7月3日，“债券通”中的“北向通”正式上线试运行。
继“沪港通”、“深港通”启动后，央行和香港金管局联合公告正式批准“债券通”上线。香港与内地市场的双向开放也从股票市场进一步向债券市场延伸。
对此，中国本土评级机构中诚信表示，“债券通”开通，无疑将使中港两地债市双向受益，在促进内地债券市场开放的同时，香港债市规模不足的短板也有望补足，作为国际金融中心的地位将得到巩固和提升。
具体来看，近年来央行开始允许QFII申请进入银行间债市、RQFII进入交易所市场和银行间市场，境外机构也开始在银行间债券市场发行人民币计价的债券，即熊猫债。目前，中国债券市场已对绝大部分境外金融机构投资者放开，额度上的限制也不断放宽，但是海外投资者的数量和规模占比仍然很低。
据央行披露的数据，截至目前境外投资者持有国内债券的存量规模占比不足2%，远低于外资投资新兴市场国家债券的平均水准。而境外机构的投资品种也相对单一，利率占其总持有规模的比例约85%，而信用债规模仅7%。在国内债券市场违约风险不断暴露的情况下，境外机构投资境内债券更为谨慎，更偏向于投资低风险债券。
中诚信认为，“债券通”是连接中国债券市场与全球债券市场的又一重要通道，不仅将为中国债券市场引入更多海外资本，也将带来多元化的投资者结构和交易策略，进一步深化国内债券市场发展，完善债券市场基础设施改革和建设。
同时，随着“债券通”未来南向通的逐步开通，也将推动更多的中资企业通过国际市场发债，进一步多元化其投资者、币种和市场选择，有助于降低中资企业的海外融资成本，从而间接推动内地融资利率下降，舒缓内地融资难和融资贵的问题。
而作为重要离岸人民币中心及中资企业最主要海外融资渠道的香港市场，则存在着“股强债弱”的短板。
中诚信指出，香港与内地债市的互联互通，将有助于弥补香港债市规模不足的短板，巩固和提升其作为国际金融中心的地位。伴随“债券通”联通及“一带一路”战略布局，香港的金融枢纽作用将进一步增强，将从融资中心逐步发展为人民币资产配置中心。
据央行披露的信息，目前已有近200家在港金融机构进入内地银行间债券市场投资，“债券通”开通后，这些机构能够更便捷地开展内地债券市场投资业务。
中诚信也提出，虽然目前“债券通”不存在技术层面上的障碍。但国内债市刚性兑付打破背景下违约率的逐步上升、信用债评级中外差异、缺乏风险对冲机制及投资者保护机制等均制约着海外投资者进入中国债市的步伐。另外，受制于国内外评级理念、技术体系及信用参照系统的不同，海外投资者对境内信用债市场也充满“困惑”。
