资金面拐点隐现 央行时隔12个交易日重启逆回购

在“稳”字当头的政策意图下,考虑到央行“削峰填谷”的操作模式,适时重启逆回购,并不出乎市场意料。

陈鹏CP 2017/07/11 15:07 | 评论(0)A+
来源:界面新闻

图片来源:东方IC

市场利率止跌回升,加上资金到期量增大等因素,本周流动性压力卷土重来。在连续12个交易日暂停公开市场操作后,中国人民银行周二在公开市场进行了300亿元7天、100亿元14天逆回购操作。在“稳”字当头的政策意图下,考虑到央行“削峰填谷”的操作模式,适时重启逆回购,并不出乎市场意料。

此前12个交易日,央行公开市场累计净回笼资金6600亿元。但资金面宽松态势不改,市场利率在7月首周持续下行。

数据显示,7月3日至7日,上海银行间同业拆借利率(Shibor)隔夜品种累计下跌187基点,降幅达6.88%;银行间质押式回购7天加权利率自3.2458%跌至2.8424%,累计跌幅达12.4%。周一(10日),上述两利率品种止跌回升,资金面隐现拐点。周二,隔夜Shibor报2.6210%,上涨7.20个基点;7天Shibor报2.8120%,上涨2.8基点。

据Wind资讯统计,本周央行公开市场有2800亿元逆回购到期,周四还有1795亿元中期便利工具(MLF)到期。流动性到期量较上周的2500亿元明显增加。

多家券商研究机构近日指出,考虑到本周的资金到期量以及随后的财政缴款压力,流动性压力明显上升,央行随时可能重启逆回购。人民银行周一的公开市场业务公告在措辞上也出现转变,对银行体系流动性的表述由上周的“充裕”转变为“适中”。

虽然7月资金到期压力较大,但总体可控,资金面大概率不会出现超预期紧张的情况。不过,金融“去杠杆”仍在延续,央行货币政策坚持“稳健中性”的总基调,金融监管风险犹存,市场利率仍可能缓慢上行。

上周,央行先后发布了货币政策委员会第二季度例会新闻稿、《中国金融稳定报告(2017)》和《中国人民银行年报(2016)》,均明确“将实施好稳健中性的货币政策”。与此同时,央行反复强调“把防控金融风险放在更加重要的位置”。

周二招标的7天和14天逆回购中标利率分别为2.45%和2.60%,均与前期持平。当日有400亿元逆回购到期,完全对冲当日到期量。

新闻报料

商务合作

更多专业报道,请点击下载“界面新闻”APP

分享 评论 (0)
推荐阅读