对冲基金经理“封神榜” 桥水达里奥居然只得了第三?

2016年对冲基金行业总体来说情况惨淡,对冲基金经理平均年收益仅有5.6%。2016年高所得对冲基金经理中的前三甲,分别是文艺复兴基金的创始人兼董事长詹姆斯·西蒙斯,兰冠资本的创始人迈克尔·普拉特,和桥水基金的创始人雷·达里奥。

WEEX 2017/03/19 10:42 | 评论(2)A+

2016年对冲基金行业总体来说情况惨淡,对冲基金经理平均年收益仅有5.6%;而按照标普500指数计算,美股大盘回报率达12%。想方设法跑赢大盘,已成为大多数对冲基金的全年目标。然而这并不代表标普指数ETF的经理人们,就是2016年赚得最多的人;那些名声在外耳熟能详的行业大佬,利用量化交易策略和高杠杆自有资金的博弈,跳出追踪大盘的平庸逻辑,谱写了别开生面的新篇章。

2016年高所得对冲基金经理中的前三甲,分别是文艺复兴基金(Renaissance Technologies)的创始人兼董事长詹姆斯·西蒙斯(James Simons),兰冠资本(BlueCrest Capital)的创始人迈克尔·普拉特(Michael Platt),和桥水基金(Bridgewater Associates)的创始人雷·达里奥(Ray Dalio)。 去年西蒙斯和普拉特的个人所得分别都达到15亿美元,并列第一,而达里奥的全年所得也达14亿美元。他们的交易故事中的种种共同点,或许也为整个行业,指明了一条前进的道路。

量化策略的崛起

西蒙斯创立的文艺复兴基金当下总资产规模已达360亿美元,作为创始人,他一直受益于文艺复兴麾下的各式基金产品,尤其是讳莫如深只对内部员工服务的Medallion基金。文艺复兴旗下最大的对冲基金,150亿美元规模的文艺复兴机构股票基金,2016年年收益就达到了21.5%。

西蒙斯本人就是当下席卷对冲基金行业的量化交易浪潮最初的先驱者之一,在量化交易残酷的竞争之下,大部分主要依靠人力决策的基金公司都已丧失生存空间,惨淡出局。2016年高所得对冲基金经理中的前十名,都不同程度地依赖电脑演算量化模型的交易决策系统,在金融市场中进行交易。

不再管理客户资产 采用高杠杆交易自有资金

相比之下,普拉特在伦敦的兰冠资管公司总部有数十人的职业交易团队进行分析做出决策;不过自从这位亿万富翁出清了共达70亿美元的外来客户资金之后,兰冠资管就成了一个超大号的家族办公室,从去年开始,这支专业队伍就只交易普拉特的自有资金,只为普拉特一人服务。

普拉特的决定并非行业个例。像乔治·索罗斯,Stanley Druckenmiller和Steven Cohen这些坐拥亿万资产的著名对冲基金经理,都已停止受理管理客户资产的业务。曾在摩根大通任交易员的普拉特于2000年设立兰冠基金,并逐步把它发展成了一个350亿美元规模的对冲基金,然而过去几年当中令人失望的回报率,以及对公司交易透明度的担忧,使得很多投资者选择撤离资金。随着总资产规模的锐减,2015年普拉特发觉保留客户资产已是弊大于利,尤其是运用客户资产进行交易时还要面临杠杆率等各个方面的限制,于是果断宣布关闭管理外来资产的业务。

“私有化”兰冠基金之后的2016年,普拉特就通过对利率的高杠杆交易收获了高达50%的回报率。

自动化将替代基金管理的方方面面

世界最大的对冲基金桥水联合基金总资产规模达到1600亿美元,而其创始人雷·达里奥2016年所得则达14亿美元。

自2015年开始,达里奥麾下的软件工程师团队就已构建维护一套名为“原则操作系统”的软件装置,简称PriOS,试图利用该软件实现管理自动化,令桥水基金在他远离公司的时候也能够自行运转。

达里奥认为,之所以会出现工作低效的问题,究其原因在于人们易受情绪因素的干扰,难以达到最佳表现;他相信人类在工作中也应该像机器一样,认为这些问题都可以通过程序化练习去克服。这个被达里奥成为“未来之书”的PriOS,就是旨在让桥水公司的内部管理,也能像企业的投资流程一样程序化。PriOS一方面指导员工将目标量化,并追踪他们对目标的执行进度,另一方面则引导员工提出问题,并参考系统中的解决方案,协助员工做出决策。

达里奥希望通过这样一套自动化软件,代替他管理桥水公司琐碎日常的方方面面;而近期他宣布卸任桥水联席CEO一职,专心履行公司的联席主席和联席首席投资官(CIO),也许正说明在这条管理自动化的道路上,达里奥和桥水公司已经取得了突破。

2016年对冲基金经理个人所得排名前25位如下,其中值得注意的是,文艺复兴基金三位联席CEO榜上有名,创榜单之最,而老Icahn卸任后,小Icahn及其搭档Schechter借住Icahn Capital Management的资金规模一跃入榜,成为最年轻的上榜人士:

 

 

来源:对冲汇资讯

原标题:对冲基金经理“封神榜” 桥水达里奥居然只得了第三?

最新更新时间:03/19 10:50

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