沽空辉山乳业（06863.HK）的浑水又有了新目标，这次是家居行业的敏华控股（01999.HK）。
浑水方面称，敏华控股有很多未公开债务，总债务比公司披露的至少高出48%，并怀疑该公司有逃税甚至欺诈嫌疑，且获利能力存疑。从出口数据来分析，敏华控股的税务率也有问题，比如它有50%的净收入来自澳门，但公司却没有公布。根据实地考察，浑水认为敏华控股的门店差过同行，这些店很多已经关闭，而且违规，他们所知的15间店已经不行，上海的门店销量已经式微，对分销商的分销模式也存在问题。并且，敏华控股在澳门有一家公司，有一半的利润是从这家公司产生，这要不就是避税，要不就是虚增盈利。
事实上，浑水在本周二（6月6日）就已经宣称，香港若干公司存在欺诈，将公布新的沽空目标。当时，有市场消息称，被沽空的是敏华控股或通达集团（00698.HK）。当日，敏华控股收跌8.59%，通达收跌10.22%。
6月7日，随着浑水发布了针对敏华控股的做空报告，敏华控股股价便应声下跌。做空报告发布的半小时后，敏华控股向联交所申请停牌。截至收盘，敏华控股报收6.03港元/股，跌10%。
敏华控股CFO对腾讯财经表示，公司管理层刚刚看到浑水宣布做空敏华的消息，目前正在处理这件事情。
敏华控股6月6日发布的公告表示，目前来自经营活动的现金流健康良好，董事会认为回购股票並注销，可以提高股东回报，同时反映董事会对公司的前景充满信心，公司可能根据市况进一步回购。
据公开资料显示，敏华集团的主要业务包括沙发、床垫、智能家居、家具配件等产品的研发、制造、销售和服务，旗下拥有知名家具品牌“CHEERS芝华仕”以及零售连锁机构“Morewell名华轩”。敏华控股于2010年4月在香港联交所上市。
敏华控股2016年年报显示，其2016年营业收入约为77.79亿港元（约合67.92亿元人民币），纯利为17.59亿港元（约合15.36亿元人民币）。主要营收额来自于沙发及配套产品。
