【财政部：上半年钢铁、有色等去年同期亏损行业持续保持盈利】财政部公布1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况，1-6月，国企经济运行稳中向好，收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入7.7个百分点，1-6月，国企营业总收入245802.9亿元，同比增长16.6%；利润总额14072.3亿元，同比增长24.3%。钢铁、有色等去年同期亏损的行业持续保持盈利；煤炭、石油石化、交通等行业实现利润同比增幅较大；电力等行业实现利润同比降幅较大。
点评：煤炭、钢铁、水泥、有色金属等传统周期性行业是受益于供给侧改革以及环保政策压力较大的行业，因此国有企业的盈利状况在上半年大幅改善。从价格角度看，价格上涨推动盈利回升；从实际需求来看，基建投资以及房地产投资尽管增速放缓，但是依然构成这些传统行业重要的需求支撑。不过，展望未来，由于总需求有限，这些传统行业的商品价格在经历上涨以后将会趋于平静，价格因素对于利润的影响将会趋于消失，国有企业以及上市公司盈利最终还是回归需求。因此，投资者不可以据此对传统周期性行业过度乐观。
【锂电负极材料价格单日最高涨幅逾30%】受原料针状焦价格持续上涨推动，人造中高端负极材料提价，7月24日部分企业涨幅达到30%一40%。另外，天然负极材料企业近期也有调价计划，幅度在10%左右。目前中端产品主流报价5万一7万元/吨，高端产品主流报价7万一10万元/吨。
点评：此轮涨价一方面将会使得行业内企业分化，其中龙头企业将受益于自身的高端产品带来的话语权优势以及原材料库存优势。另一方面，作为人造石墨替代产品的天然石墨也有望在前者价格急速上涨之时，通过性价比优势受益，建议投资者关注相关龙头企业杉杉股份（600884.SH）以及中科电气（300035.SZ）。
【小商品城上半年业绩预增80%—85%】小商品城（600415.SH）预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增长80%—85%，上年同期归属于上市公司股东的净利润5.74亿元。
点评：公司披露业绩预增的主要原因是钱塘印象、绿谷云溪一期新增交付，房地产销售利润同比增幅较大。小商品城去年同期净利润5.7亿元，以此测算今年上半年净利润将达10.3亿元。去年全年房地产业务占公司营收和净利润均过半，按照上半年情况看，公司业绩高速增长仍是由房地产业务贡献，此前市场期待的金融和跨境电商业务尚属于雷声大雨点小的培育期。
【江铃汽车：半年报净利润同比下降逾两成】江铃汽车（000550.SZ）发布半年度业绩快报，上半年，公司销售了153756辆整车，同比增长27.06%。公司销售收入156.66亿元，同比增长44.92%；净利润5.53亿元，同比下降21.52%。
点评：公告中解释，上半年江铃汽车净利润下滑主要由于产品结构调整及销售费用增加所致。具体而言，汽车行业市场竞争加剧导致产品被迫降价，产品综合毛利率随之下滑。销售费用也受产品降价促销的影响而增长。作为自主品牌，如今的江铃汽车已经开始走过了创业期和成长期，成长减慢、利润流失成为江铃汽车不得不面对的问题。以商用起家的江铃汽车推出了“商转乘”战略后，转型之路并不顺利，旗下驭胜品牌自2010年推出驭胜S350之后，销量表现平平。进入2017年后，刚上市不久的驭胜S330的销量便出现明显下滑。迄今为止，江铃汽车的主打车型还未出现。
【海螺水泥：产品售价上升 预计上半年净利润增长90%-110%】海螺水泥（600585.SH）公告，预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加90%到110%。上年同期净利润33.55亿元。
点评：海螺水泥业绩上涨主要原因是产品销售价格上升、销量增长以及投资收益同比增加所致。在水泥行业的供给侧改革叠加各地错峰生产、加强环保等措施下，今年上半年水泥价格整体上涨，多家水泥企业业绩也得到了改善。兼具周期及价值属性的行业龙头海螺水泥或成为行业协同及市场低估值偏好的最大受益者。
【中国中铁：与山西省政府签署战略合作框架协议 总投资规模约1000亿元】中国中铁（601390.SH）7月25日晚间公告，7月24日公司与山西省人民政府签署了《战略合作框架协议》，拟在山西省铁路、高速公路、城市轨道交通、山西科技创新城园区建设工程、城市综合体、城市综合管廊及海绵城市等项目，采取PPP、BOT、EPC、施工总承包等合作模式进行合作，合作总投资规模约1000亿元。
点评：中国中铁在国内铁路基建领域、城市轨道交通基建领域均为最大的建设集团，当前业绩保持高速增长。此次千亿元的战略合作有利于公司发挥公司在基础设施建设方面的综合业务优势，项目落地对公司长期发展及未来业绩均有较大助力。需留意该项协议仅为指导性文件，具体合作方式仍待商议。
【中远海控：拟与上港收购东方海外国际100%股权 26日复牌】中远海控（601919.SH）拟与上港联合向东方海外国际全体股东发出现金要约收购，要约收购价格为每股78.67港元，现金代价总额将约为492.31亿港元，合计人民币428.7亿元。本次重大资产购买方案尚需提交本公司股东大会审议。公司A股股票7月26日期复牌。
点评：这笔交易是集装箱航运行业内又一重大整合，整合后中远海控将跻身世界前三大集运班轮公司。当前集装箱航运业处于上升周期，此次整合符合行业发展规律。收购后，中远海控将优化航线布局，且升级区域一体化IT系统，实现降本增效。预期规模效应将有效提升公司议价能力，推动未来业绩增长。
【西藏珠峰：上半年净利同比增长116% 拟10派6元】西藏珠峰（600338.SH）7月25日披露半年报，公司上半年实现营业收入11.71亿元，同比增长80%；实现净利5.7亿元，同比116%。2017年上半年，公司生产的铅精矿、锌精矿、铜精矿产品的产销率100%。公司中报拟以未分配利润向全体股东每10股派现金6元。
点评：西藏珠峰主营产品包括铅锌产品，该类产品占公司主营业务比例超过80%。西藏珠峰的核心资产是塔中矿业有限公司，该公司所拥有的铅锌矿床产品质量较好、品位高，竞争优势明显。今上半年年，塔中矿业销量增加及市场价格上升，西藏珠峰由此收获丰厚业绩。在半年报中，西藏珠峰也退出了高现金分红，这同样可对该公司股价形成利好。
【北方稀土拟13.44亿元收购甘肃稀土44.35%股权】北方稀土（600111.SH）7月25日晚间公告，公司以自有资金出资13.44亿元，收购甘肃金熊猫稀土、甘肃国投以及甘肃工交投资公司分别持有的公司参股公司甘肃稀土28.52%、9.29%、6.54%股权。收购完成后，公司合计持有甘肃稀土49.35%股权，为其控股股东及第一大股东，实现合并报表。
点评：收购完成后，北方稀土成为甘肃稀土的控股股东。甘肃稀土是我国较早从事稀土加工分离的企业，此次斥资13亿元收购该标的企业部分股份，可进一步增加该公司的竞争力。作为国内以及全球最大的稀土产品供应商，北方稀土去年获得的稀土矿产品和分离冶炼指标分别为59500吨、5万吨，占全国稀土总量控制指标50%以上，而受益于稀土价格快速上涨，北方稀土今年上半年业绩同比大增。
