“伦敦鲸” Bruno Iksil 首度回应:我要挽回名誉!

因“伦敦鲸”事件而名声大噪的摩根大通前交易员Bruno Iksil,首度接受采访,声称自己是被牺牲的替罪羊。

因“伦敦鲸”事件而名声大噪的摩根大通前交易员Bruno Iksil,首度接受采访,声称自己是被牺牲的替罪羊。

在事件发生后的这五年中,Bruno Iksil 一直和家人住在法国巴黎南部约50英里的地方。每天跑步、骑自行车或者游泳,陪孩子玩扑克和写作业,就是 Bruno Iksil 的生活内容。但是今年1月11日,Bruno Iksil 再次接到律师的电话,被告知美联储可能会采取行动,Iksil可能将面临巨额诉讼费、罚款以及永久禁入金融行业的处罚。美联储发言人对此拒绝置评。

2012年3月20日,身为摩根大通伦敦首席投资办公室(CIO)的一名交易员,Bruno Iksil 交易了上千亿元的CDX头寸,导致衍生品市场的动荡,以及摩根大通史上最大规模的衍生品押注高达62亿美元的亏损。同时也为他自己赢得了“伦敦鲸”的名号。《华尔街见闻》当时曾对该事件全程关注。

“是时候我要挽回我的名誉”

Bruno Iksil 近日在巴黎接受的一次专访中声称,自己当时成了全民一号公敌,他的朋友和家人都因此受到了骚扰。这是“伦敦鲸”事件核心人物的首度发声。

Bruno Iksil 表示,实际上自己只是颗棋子。他曾经试图警告摩根大通的高管层将面临的危险,但是他被解雇了。他的名誉随之粉碎,他那几百万美元的薪水大部分也被没收了回去。

下图为2012年摩根大通综合信用投资组合(SCP)的累计损失,图片源自美国参议院对摩根大通伦敦鲸事件的报告。

损失

对于美联储将对他采取行动的消息,这位49岁的前交易员不仅没有表示绝望,反而举双手赞成。他表示:“是时候我要挽回我的名誉、我的知识产权,甚至是我的生活!这所有的一切都被偷走了!”

Bruno Iksil 的朋友和前同事称他是“教授”或者“火箭科学家”,说他痴迷于市场细节,喜欢数学运算,闲暇时还喜欢玩 Excel 电子表格,为人腼腆而又天真。Bruno Iksil 还喜欢谈论哲学,他不是那种喜欢在交易厅里嘻嘻哈哈的典型交易员,也不爱参加交易员们经常参加的社交派对。

Bruno Iksil 自己也说,那些典型的交易员不怎么喜欢他,也跟他谈不来。而他也不喜欢那些“说谎者的扑克”游戏,认为那些都很愚蠢。

在摩根大通伦敦 CIO 的工作是 Bruno Iksil 的事业巅峰,他当时的年薪达到百万美元。但他却跟人合租一处小公寓,还位于一点都不时尚的“伯爵院”。

一名“非典型”交易员

Iksil 在巴黎郊区的一个中产阶级社区长大。母亲是一名化学师,父亲是一家机械零件销售公司的执行官。他喜欢阅读莫里哀、拉辛、萨特和陀思妥耶夫斯基的文学作品。

上学时,Iksil 在数学,物理和语言方面的表现都很出色。Iksil 说他从在慕尼黑跳伞课上认识的女友那里,花了三个月就学会了德语。1988年,Iksil 在法国高考中考取了前150名,他被著名的巴黎中央理工大学录取,研究核化学工程。1992年毕业后,他在巴黎附近的核设施待了一年,随后很快获得了一份设计核废料处置方案的工作。

原本,他计划在核化学领域长期工作下去,谁知后来发生的经济衰退打击了就业市场,一家职业中介建议他去金融市场试试运气,他因此在 Transact Control 的巴黎办事处找到了一份信息技术和风险管理的工作。2005年,通过在摩根大通伦敦的一位朋友介绍,Iksil 获得一个去股权衍生品自营交易柜台的工作机会,伦敦是欧洲的“金融首都”,而摩根大通是全球顶级投行,Iksil 决定离开法国前往英国。

2007年底,Iksil 进入摩根大通 CIO(首席投资办公室),协助推出了一个通过交易衍生品来管理银行整体风险的新部门。CIO 由位于纽约的资深银行家 Ina Drew 领导,具体负责运营的是 Achilles Macris,一个2006年加入摩根大通,有着希腊和美国双重国籍的高级交易员。CIO 向摩根大通最高层高管汇报。截至2012年,它的交易金额高达3200亿美元。

Iksil 说,CIO 的高管一直强调,CIO 成立的目的是限制损失,而不是产生大量利润。“Macris对我们说,假设因为市场复苏,交易员为公司赚取了5亿美元,而又没有通知高层,这名交易员就会被解雇。“ Macris 的律师拒绝对 Iksil 的这段表述置评。Ina Drew 没有回应。摩根大通对此也拒绝置评。

技术性反向押注的一把好手

Iksil 是 CIO 的首批工作人员之一,他的上司是2005年加入摩根大通的西班牙人 Javier Martin-Artajo。团队中还有一名初级交易员 Julien Grout 也是法国人,曾担任对冲基金Polygon Investment Management的交易员和分析师。Martin-Artajo 负责监督 Iksil 和 Grout 的交易头寸。不过,Grout 的律师说,Grout 受 Iksil 的直接控制。Martin-Artajo 的律师对此没有回应。

这个三人团队主要交易合成信用投资组合,简称 SCP。SCP 集中交易信用违约掉期指数,本质上是一种针对一篮子公司债券的违约保护或者说保险。

最初他们非常成功。几个在市场上交易活跃的交易员说,在2008年-2012年期间,Iksil 在技术性反向押注方面声誉颇隆。时任高盛对冲基金销售主管的 August Lund 说,Iksil 不像是冲着赚钱做交易的,他只考虑是否合适摩根大通。

当时与 Iksil 工作关系密切的人也说,Iksil 总是强调他的角色是风控经理而非交易明星。

根据摩根大通和美国参议院的官方报告,“伦敦鲸”事件在2011年底就已开始,CIO 的最高领导 Ina Drew 当时开始逐步收缩 SCP 交易。部分是因为监管机构希望摩根大通在金融危机后减少资产负债表上的风险交易。但这么做的潜在风险是,摩根大通以外的交易员可能变成这家投行的交易对手,迫使摩根大通承受巨额损失。

被无情抛弃的 Iksil 所在的三人组

美国参议院的报告中还说,摩根大通2006年开始授权 CIO 开展信用衍生品交易,在接下来的五年中,CIO 基于摩根大通在公司债市场上的稳健表现,将交易头寸放大了10倍,收益也因此升级。

摩根大通的报告则称,CIO最初在SCP上移除了一些头寸,但是在出现亏损后又改变了交易方向。

摩根大通的报告中还说到,Ina Drew 在2012年通知CIO的交易员们采取更灵活的方式,并且对交易利润和损失带来的影响保持更加高度的敏感。根据这个指示,SCP 团队增加了他们的头寸,并相信能够挽回损失。

据美国国会的报告称,SCP 的账面净值,也就是其杠杆资产的总价值,在2012年3月31日时突增至1570亿美元,而在一年多以前,只有140亿美元。

下图为SCP交易的账面净值,“伦敦鲸”事件发生前达到了1570亿美元

增长

不过,交易员们对交易策略的警惕令他们调转了交易头寸,同时也拉升了SCP 这道保险的成本。SCP 开始出现巨额亏损。

根据摩根大通的报告,Drew 在3月下旬下令暂停交易。4月她将此事报告了银行最高执行层,事件开始见诸报端。当时的报道都将 Iksil 作为了这场引起信用市场巨幅震荡的交易的责任人,华尔街日报第一个称呼 Iksil 为“伦敦鲸”。

Iksil 说,2012年4月11日,Drew 曾给他打电话说:“我们都在一条船上。打起精神来!”两天后,在一个和分析师的电话中,摩根大通CEO戴蒙承认媒体都聚焦于潜在的交易损失,而他却觉得这只是“茶杯中的风暴”。

市场继续和SCP对抗,仅5月11日这天,投资组合就亏损了5.7亿美元。该月摩根大通开始解除交易组合。Iksil 连同他所在的三人组被解雇。Drew 退休。

可是损失仍在继续。到6月,摩根大通公布的 SCP 损失金额高达44亿美元,直到2012年底最终膨胀至62亿美元。

下图为“伦敦鲸”事件之后,摩根大通的股价走势

走运

  事件后的各方说法迥异

Drew 在2013年向美国参议院作证时说,她认为她对 SCP 的监督是“合理和勤奋”的,她“自然地依赖于 Macris 和Martin-Artajo 在投资组合决策中的观点” 。她补充说,她不认为她“对损失负有个人责任”。

戴蒙在2013年致股东的信中表示,2011年底做出减少 SCP 的头寸的决定是“有缺陷和复杂的,审查、执行和监控都不到位”。

参议院的报告则提出了更广泛的批评。它认为摩根大通的管理层没有做内部警示,并在交易损失的规模上误导了监管机构和投资者。英国金融市场行为监管局声称,摩根大通的失败“极端严重”,“损失是由于高风险交易策略,该交易的管理薄弱,以及管理层对重要信息的反应不足造成的。

Iksil 不同意对摩根大通和参议院报告中对事件的描述。他说“伦敦鲸”事件其实肇始于2010年初,那个时候,Macris 第一次向他发出了关闭SCP交易的指令。

Iksil 说他当时非常关注潜在损失,在2011到2012年初这段时间的电子邮件和会议中,他曾反复尝试过警告包括 Drew 在内的银行高管,摩根大通可能损失数十亿美元。

然而,Drew 在参议院证词中说,伦敦团队中“某些成员”向她隐瞒了“交易中真实风险的重要的相关信息”。

Iksil 说,他最初是因为高管决定在一个流动性不强的市场上解除交易而提出警告的。在这样一个市场上做大规模的卖出交易成本高昂。2012年他被指示增加头寸防止交易损失时,又加快了警告的步伐。

当事各方都支付了高额罚金

曾在2007至2012年期间担任 Societe Generale 信用指数和期权交易主管的 Cedric Lespiau 说,他也针对这种交易风险警告过 Iksil,但 Iksil 似乎没有理会,并否认存在潜在危险。而 Iksil 辩称,他并非否认,他当时只是没有理解对方所担心的点。

Iksil 说他当时最关注的是他向CIO内部高管做的风险测算,这是高管们做决策的依据。

伦敦鲸事件被曝光的第一周,Iksil 就被打爆了。但是据他称,Martin-Artajo 要求他们沉默,从而躲避媒体的追踪。而最终结果是,他成了整个事件的“替罪羊”。

2013年,摩根大通向美国货币建管署、美国证监会、美联储和金融市场行为监管局(FCA),支付了总共9.2亿美元的民事罚金。Macris 在去年由 FCA 发起的诉讼中,被最终罚了79.29万英镑,诉由是他没有向监管机构公开信息配合调查。Macris 在当时的一份声明中称:“FCA 将最终接受它对我的指控是完全错误的。”

根据美国司法部在2013年发表的声明:美国司法部后来指控 Martin-Artajo 和 Grout 共同操纵了 SCP 交易记录隐瞒损失。Grout 强烈否认这些指控。对这两人的指控后来都终止了,两人也避免了被引渡到美国。但他们仍面临着美国证券交易委员会提出的民事欺诈案指控。

而根据参议院2013年的报告, Iksil 由于愿为针对 Martin-Artajo 和 Grout 的指控提供证据,从而豁免了美国司法部的起诉。不过Iksil 声称,摩根大通将他在那里工作7年的收入回收了80%。

参议院2013年的报告中说,Iksil 2011年赚得680万美元,或者550万美元。因为他声称在 CIO 工作期间的年收入在600-700万美元之间,不过大部分是以股票的形式。

戴蒙在2013年致股东的信中表示,摩根大通会吸取教训,将监管措施实施到位,预防此类事件的再度发生。

尾声

如今,Iksil 处于矛盾中:一方面他认为“伦敦鲸”的称号对他不公,他拒绝媒体对他的持续关注。但另一方面他又希望他对这起丑闻的“证词”能够被公众所知。如果美联储真的起诉他,Iksil 表示,他将争取让自己的辩解被广泛公开。

美国法律规定的此类诉讼时限为事件发生后的五年内,目前正是事件曝光后5年的最后时限。

Iksil 说很多人鼓励他继续战斗,为此 Iksil 正在写一本关于这件事的书,他已经至少写了三份草稿,最近的一份中,他坚称摩根大通的高管应该为损失承担更多指责。

来源:华尔街见闻 查看原文

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