利方面，毛利率同比增长86%，毛利率上升至19.6%，核心净利润上涨204%。
入局乐视网
2017年1月13日，对孙宏斌是个与乐视牵手的日子。 这一天，融创宣布斥资150亿元，收购乐视网8.61%的股份、乐视致新33.5%的股份、乐视影业15%的股份。
这次的合作始于孙宏斌与贾跃亭在2016年底的初次会面，二人相谈7小时，最终确定了一笔上百亿的资金交易。这让资金链处于崩盘边缘的乐视，如遇“恩人”。
而之后随着事情的演变，贾跃亭离职，孙宏斌正式坐镇乐视网，孙要迎接的不仅是一个资金链巨亏的乐视网，还要安抚讨债者，这一切都让孙宏斌看起来捡了一个“烫手山芋”。如今面对后贾跃亭时代的乐视体系，真的是让孙宏斌立于危难之下吗？
“乐视不是平地，它有坑有山，大家放心，我们是站在山上。”孙宏斌曾经这样公开表示。对于孙宏斌眼中的“山”是什么？可能有许多，但一定有土地。
一位接近融创的业内人士曾经对野马财经（微信公号：ymcj8686）分析称，孙宏斌实际上部分是看中了乐视体系下的土地储备。
孙宏斌也曾在一些公开场合表达了对双方合作的期望，将自身房地产业务将与乐视产业相结合，比如开发特色小镇项目——影视小镇、体育小镇、汽车小镇等。孙宏斌看中的正是这些产业基地和生态城项目背后的房地产项目用地，这在一定程度上给未来融创中国与乐视合作开发提供了空间和可能。
而乐视体系下大规模的产业基地和商业用地也十分诱人。乐视与北京金五环地产在北京通州投资建设规模为2300亩（153万平方米）的中国网络视听产业基地；乐视在重庆两江新区建设中国（重庆）网络视听产业基地。乐视还拥有重庆量江北嘴建设酒店、公寓综合体项目，规模约16万平方米，以及北京三里屯商圈的世茂工三项目。此外，近几年，乐视还与深圳市、北京朝阳区、河北张家口市、贵州贵阳保税区、天津蓟县、和山西临汾市等多个地方政府签署战略合作协议。
孙宏斌的并购逻辑：拿地
除了豪掷百亿拿下的乐视外，最为热闹的是融创大规模举牌的另一家上市公司——金科股份（000656.sz ），从2016年9月开始，一直持续到第二年4月，融创拿下金科股份25%的股份，仅仅距离金科股份实际控制人黄红云（持股30.9%），一个举牌线。
和乐视不同的是，孙宏斌的驱兵直入，直接遭到了黄红云的激烈反击，后者开始寻找一致行动人，建立股权“护城河”。 至今，战局风向未明，双方均未表态松手之意。
金科股份，位于西南一隅，公司背后土地储备面积 1846 万平方米，2016年公司实现营业收入322.35亿元，同比增长66.17%，净利润17.90亿元，同比增长45.13%。西南区域是融创中国土地布局的八大区域之一，地处西南的金科股份旗下的规模土地正是融创中国最为眼热之处。
易居研究院智库中心严跃进对野马财经（微信公号：ymcj8686）分析称，融创中国执意收购金科股份的原因，主要是因为金科股份本身这两年业绩成长较快，并购能够带来较多的溢价空间，通过股权投资大大降低拿地成本。
让孙宏斌接连成为财经媒体焦点的是2017年7月的一场融创中国、万达、富力的战略合作签约仪式。融创中国斥下438.44亿元巨资买下万达旗下总建筑面积在5897万平方米的13个文旅项目土地的91%的股权，正式成为万达文旅资产的接盘侠。
除了并购金科股份和购买万达资产，2016年以来， 融创中国还通过收购莱蒙国际部分项目，进入深圳；斥资138亿元，接盘联想控股41家目标公司的1802万平方米土地的收益权；还花费37亿元从恒大手中接手嘉凯城青岛公司，102.5亿元收购天津星耀五洲项目以及以21亿元收购了一家名为华城富丽的公司。如今通过并购，融创中国的身影已经布局到全国一线城市以及核心城市，如北京、深圳、济南、青岛、成都、重庆、天津、西安、郑州、合肥、杭州、宁波、武汉、长沙等地。
在融创中国的扩张之路上，“并购”扮演了至关重要的角色。被媒体冠以“并购之王”的孙宏斌，也在公开场合表达对并购的偏爱，认为未来房地产行业只会越来越集中，更是在今年3月份2016年业绩发布会上宣称，不知道现在还买地的是什么逻辑。言下之意，并购拿地的模式远比招拍挂模式更为有利。
严跃进称，并购模式比招拍挂的模式更为灵活，尤其是并购本身也带来了很多并购效应，比如说低价并购、发生减税效应等，这都助力其快速扩大规模。
孙宏斌的并购并非一帆风顺，早在2014年，孙宏斌已经开始慢慢通过收购的方式来锲入拿地模式。当时，全国楼市，正陷入低迷的行业调整中，孙宏斌发现通过并购拿地，不仅可以用更低的价格拿到优质的储备，而且收购手续简单，不像通过政府申请购买土地那么复杂，节约的时间可以快速提升房地产销售周期，加速资金回流。2014-2015年两年，融创中国相继参与了绿城中国、佳兆业、雨润等房企的并购，但因为整体项目谈判的复杂性而失败。
以前车为鉴，孙宏斌或许摸索出来了新的并购门道。孙宏斌在融创中国的2015半年报业绩会上表示，“我们下半年还是有很多小公司的并购，但会考虑城市，以及剥离个别不好项目，打包收购我们不太能接受。”融创之后的并购大多集中在核心二线城市的地产公司以及单个地产项目。
并购带来的合并报表效益明显：2010年融创中国的销售额为83.34亿元。全年销售额为1506亿元，涨幅惊人，2017年上半年这一数据为1088.5亿元，同比上涨94%。
而在并购上狂飙突进、风生水起的孙宏斌，被问到乐视时哭了，挺让人诧异。
孙宏斌的地产首秀是1996年创办的顺驰，但是因为扩张太快，资金链断裂，经营失控，2006年含泪转手他人；幸亏还有第二手准备——孙宏斌在顺驰后期，创办融创，此后通过一步步买地、上市、并购、购买乐视，地产盘子越做越大。
被时运“以痛吻过”的孙宏斌，现场流下的或许并不只是乐视带给他的“不可承受之重”，或许有那么一瞬间，孙宏斌只是从贾跃亭联想到年轻时的自己。
