单晶、多晶之争中的焦点公司西安隆基绿能科技股份有限公司（下称隆基股份，601012.SH）正以出色的业绩回报着光伏行业人士的关注。
3月10日晚间，这家全球最大的单晶硅片制造商公布了2016年年报。根据年报显示，该公司去年实现营业收入和净利润分别为115.31亿元、15.47亿元，同比2015年分别增长93.89%、197.36%。
净利润增长近2倍，隆基股份的这份“成绩单”很是惊艳。喜人的数字也从侧面反映出，单晶的价值在去年被市场进一步认可。知名新能源产业分析公司Energy Trend发布的数据显示，全球单晶市场份额从2015年的18%上升至24%，且在去年，单晶在国内市场占有率提升至27%。
2017年1月14日，隆基股份将原来公司名称中的“硅材料”修改为“绿能科技”以呈现该公司现在的发展战略。近两年来，隆基股份的主营业务已经发生了较明显的变化，由光伏产业链上游的单晶制造环节延伸至下游的组件业务，并向集中式电站开发业务和分布式光伏业务延伸。不过，作为立根的基石业务，单晶产业则扮演着该公司的核心收入角色。根据该公司2016年年报，隆基股份营收占比处于前两位的产品是单晶组件和单晶硅片，其营业收入分别为57.01亿元、50.75亿元，占比分别为49.44%、44.01%。
事实上，在2016年，该公司两大主营产品的市场价格较2015年均有所下跌。在单晶硅片方面，隆基股份的单晶硅片尺寸为156mm*156mm，根据Wind资讯提供的数据显示，该尺寸单晶硅片的价格在去年走出了“深V”行情。2016年，该尺寸单晶硅片的平均价格为0.95美元，较2015年下降近14%。2016年9月份，该产品价格一度探底低至0.73美元。而在单晶硅组件方面，该产品2016年的价格整体下滑。其平均价格为0.54美元，同比2015年跌逾20%。
隆基股份分季度业绩显示，上述产品价格的走低对该公司净利润产生显著影响。2016年第二季度，受到国内光伏行业“6·30抢装潮”以及时值两类产品价格尚未严重下降的影响，隆基股份在当期取得了5.94亿元的净利润，同比2015年大涨超过12倍。但随着抢装潮退去、单晶硅片与单晶组件价格在第三季度明显走低，该公司第三季度的净利润下降至2.38亿元，环比降幅接近150%。
不过纵观全年业绩，隆基股份保持住了高增长，其主要原因便是该公司核心产品的成本下降。尽管该公司去年硅片、组件销量的提升推动该公司营业成本上涨，但这两大产品的毛利润却在去年提升。根据年报，隆基股份单晶组件、单晶硅片的毛利率分别为27.2%、28.16%，分别比上年增加7.89个百分点和6.63个百分点。在该公司不断加大研发投入的情况下，隆基股份硅片产品非硅成同比降低33.98%。2016年，隆基股份的研发投入达到5.63亿元，同比2015年增长572%。
部分券商标出的目标价
厚实的业绩使得隆基股份受到券商分析师热捧，认为其股价存在较大上涨空间。截至3月10日，隆基股份报收14.76元/股。中金公司认为隆基股份2016年的业绩符合预期，并重申推荐。中金公司给出的目标价为19元，高出当前股价的28.73%。而在中泰证券发布的一份研报中，其标出的目标价高达21元/股，高出当前股价的42.28%。此外，光大证券标出的目标价为18.75元/股，高出当前股价27.03%。
在发布年报的当晚，隆基股份还公布了一份单晶硅片项目的投资公告。根据这份公告显示，隆基股份拟在云南楚雄州投资建设10GW单晶硅片项目，预计总投资额为17.78亿元。截至2016年底，隆基股份单晶硅片产能为7.5GW。若上述项目顺利投产，隆基股份的单晶硅片产能将达到惊人的17.5GW，这一数字将超过2015年单晶硅片的全球产能。
