美联储下次将于什么时候加息？似乎美联储内部也未就此达成一致：一方认为鉴于现在通胀水平较低，应谨慎行事；另一方则担心推迟加息将带来难以控制的后果。
美联储周三公布的7月FOMC货币政策会议纪要显示，官员们一致认为，通胀将最终达到2%的目标水平，但不清楚什么时候才能达到。
在这次会议上，美联储宣布将基准利率维持在1%至1.25%的范围，并表示将“相对迅速地”启动缩表。
会议纪要显示，“部分参与者”表示了对近期通胀下跌的担忧，认为这有可能是经济基本面改变的预兆。他们指出，只有在确认近期的通胀疲软不会持续，并且更明显地朝着2%的目标水平发展的情况下，才能加息，“在目前情况下，可以耐心一点”。
更鹰派的美联储官员则担心，劳动力市场强劲和股价上行，有可能推动通胀急速冲过2%的目标，届时就难以控制了。他们称，如果不稳步加息，有可能导致就业情况超过目标水平，从而引发金融动荡。
美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)，曾在2月时达到2%的目标水平，但随后就一路下降。依据这一指数，6月的价格水平同比增长1.4%，低于5月时的1.5%。
与此同时，6月美国新增非农就业岗位20.9万个，失业率也降至16年来最低水平的4.3%。
内部分歧的存在加大了美联储偏离原定加息计划的可能性。美联储今年已经加息两次，并且在6月的政策会议上暂定年内还将加息一次，但没有指明是什么时候。
通胀疲软曾在2015和2016年屡次迫使美联储官员撤销加息计划。美联储在过去两年各加了一次息，每次25个基点。
会议纪要发布后，芝加哥商交所(CME)数据显示，投资者认为，美联储在年底前维持利率不变的概率约为55.7%。
《华尔街日报》指出，过去几年中，经济学家们一直在努力协调就业增长强劲以及价格水平疲软之间的矛盾。按照标准的经济学原理，劳动力市场改善自然会带动价格和消费者价格上涨。
但实际情况却不是如此。
在7月的会议上，部分官员指出，标准原理“并不是特别有用”。但也有其他人认为其依然有效。政策制定者们还讨论了可能导致二者背离的原因，包括劳动力市场潜在的框架调整、数据不够精准以及全球化对价格的影响等。
不过，美联储官员在何时缩减其4.5万亿美元的资产负债表上基本达成了一致。
官员们同意，应该“相对较快地”开启缩表进程。大部分观察人士预计，美联储将在9月的政策会议上宣布这一决定，并在那之后不久正式启动。
官员们还讨论了屡创纪录新高的股价。有观点认为，高股价是美联储必须进一步加息的信号，因为此前几次加息未能成功让经济降温。也有观点认为，高股价意味着经济基本面发生了变化，从而导致利率持续处在低位。
会议纪要还显示，由于美国总统特朗普的税改以及扩大基建支出的计划依然遥遥无期，对于通过财政政策提振美国经济，美联储官员们也没有之前乐观了。
“一些与会者指出，联邦政府政策的进程存在不确定性，包括财政政策、贸易、医保等，而这种不确定性将拖累公司的支出和雇佣计划。”
“另外，有少数与会者认为，近期实施财政刺激项目的可能性进一步下降，或者说，财政刺激规模有可能比之前预计的小得多。”
美联储将于9月召开下一次政策会议。
受会议纪要影响，周三收盘，道琼斯指数涨26点，至22025点，涨幅0.1%，连续第四个交易日上涨。标普500指数涨0.1%，纳斯达克综合指数涨0.2%。
美元指数跌0.3%，至93.5170。美元兑日元跌至110.16日元，周二尾盘美元报110.68日元。
10年期国债收益率收于2.224%，周二为2.264%。
