“限购令”后零成交频出 分级基金未来命运难测

分级基金新规实施后的一周首秀可谓“惨不忍睹”。

詹晨 2017/05/08 13:17 | 评论(0)A+
来源:界面新闻

图片来源:视觉中国

被视为“限购令”的分级基金新规自5月1日实施后,分级B的成交额较此前大幅下降,多只分级B在此前的4个交易日里接连创出零成交的记录,分级基金新规实施后的首秀可谓“惨不忍睹”。

沪深交易所在去年11月发布的《分级基金业务管理指引》正式落地生效。根据新规,5月1日起,分级基金B份额买入和基金份额分拆须满足以下条件:前20个交易日日均证券类资产合计不低于30万元,且投资者需要到开户的证券营业部签署风险揭示书。显著拔高的门槛将大部分普通投资者拦在门外。

集思录数据显示,5月4日,分级B总成交额为10.77亿元,在此前的两个交易日分级B的总成交额分别为8.43亿元和9.35亿元。与新规实施前相比,分级B成交量萎缩明显,4月28日分级B的总成交额为17.68亿元。

5月4日,成交额为零的分级B数量有所上升,包括鼎利B、中证800B、深圳100B等8只分级B成交额为零。另外,分级A也出现了相似的情况,4日当天有12只分级A成交量为零。

若单就沪市分级基金的情况来看,新规实施后日成交量相较于此前也有明显下滑。上交所有关人士告诉界面新闻记者,目前,上交所共有股票型分级基金15只,总规模25.62亿元。截至5月5日收盘,5月前四个交易日分级B日均成交0.32亿元,较4月日均成交0.76亿元下降58%。分级B日均折价率2.85%,较4月日均折价亿元下降22%。分级A日均溢价率2.34%,较4月日均溢价率1.82%略有上升。

不仅成交量数据萎靡,多只分级B基金也出现在此前一周全行业“跌幅榜”上。万得数据显示,5月1日至5月5日这四个交易日中,鹏华中证国防B、申万菱信深成指B、中融中证煤炭B、融通中证军工B、招商中证证券公司B、前海开源中航军工B、建信中证互联网金融B等多只分级B跌幅超过10%,其中鹏华中证国防B重挫21.5%,申万菱信深成指B下跌15.2%。

为预防分级B可能引发“蝴蝶效应”,多家基金公司高度重视。界面新闻记者了解到,目前多家基金公司分级B的申赎情况稳定,且已经做好应对赎回的应急预案,以防流动性风险发生。另外,包括长盛、新华、招商等多家基金公司近期都已经发布了相关公告,对分级基金投资者做出风险提示。

事实上,自2015年6月牛市结束以来,分级基金的总体规模呈现“断崖式”下跌,此后,在新规出台预期下,分级基金的规模持续缩水。截至4月末,154只分级基金总份额为1479.74亿份,环比减少101.34亿份,较去年底减少233.5亿份。

业内人士普遍认为,投资门槛的设置将会导致分级基金的流动性出现萎缩,长期来看,会使分级基金的投资者更加大客户化、机构化。年报数据显示,截至去年底,132只分级基金稳健份额即A份额总规模为714.87亿份,其中机构投资者持有份额占比92.65%,个人投资者仅持有52亿份。截至去年底,分级基金B份额总规模为715.73亿份,其中机构投资者仅持有110亿份,个人投资者持有份额占比高达85%。

伴随分级新规的正式落地,也会有越来越多的基金加入“转型”的队列,或者难以逃脱被清盘的命运。据统计,2016年总共有18只公募基金被迫清盘,其中10只为分级基金。除去清盘外,分级基金转型为LOF或许是一条较好的出路,2017年以来已经有2只分级基金成功转型。

但硬币的另一面则是,资本逐利的特性并不会改变,那些具备生命力的产品,依旧会得到投资者的青睐,分级基金“剩者为王”格局终将来临。

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