3月22日，吉利汽车（00175.HK）发布2016年业绩。公告显示2016年公司实现收益537.21亿元人民币，同比增长78%。净利润51.12亿元，同比增长126%。基本每股收益0.57元，并每股派现0.12元。
公告一出，吉利汽车的股价顺势上扬，截至3月22日收盘，吉利汽车报11.8港元/股，涨幅达5.83%。除此之外，吉利汽车成为港股中“蓝筹股”的消息也刺激了股价。2月10日，恒生指数有限公司宣布吉利汽车纳入恒生指数成分股组合，并成为恒生指数成分股内唯一一只汽车行业股票。
多重消息影响之下，自2017年开年以来，吉利汽车股价的涨幅高达61%，期间在3月14日创下了上市以来的新高12.62港元/股。目前，吉利汽车市值已近千亿人民币，其董事长李书福的身家也超过了450亿元。
吉利汽车是怎样做到股价与业绩齐飞的？
销量依然是最硬的指标。根据乘联会发布数据的显示，长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（601633.SH）和吉利汽车中国品牌前三强，在去年分别实现了同比增幅21.8%、28.6%和48.4%。从增速上看，吉利汽车位列第一，而这一势头在2017年也得以延续。产销快报公告显示，公司前2个月累计销售19.2万辆，同比增长105.1%。吉利汽车2017的销量目标为一百万辆，前两个月销售的淡季就取得接近20%的完成率，来势汹汹。业界普遍认为，按照目前的增速，吉利汽车全年销量甚至将超过120万辆，而这一数字就已经超过了去年北京现代和东风日产的总体销量。
回顾吉利汽车的成长史，不得不说是一部励志剧。2003年李书福创办吉利汽车，2010年出海收购沃尔沃一战成名，并在2012年前后挤入国产车前三大品牌。在前几年受到合资品牌夹击的情况下发展至今，熬过了国产车最难熬的几年后，如今或许是国产汽车最好的时间。据一位长期跟踪汽车行业的分析师解释，未来2-3年，或许会发生国产品牌汽车销量超越合资品牌汽车销量的可能，国产化将成为必然趋势。
国产汽车方面，吉利、长安、长城和比亚迪（002594.SZ）也各有所长。长城的主打车型哈弗H6、H2为企业贡献了绝大部分的销量，说长城汽车是SUV撑起的“独脚”巨无霸并不为过。比亚迪则是押宝在了新能源汽车上，但是随着新能源汽车补贴的逐渐减少，能否依靠自身品牌在市场上站得一席之地还言之过早。长安和吉利的SUV和轿车车型则相对而言发展均衡，长安在和马自达、福特等多家外资品牌合作后销量斐然。而只有吉利汽车，在收购了沃尔沃之后，单枪匹马的生产出连续六年蝉联中国轿车销量冠军的新帝豪，另外2016年上线的SUV博越等车型也迅速弥补了SUV的市场空白。四家品牌各有长短，国产车品牌之间的战争正在持续升级。
但即便有多重利好，吉利汽车股价未来还有多少的空间？
发展方面，吉利汽车可以做到每年100%以上的增速，与其销售基数也有不小的关联。整体而言，吉利汽车2016年年度销售量约为80万辆，市值与其接近的长城汽车当年销量达到107万辆，上汽集团和东风汽车的年度销量更是分别达到647万辆和427万辆。吉利汽车在销量和市场占有率方面并不能算是第一梯队，存在很大的发展空间。
利润方面，吉利汽车虽然呈现几何上升，不过如今的股价已经充分反应了未来预期。目前市场市值高于吉利汽车的仅有上汽集团（600104.SH）、广汽集团（601238.SH）、比亚迪和长城汽车四家整车厂，其中长城汽车和吉利汽车的市值相当接近。但是几家企业的盈利能力却并非同一数量级。
收入方面，上汽集团遥遥领先于其他集团，2016年收入高达7297亿元，净利润320亿元。与之对应的是9倍的市盈率以及2855亿元的总市值，堪称A股市场的白马股。比亚迪虽然收入高达1039亿元，但是由于新能源汽车的利润原因，净利润仅有50.44亿元，盈利能力较弱。市值与吉利汽车较为接近的长城汽车，收入和净利润分别达到984.4亿元和105.47亿元，远高于吉利汽车的收入和业绩情况。
估值方面，吉利汽车的市盈率约为18.6倍，相比上汽集团以及长安汽车9倍和6倍的市盈率而言，估值略高。更何况吉利汽车身处港股市场，更为理性的市场风格让汽车行业的市盈率中位数为11倍，吉利汽车的股价市盈率远超平均水平，甚至也超过了A股市场的绝大部分汽车股。与之对应的是市场表现，吉利汽车的股价涨幅是超越了汽车板块的所有个股，以61%的年涨幅位居首位。
造成吉利汽车疯涨的原因，真的只是业绩增长，基本面驱使那么简单？
几则看似互不相关的公告中，或许可以一窥究竟。去年6月，*ST钱江（000913.SZ）公告称，公司原控股股东钱江投资浙江吉利控股集团有限公司（下称吉利控股）完成股权转让，实际控股股东变成吉利控股。
还有就是，港股洪桥集团（08137.HK）非执行董事洪少伦一直担任吉利汽车执行董事。前者为一家投资控股公司，主要业务锂离子动力电池的生产及销售和新能源及资源领域投资，财务状况已经连续10年扣非后归母净利润呈现亏损状态，2015年全年亏损额度更是高达23.97亿港币。而在2015年洪桥集团引入了沙钢国际为策略股东，其下拥有沙钢股份（002075.SZ）等多个上市公司资产。增发总共募集了13.36亿元用于新能源汽车相关项目。
股价高涨的吉利汽车或许已经脱离了其基本面，背后是否还有其他的可能？
截至3月23日午盘，吉利汽车股价回调，收于11.76港元，跌1.84%。
