国家统计局周三公布的数据显示，5月中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.2%，与上月持平。分析师认为，制造业PMI连续10个月处于扩张区间，说明尽管监管力度在持续增强，但经济韧性仍较强。
数据发布前接受界面新闻采访的六家机构预估5月制造业PMI的平均值为51.0%。统计局同日公布的5月中国非制造业商务活动指数为54.5%，上个月为54.0%。
国泰君安证券分析师解运亮表示，制造业PMI指数与上月持平，非制造业指数上升显示中国经济短期趋稳。预计货币政策中性偏紧持续至明年二季度，但金融监管节奏或者在今年三季度有所放缓。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群也表示，综合研判，经济增长正由短期冲高回落态势转为总体趋稳态势。
制造业PMI是宏观经济重要先行指标之一，通常以50%为荣枯分水线。当PMI高于50%时，反映制造业经济扩张，低于50%时，则反映制造业经济收缩。目前（至5月），制造业PMI已连续10个月在枯荣线上方。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析说，5月，制造业市场供需两端持续扩张。从主要分项指数来看，产成品库存指数、购进价格和出厂价格指数下降较为明显，降幅超过1个百分点，其余指数比变化不大。
中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，5月非制造业商务活动指数有所上升，其中服务业商务活动指数回升较为明显，说明经济结构优化升级的动力在进一步增强。
尽管5月制造业PMI超预期，分析师仍认为，随着工业品价格触顶回落，工业利润增速下滑，中国制造业扩张步伐会有所放缓。
西南证券首席宏观分析师杨业伟表示，工业品价格、产成品库存指数明显下跌预示工业品价格将继续下跌，企业补库存意愿下降。
进入二季度，从投资到消费多项经济指标较前期均有所回落。4月，工业生产者价格（PPI）环比大幅下跌0.4%，这是工业品价格近10个月以来首次出现环比下降。工业品价格见顶回落给工业整体产出造成压力，当月规模以上工业增加值增长6.5%，增幅比3月回落1.1百分点，规模以上工业企业利润同比增长14%，增速比3月下滑9.8个百分点。
杨业伟指出，一方面政策转向审慎带动需求走弱，导致工业品价格下跌，另一方面，工业品价格下跌，带动企业盈利水平下降，抑制投资需求，从而形成不良循环。
他表示，随着政策主基调转向防风险，稳增长政策持续回撤带动需求持续走弱，中国经济将延续稳步放缓的态势。目前来看，金融“去杠杆”是有序的，不会对流动性产生太大冲击，但不排除未来信用会快速收缩的可能。
统计局数据还显示，本月中、小型企业PMI为51.3%和51.0%，分别高于上月1.1和1.0个百分点；其中小型企业PMI连续3个月上升，年内首次回升至扩张区间，说明国家出台的一系列针对中小型企业的减税降费、金融服务等政策效应有所显现，企业生产经营持续改善。
