3月31日，洛阳钼业（603993.SH/03993.HK）发布2016年年报，去年实现营业收入约69.50亿元，同比增加65.59%；实现归属于上市公司股东的净利润约9.98亿元，同比增加31.12%；基本每股收益为0.06元，每股派发现金股利0.035元。
根据年报，在传统钨钼、铜金等业务方面，洛阳钼业国内钨钼业务通过对生产工艺的改进毛利率提升7.62个百分点至46.32%，收入同比增加16.29%；但澳大利亚铜金业务由于铜价低迷，收入和毛利都出现小幅下滑，收入同比下降4.27%。
在新增业务方面，通过并购，铜钴业务去年毛利率达到23.13%，磷、铌业务毛利分别达到19.85%和25.34%。
在产量方面，去年Tenke铜钴矿铜金属产量2.3万吨，钴产量1574吨，巴西磷肥产量30万吨，铌金属产量1859吨。
4年多前，在其他公司扩张投资时，洛阳钼业剥离非核心资产、出售低效资产以回笼现金，利用金融和资本市场工具充实资本金并储备资金。
2015年下半年，国际矿业市场进入严冬。洛阳钼业于2016年年初出手抄底，用半年左右时间，分别以15亿美元收购巴西铌、磷项目，以26.5亿美元收购刚果（金）Tenke铜钴矿项目56%股权，并于2016年11月17日和10月1日陆续完成交割。
洛阳钼业此前主营钨钼、铜金业务，2016年通过收购海外铜钴、铌磷业务，运营资产分布在四大洲，钼、钨、钴、铌四个品种在全球领先，同时洛阳钼业也成为全球最低成本的大型铜生产商之一和巴西第二大磷生产商。
由于前述两项海外收购导致资产负债率升高超过60%，洛阳钼业启动了180亿元A股定增，优化资产负债表，并于今年1月18日获得中国证监会发审委审核通过。
对于2017年，洛阳钼业预计，公司主要金属产品价格持续向好。
中金公司分析师董宇博分析认为，2016年之前，洛阳钼业主营业务为钼、钨和铜，利润占比分别为26%、34%和32%。2016年公司完成了刚果（金）铜钴矿和巴西铌磷的资产收购。虽然并表尚不足一个季度，但毛利润贡献已经达到8%和12%。
董宇博预计，2017年铜钴的利润贡献将进一步提升至76%，成为公司利润的主要来源。
华泰证券分析师陈雳预计，2017年洛阳钼业收购资产整个会计年并表会继续给收入和利润带来增量，并预计2017-2019年收入分别为192亿元、206亿元、221亿元，EPS为0.11元、0.12元、0.12元。
根据能源咨讯机构Wood Mackenzie预测，全球铜产能增速将于近期放缓，而需求量将持续攀升，2017年全球精炼铜产量将达到2264万吨，精炼铜需求量为2292万吨，基本面翻转，供给缺口显现。预计供不应求的局面将延续至2023年后，推动铜价持续回升。
在钴金属方面，根据英国商品研究机构CRU 2017年2月的最新预测，动力电池将成为拉动钴需求增长的首要因素，预计钴金属供给缺口将从2016年约200吨逐步扩大至2019年的约2200吨。
