【4月官方制造业PMI为51.2 连续9个月在荣枯线上方】国家统计局公布数据显示，2017年4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为为51.2，较上月比上月回落0.6个百分点，但仍连续9个月在荣枯线上方。
点评：经济数据如期出现下调，主要受到房地产和基建投资下行的影响。预期经济数据存在进一步回落的可能，特别是考虑到央行的稳健偏紧的货币政策，以及严厉的地产调控。不断加码的金融去杠杆也将会产生一定影响。企业盈利有可能出现阶段性高点。不过，鉴于整体投资特别是民间投资复苏，经济大幅下滑概率不大。
【上市公司年报披露收官 近九成净利润超千万元】截至5月1日，除*ST烯碳(000511.SZ)外，3204家A股上市公司已披露2016年年报。总体上看，上市公司业绩表现较好，获千万元净利润及以上的公司2855家，占全部上市公司近九成，1775家上市公司净利润实现两位数及以上增长。
点评：据统计，剔除2016年上市的新股，上市公司总营收32.48万亿，较上一年增长6.7%。其中，电子，房地产，传媒营业收入增长率排名前三。钢铁行业大扭亏，从上一年的亏损488亿元，今年行业净利润为152亿元。总体来看，我国经济有了一定程度积极转变，行业结构调整处于加速之趋。
【中国银行2017年首季净赚466亿 同比增长0.06%】中国银行(601988.SH)公布2017年第一季度业绩，报告期内中国银行实现拨备前利润865亿元，同比增长9.99%，股东应享税后利润466亿元，同比增长0.06%。一季度中行资产质量保持稳定，截至3月末，中行集团不良余额为1503亿元，较上年末新增43亿元；不良率为1.45%，较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率为159.52%。
点评：商业银行不良贷款总体呈现拐点趋势，中行也不例外，尽管这一趋势还需要在今年二季度以后才能有效确认。但是在经济基本面不至于大幅滑坡的背景下，银行的不良贷款有望进一步逆转。这将有助于包括中行在内的银行盈利提升，并推升其估值水平。
【比亚迪一季度净利降29% 上半年预降20%-31%】比亚迪(002594.SZ)公告，一季度营收210亿元，同比增3.75%；净利6.06亿元，同比降28.79%。公司预计上半年净利15.5亿元－18亿元，同比降20.34%－31.41%。二季度，随着新能源汽车市场逐步回暖，预计新能源汽车销量环比明显提升，但受补贴下降影响盈利仍然受压。太阳能业务方面，产品价格维持低位，预计二季度仍有较大压力。
点评：如果扣除非经常性损益，比亚迪第一季度扣非后净利润下滑超过40%，这一方面是由于新能源补贴的下降，另外也包括有新能源销量遇到瓶颈这一原因。二季度利润预计将继续下降，短期之内对于新能源汽车行业而言将会是一次挑战。
【雅戈尔去年净利下滑15% 拟10转4派5】雅戈尔(600177.SH)披露2016年报，公司实现营收148.95亿元，同比增长2.53%；实现净利36.85亿元，同比下滑15.71%。同时拟每10股派发现金红利5元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。公司同时披露一季报，实现营收33.94亿元，同比下滑38.93%，实现净利12.62亿元，同比下滑48.45%。
点评：雅戈尔长期依赖投资收益，盈利质量较差的状况并未改变。从2007年开始，雅戈尔投资收益占营业利润的比例大幅上升。除2013年和2012年两年以外，基本维持在50%以上。2014年至2016年，雅戈尔投资收益占营业利润的比重均在70%以上。2017年一季度类似，但营收和净利也大幅下滑，表明如果继续依靠投资收益，雅戈尔将难以抹平主营服装业务下滑的影响。
【前海人寿2016年净利41亿 将万科、南玻A列入联营公司】前海人寿发布2016年年报显示，公司去年业务收入436.75亿，其中保险业务收入220亿，净利润40.99亿。公司核心偿付能力充足率56.45%（监管要求50%以上），综合偿付能力充足率112.9%（监管要求100%以上）。年报显示，前海人寿将万科、南玻A列入联营公司。
点评：寿险业2016年整体业绩向好，前海人寿是其中表现较好的企业之一。前海人寿将万科、南玻A列入联营企业，会计上便将此项股票投资计为长期股权投资，将企业盈利而非仅仅是股利分红和价差收益计入投资收益，这样前海人寿不仅可以获得较高的收益率而收益率更稳定，助力了前海人寿2016年的高业绩。不过受累于过于倚重万能险，2016年前海人寿退保金增长了五倍。
【中银绒业去年亏损10.6亿 将实行退市风险警示】中银绒业(000892.SZ)公告，2016年营收33亿元，同比增4.26%；亏损10.6亿元。因2015年、2016年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，深交所将对公司股票实行“退市风险警示”，自5月3日起，证券简称改为*ST中绒。
点评：公司2016年大幅亏损，主要因为部分产品销售价格较前一年大幅下降，而人工成本，这就成本，财务费用等大幅上升。公司去年11月停牌，拟购买上海斐讯数据通信技术有限公司的控股股权，但因斐讯数据的主要股东涉及诉讼纠纷导致部分股权被司法冻结。后续如顺利解决且实现并表，公司财务状况将大幅改善。
【美的集团1季度净利润43.5亿元 同比增长11.4%】美的集团(000333.SZ)第一季度实现净利润43.5亿元，同比增长11.4%；营收598亿元，同比增长55.85%。
点评：一季度，库卡集团、东芝家电及其他已完成的并购项目均已纳入合并报表，不考虑并购项目合并报表，美的集团原业务实现营业收入同比增加31%，净利润同比增加22%。库卡一季度营收58亿元，净利润2亿元，东芝白电营收38亿元，两项收购并表对公司业绩贡献良多。
