消费升级的概念越来越模糊 投资人们还在乎哪些点?

当下是消费结构、消费文化发生变化的一个时间窗口。

王潇其 2017/04/13 19:07 | 评论(3)A+
来源:界面新闻

2017年4月12-14日,由投中信息主办、投中网协办的“第十一届中国投资年会·年度峰会”在上海金茂君悦酒店举办。本次会议主题为“投资进化论”,来自国内外上百家私募股权机构,就未来私募股权行业的发展进行讨论。

投资人们就“消费升级的投资机会”发表了自己看法。天图投资创始合伙人冯卫东认为:“消费是永恒的主题,只是某个窗口期消费升级比较明显,我们8年前投周黑鸭的时候,还没有消费升级的概念,当时这个品牌只是把夫妻店变成标准化产品。”

冯卫东表示,在投资领域里,相对来说消费是抗周期领域。当下是消费结构、消费文化发生变化的一个时间窗口。

冯卫东还分析了消费升级背后的推动力,他认为,人均收入增长是消费升级的第一推动力,表现是我们的时间变得值钱了,这会有几个影响:

一是购物时间的机会成本增加,带来便捷化的商业形态的兴起。比如电商,早期是靠低价打动消费者,现在价格不是最重要的,大家的时间更宝贵。能够提供便利的商业形态,商超在持续衰落,便利店和购物中心在快速增长,便利店以超过20%的速度在增长,也是追求便捷化的商业形态。另外还有各种到家服务,虽然前几年O2O有很多伪需求,但也确实摸索出了一些新东西。便捷化有两种商业形态,一种是近距离的便利,比如便利店、水果、生鲜超市等,另一种是到家、到楼(社区自提柜)服务。还有一些新形态,比如药店,现在药品毛利很高,这不是好事,只是代表流通效率的低下。在成熟国家,零售的毛利率都是低的,但是周转率很高的。

二是闲暇的机会成本增加,单位时间内要创造更多的消费体验,只能追求品质的增加,从关注价格到品质,开始习惯为服务付费。

三是财富的积累和教育程度的提高,中产阶级生活方式兴起,重视教育、健康。现在我们的阶段跟美国80年代相近,各种慢跑、马拉松活动兴起,大家可能不知道,耐克品牌兴起的时候,刚好是美国兴起跑步运动。旅游也越来越火,往深度旅游、出境旅游发展。

四是金融消费,过去银行不是为个人服务的,互联网金融的发展导致个人金融也变得越来越发达。

另外一个消费升级的推动力是消费文化的变迁。“我是70后,我们都有贫穷记忆,骨子里还是不习惯花钱,我们是中产一代,节俭深入到骨子里。而且这一代人接触到的信息一致,价值观也比较一元化,喜欢大品牌。”冯卫东说,中产二代就非常不一样,他们没有贫穷记忆,价值观也是多元化的,愿意为服务、体验付费,各种小众化、个性化导致消费领域碎片化,所以渠道也变得比较值钱。白酒这么古老的东西,也有复苏,比如江小白,用与年轻人的话语体系对接的方式来建立品牌。

冯卫东同时也表示:“碎片化对于投资人不利,因为投资的企业长不到很大规模,存在天花板。”

元璟资本合伙人陈洪亮表示,消费升级的概念越来越模糊了,只要2c都可以叫消费升级。现在的趋势是,大家在买除了有功能性之外的消费对象,原本性价比是功能性产品最主要的比拼项,现在产品讲究生活主张和价值取向。关于2017年大消费领域的投资机会,陈洪亮表示,第一,有众多新的垂直小众品牌会起来,孵化小众品牌的平台会有机会;第二,线下的流量有面临被重塑的机会,线下可以重新打造消费闭环,共享单车和共享充电项目有这种可能。

新沃投资合伙人王漫书认为,在中国,核心是两个点,渠道和品牌。如果把中国消费品整个产业链以足球队打比方,生产、制造机制相当于后卫,渠道、品牌宣传和物流相当于中锋,产业链的前锋是产品的功能或者审美体验。这条产业链上的每一个环节,都有升级的空间。目前,中国的品牌很难给消费者很稳定的审美体验和趋向。“比如智能手机,看国内的手机品牌,它的门店里卖的十几款手机,没有统一的审美调性,有些款长得像苹果,有些款像三星,有些是自己的设计,但你恰恰发现这款是最难看的。”

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