8月初内蒙古将举行自治区成立70周年庆典，内蒙古板块在此驱动下或许将迎来一波投资机会。
7月份以来，内蒙古板块已经有三家公司率先起飞，华资实业（600191.SH）区间涨幅达到88.62%；西水股份（600291.SH）以及鄂尔多斯（600295.SH）紧随其后，涨幅分别达到69.55%和55.15%。一般来说，资本市场的炒作路径是先由龙头股票上涨，打出空间之后，低位滞胀的同板块股票就会存在一定的补涨机会。
界面新闻整理了内蒙古板块相关公司7月份以来的涨幅情况，具体情况如下表所示（下表中“预测市盈率”为根据多家券商一致性预测出的全年净利润平均值及当前收盘价所计算出的市盈率）：
数据来源：Wind资讯，界面研究部
从涨幅排名前三位的“三驾马车”自身情况来看，主营保险业务的西水股份以及主营电力冶金化工的鄂尔多斯均有着较不错的业绩，上涨后估值水平仍处在合理区间范围内，而华资实业的自身经营情况似乎并不足以支撑公司股价短期巨大的涨幅。
西水股份一季度营业收入94.89亿元，同比增长43.33%，归属于母公司股东净利润（下称“净利润”）21.18亿元，同比暴增3742.30%（其中19.55亿元净利润主要由于报告期内公司将所持兴业银行股权由可供出售金融资产转换为权益法核算所致）。
若剔除该项与股权相关的投资收益，公司一季度净利润则为1.63亿元，同比增长195.72%。如果以7月25日收盘价以及券商给出的一致净利润预测值进行计算（不包括股权带来的投资收益），则公司当前的市盈率为25.12倍，处于行业中位数水平，低于中国人寿（601628.SH）的35.31倍以及新华保险(601336.SH)的32.70倍，高于中国太保（601601.SH）的23.21倍和中国平安（601318.SH）的13.10倍。
鄂尔多斯一季度营业收入45.36亿元，同比增长28.92%，净利润1.11亿元，同比增长23.35%，而去年一季度同期则是同比减少18.23%。根据7月25日收盘价以及券商给出的一致净利润预测值进行计算，目前公司市盈率水平为22.26倍，略高于可比硅锰、硅铁合金上市公司2017年PE均值20.1倍。
华资实业虽然一季度实现营业收入5991.23万元，同比增长2332.15%，净利润871.86万元，同比增长333.28%，但快速上涨的股价已经使得公司的估值显得较为“虚高”。通过拆分其一季度净利润来源情况不难发现，公司有2304万元的投资收益来自于其参股恒泰证券所取得的利润，扣除该部分后，华资实业的主营业务制糖业并未带来净利润。因此近一个月以来公司股价逾88%的涨幅，似乎来自于市场资金进行的题材炒作，后续持久性存在非常大的不确定性。
相比于上述已经涨幅较大的公司来说，在当前市场认可业绩增长的情况下，中报业绩出色并且估值水平相对较低的公司的吸引力或许更大。
兴业矿业（000426.SZ）半年报预告显示，公司预计实现净利润2亿元至2.6亿元，同比增长972.48%至1294.22%，其业绩大幅增长主要来自两方面的原因，一方面，公司经营的主要矿产品，锌精粉的销售价格同比大幅上涨且保持在较高水平；另一方面，公司2016年11月份完成了对银漫矿业的收购，业绩并表也成为公司今年净利润增长的重要原因。根据业绩承诺，银漫矿业2017年至2019年净利润分别不低于36567.91万元、46389.65万元以及46389.65万元，分别为公司2016年全年净利润的408.77%、518.56%和518.56%。
公司7月份以来涨幅仅为8.98%，根据7月25日收盘价以及券商给出的一致净利润预测值进行计算，目前公司市盈率水平为26.57倍，略高于可比标的市盈率的中位数水平（26.09倍）。
蒙草生态(300355.SZ)半年报预告显示，预计实现归母净利润3.80亿元至4.17亿元，同比增长210%-240%，2017年2季度起，公司PPP业务开始快速由虚入实，前期签署的框架协议纷纷加速落地，进入执行阶段成为公司上半年业绩大幅增长的重要原因。同时，目前公司在手各类PPP协议（含订单与框架协议）已近500亿，其中省内订单占比99%，未完成订单与2016年收入比重近17.5倍。公司7月份以来涨幅也只有8.47%，未来随着生态修复类PPP项目的持续推进，公司业绩有希望获得进一步的提升。
对于已经率先“抢跑”的“三驾马车”，投资者还需谨慎抉择，转向涨幅较小且业绩优秀的公司或许是一个更好的选择。
