7月5日晚间，保监会副主席黄洪在做客《央视财经评论》时透露，个人税延型养老保险试点方案已经基本形成，上报国务院后，将在今年年底前启动试点。
本周二，国务院办公厅正式发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》（下称《意见》）,首次明确提出2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点，并确认本次方案的制定由财政部牵头制定。这一业内期待十年之久的新政终于落地。
在《意见》中，“税延型养老保险”是商业养老保险中最受关注的新政策。
税延型养老保险，全称为个税递延型养老保险，是指个人缴纳的保费在一定金额之内可以在税前工资中扣除，而在将来退休后领取保险金时再缴纳，这和个人收入纳税后才能购买商业保险有所不同。该政策中对个人所得税的优惠，被市场解读为政府鼓励个人购买商业养老保险的重要政策激励。
由于该政策同时涉及到财政政策、税收政策，以及信息系统的设计等，成为中国养老制度重要的“顶层设计”。保监会副主席黄洪表示：“个人税延型养老保险试点从理论到实际，需要借鉴国际经验等等，监管必须积极又审慎。”
从海外情况来看，国家提供的基本养老保险、企业提供的企业年金，以及个人购买的商业养老保险成为全球多数国家通行的养老体系“三支柱”。而在中国，这三大“支柱”的发展却呈现非常不平衡的状态。
目前，作为中国养老体系的第一支柱，“基本养老保险”已经濒临超负荷，基于人口年龄结构，未来5年基本养老保险的收支缺口或逐步扩大；作为第二支柱的“企业年金”的覆盖面较小，而第三支柱的“个人商业养老保险”规模也较小。
“虽然中国的商业养老保险起步于80年代，三十多年来，中国商业养老保险呈现持续增长，但由于起点低，总体来看，与发达国家相比，发展速度偏低、总量偏小、占比偏低。”保监会副主席黄洪表示。
中国商业养老保险为何发展较为缓慢？对外经济贸易大学教授王国军对此表示，“第一，中国从计划经济走向市场经济，有些人还希望依赖政府解决养老问题，其次，中国基本养老保险的覆盖面太广，第一支柱太大，为其他支柱的发展留下的空间不足，最后，中国对商业养老保险的税收优惠政策也不够。”
随着我国老龄化现象越来越严重，依靠国家养老的难度越来越大，运用财政税收政策鼓励发展商业养老保险，已经成为当下中国解决养老问题的迫切需求。
保监会副主席黄洪表示，发展商业养老保险，将对社会稳定、实体经济发展和金融业发展产生长期正面效果。
他指出，发展商业养老保险首先能够促进社会的和谐稳定，老年人老有所养，年轻人也可以安心工作，有助于社会稳定；其次能够促进实体经济的发展，作为长期资金，养老基金对于国家基础设施建设和民生工程建设有十分重要的作用，可以通过股权投资、债券投资等多种形式来投资实体企业，降低负债成本，提高效率。
“最后，养老保险可以促进金融业的稳定发展，我们国家保险在金融体系中资产占比较低，养老保险资金可以促进保险业资产增加，加速发展，同时，保险机构是资本市场重要的机构投资者，保险资金可以为资本市场的源源不断长期资金，有助于资本市场长期稳定。”黄洪说道。
A股相关保险股在《意见》发布以来集体“躁动”。7月5日，西水股份上涨9.34%、新华保险上涨7.27%、中国平安上涨5.22%、中国太保上涨4.23%。7月6日，截至界面新闻发稿，西水股份继续大涨6.2%，新华保险涨4.27%，中国平安和中国太保也分别涨2.1%和1.33%。市场认为，关于发展商业养老保险的重磅政策利好，成为保险股“躁动”行情的关键。
海通证券非银团队认为，个税递延型商业养老保险的发展预计将提升上市保险公司2017年内含价值4-6%。
东吴证券研报则认为，随着个税递延政策落地,此类产品有望迎来爆发式发展:假设目前纳税人口(2800万)70%将购买,每月可抵扣保费为600元,预计每年将带来1000-2000亿元的超长久期增量保费,是保险行业的重磅催化剂，甚至可重塑中国金融市场格局。同时，东吴证券也认为，该政策出台仍然要一段时间，以及政策是否能够达到预期仍然存疑。
