在成为今年私募界“最大黑马”之后，成泉资本似乎有些松懈了，这家公司旗下多只产品近期跌幅较大。
私募排排网数据显示，成泉资本旗下有2只产品跻身上半年股票策略私募前三。其中，“成泉尊享一期”收益率高达101.25%，“成泉汇涌一期”上半年收益率为93.45%。据了解，成泉资本上半年高收益多归功“雄安概念股”的大幅上涨。此外，成泉资本旗下成立满半年且净值有更新的产品共有6只，其他4只产品今年上半年收益率也全部突破了五成。
但是，7月7日以来，成泉资本旗下包括“成泉尊享一期”在内的6只产品中，净值有持续更新的5只产品两周内跌幅均在10%以上，更有4只产品跌幅超过了13%。而净值更新至7月末的“成泉风险缓冲3期”，在7月7日至31日之间，亏损也是达到了11.33%。
资料显示，成泉资本旗下的这6只产品均采用股票多头策略。从历史净值方面看，6只产品在同一时段内净值走势基本保持一致，只是波动幅度略有不同，主要是在2015年下半年和今年上半年有两轮明显涨幅。
从今年净值走势看，在净值飙升之后，成泉资本很长一段时间内净值基本保持稳定。有分析人士指出，成泉资本应该是在高位获利退出，并选择了低仓位或者空仓。而近期业绩的下滑或预示着公司开始了新一轮持仓布局。
宏信证券FOF负责人林绍丰表示，成泉资本上半年成功压注“雄安概念股”应该有一定的实力，但也有很大运气成分在里面。从历史数据看，每年的私募黑马都包含一定运气成分在内。
此外，也有业内分析人士表示，短期的超额收益不能作为评价公司的唯一标准，长期稳健的盈利能力才是公司发展壮大的根基。这位人士称，“运气型”的成功模式通常是不可复制的，成泉资本7月以来业绩回调就是很好的证明。
从产品发行时间看，成泉资本在2015年下半年首期2只产品经历了一波明显上涨后，在2016年前四个月紧接着推出了3只新产品。同样，在今年上半年获得高收益后，成泉资本于6月—7月再次密集发行了3只新产品。新产品也均采用股票多头策略。
林绍丰认为，成泉资本显然很善于利用业绩突破来推动其管理规模的扩张。但是在2016年初发行3只新产品后，公司旗下产品在整个2016年都没什么表现，不知这是否与公司短期内面对规模的突然扩张无法适应有关。若是如此，那么今年再次密集发行3只新产品，后期业绩值得观察。
