本月A股市场迎来了退市的集中爆发期。
7月6日，A股将有两家上市公司股票被相应执行终止上市与暂停上市措施——深圳新都酒店股份有限公司（下称新都退，000033.SZ）和银基烯碳新材料股份有限公司（下称*ST烯碳，000511.SZ）。此前，欣泰电气（300372.SZ）也被深交所做出终止上市决定，并于7月17日起进入退市整理期。
因连续三个会计年度经审计的净利润为负值，*ST烯碳受到暂停上市的惩戒。所谓成也萧何败也萧何，*ST烯碳如今的遭遇祸起石墨烯。
2014年，通过重组注入石墨烯资产的烯碳新材成功地迎合了热点，在二级市场大放异彩。以Wind石墨烯指数（884109.WI）走势为参考，2014年初，触底后的石墨烯指数迈开牛市步伐，在一年半的时间里由927.57点攀升至3053.52点。同一时间，烯碳新材股价节节攀高。2014年1月10日，该公司盘中股价一度低至3.14元/股，但到了2015年6月12日，烯碳新材盘中大涨至16.70元/股，其区间涨幅高达惊人的432%。
然而，高光的股价走势掩盖不住烯碳新材每况愈下的经营状况。2014年至2016年，烯碳新材遭遇经营上的噩梦，连续三个会计年度的归属上市公司股东的净利润出现亏损，累计亏损金额达7.8亿元。2016年5月，烯碳新材披星戴帽，被实施退市风险警示。股票名称也变更为*ST烯碳。
事实上，作为A股一家老牌的上市公司，*ST烯碳自1993年上市以来便时常陷入经营亏损的境地。根据界面新闻统计，*ST烯碳上市24年，其中有6个会计年度的净利润出现亏损。而每当公司经营不善之时，资产置换则成为*ST烯碳频频抛出的伎俩。
1993年，*ST烯碳彼时名为沈阳物资开发股份有限公司（下称辽物资），其主营业务包括再生资源回收加工等。但上市后的第二年，辽物资业绩变脸，其净利润持续下降，并最终于1996年、1997年连续两年陷入亏损。
1998年，辽物资与沈阳银基集团股份有限公司（下称银基集团）进行资产置换，银基集团旗下酒店、房地产以及旅游公司注入上市公司，辽物资主营业务则变更为基础设施开发、宾馆经营和旅游服务业。1999年，辽物资正式更名为“银基发展”。
接下来的15年里，银基发展借助资本平台将房地产业务做大，并迅速跻身东北最大的房地产开发商行列。但即便房地产业务风生水起，银基发展的净利润依旧起伏不定。15年的时间里，银基发展有8个会计年度的归属上市公司股东的净利润遭遇负增长，并且在2011年，银基发展遭遇亏损。
2013年底，银基发展谋划置换石墨烯资产，并通过投资建设一系列石墨烯企业、石墨烯项目后，于2014年更名为烯碳新材，摇身变为“石墨烯题材股”。但眼下，疯狂的炒作退散，*ST烯碳股价已跌回“5元股”。
相较于新都退与欣泰电气，*ST烯碳目前尚存一线生机。参照《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，倘若*ST烯碳同时实现2017年度经审计的净利润及扣非后的净利润实现扭亏为盈、经审计的期末净资产为正值、经审计的营业收入不低于一千万元、财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告、具备持续经营能力等多个条件，*ST烯碳仍可向深交所提出恢复股票上市申请。
尽管对于*ST烯碳而言，其保住上市资格还有时间，但因此前出现信息披露违法违规事项，叠加目前该公司可能存在的退市风险，奋力保壳的*ST烯碳还将可能面临部分受损投资者的索赔。
今年6月19日晚间，*ST烯碳发布公告称，其于2017年6月16日收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称《行政处罚告知书》）。经证监会调查，该公司存在2015年年度报告财务数据不实、涉嫌未按规定披露重大事件等问题。
正在组织投资者索赔的广东环宇京茂律师事务所律师刘华浩告诉界面新闻，“从证监会下达的《行政处罚告知书》看，烯碳新材涉嫌2015年年度报告财务数据不实、未按规定披露重大对外投资事项、未按规定披露重大对外借款事项等三项违法行为，如烯碳新材因上述违法行为收到证监会正式的行政处罚决定书，依据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》，凡在2015年11月10日至2016年7月19日期间买入烯碳新材股票，且在2016年7月19日之后卖出或继续持有的，存在亏损的股民均可依法向法院提起诉讼，并要求烯碳新材赔偿投资差额损失。”
刘华浩对界面新闻表示，由于证监会对烯碳新材的违法事实已经基本确认，因此一旦烯碳新材因上述违法行为收到证监会正式的行政处罚决定书，符合索赔条件的股民胜诉获赔得概率将会非常大。
