作为亚洲最大国际航空公司之一，国泰航空依旧没有止住颓势。8月16日，国泰航空宣布，公司上半年营收增长只有0.4%，但是亏损高达20.51亿港元（约合17.5亿元人民币），同比盈转亏，这也是公司自2012年因为油价攀高以来首次出现上半年亏损。
国泰航空认为，与其他航空公司之间竞争激烈导致公司亏损，其他主要的不利因素包括油价上涨（包括对冲的影响）、以其他货币赚取的收入面对港元走强的不利影响，以及飞机维修成本上升。
上半年，国泰航空的营收为459亿港元，但是值得注意的是，集团燃油成本合计149.37亿港元，同比增加12.66%。其中，燃油成本117亿港元，同比增加33.42%；燃油对冲亏损32.37亿港元，同比减少27.91%。
上半年，国泰航空客运收入延续下滑趋势，其北美与欧洲航线客运收益下滑尤其明显，说明国泰通过票价折扣提升客座率的措施对客运收益造成了不利影响。国泰每公里客运收益（运输一名乘客一公里所获得的收入）下降了5.2%至0.515港元，徘徊在自2009年以来的最低水平上。
国泰航空目前腹背受敌，在短途航线上需要面对廉价航空公司的挑战，而在长途航线上又受到中东三大航空的影响，被迫加入“价格战”，导致收益水平不断下滑。更为重要的是，中国大陆的航空公司不断开通票价更低的国际直飞航线，导致国泰承受更多竞争压力。
国泰自1946年创立以来，只公布过三次年度亏损，一次是在亚洲金融危机时候的1998年，一次是在全球金融危机爆发的2008年，还有一次就是燃油对冲押错方向、并受激烈竞争导致亏损的去年。2016年，国泰航空亏损5.75亿港元。
国泰航空董事长史乐山（John Slosar）在一份声明中称：“我们预计2017年下半年经营环境不会有大幅改善。预计我们的转型效果在今年下半年将会显现，2018年转型效果会加速体现。”
国泰航空并非感受到市场激烈竞争之痛的唯一航企。在阿联酋航空和阿提哈德航空等竞争对手的压力之下，高度依赖头等舱和商务舱的新加坡航空在6月也称可能会进行裁员。
于5月1日走马上任的国泰航空首席执行官何杲（Rupert Hogg），在同月即宣布将裁员600人，这是国泰于今年初宣布的为期三年转型计划的一部分。
如果不出意外，国泰航空将会出现连续两年亏损，这是公司历史上所不曾遇到过的糟糕局面。
香港晨星投资服务公司分析师胡菘之前在接受彭博社采访时表示，想要从东方航空和南方航空这些国有航企那里夺回更大的市场份额，关键就是国泰与中国国航的合作关系。他说：“国泰是在用金饭碗讨饭吃。它与国航建立了合作关系，却未能对其加以充分利用。”
还有一位分析师表示：“虽然国泰拥有强大的高端产品，非常适合头等舱与商务舱旅行市场，但它的成本结构在争夺休闲客流时则不那么有竞争力。”
