意外推迟发布2016年年度报告的银星能源（000862.SZ）终于在3月6日晚间交出成绩单。年报显示，银星能源2016年实现营业收入和归属上市公司股东的净利润分别为14.43亿元、0.11亿元，同比2015年增长19.70%、109.42%。
继2015年亏损约1.17亿元后，银星能源去年前三季度续亏约0.48亿元，这意味着若该公司第四季度不能大幅实现盈利以覆盖前期亏损，银星能源将因连续两年净利润为负而被实施退市风险警示。所幸，逆转在第四季度上演。该期，银星能源实现归属上市公司股东的净利润约为0.59亿元，从而助力该公司全年扭亏。
2016年是银星能源转业进入新能源领域的第四年。2014年，该公司完成重大资产重组，放弃原有的自动化仪表业务、提升风电资产的比重，并随之引入光伏业务，由此形成了新能源发电、新能源设备制造以及检修安装服务的现行主营业务。这其中，风电业务营收贡献度最高，光伏设备制造居次。根据该公司2016年年报，上述两项主营业务的营收占比分别为59.94%、21.50%。
不过，由于风电业务是银星能源营业收入的最主要来源，在“弃风限电”的影响下，该公司整体的盈利水平饱受考验。银星能源的风电业务是由2013年的重大资产重组成形。2013年8月11日，该公司发布重组预案，拟作价12.81亿元收购中铝宁夏能源风电业务类相关资产。彼时，重组标的资产也给出了不错的承诺业绩：2014年-2016年，标的资产分别实现净利润4615.43万元、5459.87万元、6358.00万元。然而2015年，银星能源收购的风电资产当年仅实现净利润2373万元，不足承诺数的一半。在2015年该公司分析年度经营状况时，“弃风限电”则被视为造成业绩亏损的主因。
2016年上半年，全国“弃风限电”问题继续加重。根据国家能源局公布的2016年上半年风电并网运行情况显示，去年上半年，风电弃风电量323亿千瓦时，同比增加148亿千瓦时。而平均弃风率则为21%，同比上升6个百分点。同期，银星能源上半年亏损约0.72亿元。
但进入下半年后，国内弃风限电边际改善。国家能源局公布的2016年全年的风电并网运行情况显示，下半年全国风电弃风量仅环比增加174亿千瓦时。行业环境得到改观，银星能源业绩立即反弹。2016年第三、四季度，银星能源当期实现归属上市公司股东的净利润分别约为0.25亿元、0.59亿元。
事实上，尽管银星能源2016年顺利扭亏，但其主营业务依然亏损是不争的事实。年报显示，该公司去年扣非后归属上市公司股东的净利润约为-0.25亿元，只是较2015年，其主业亏损的幅度收窄。在投资者互动平台，银星能源回应表示，今年1、2月，公司仍存在限电情况，但同比有所好转。
在主营业务整体亏损的情况下，政府补贴在该公司扭亏过程中也扮演了重要角色。年报显示，该公司去年计入损益的政府补贴数额约为0.27亿元，为近三年来最高。此外，该公司通过债务重组获得约0.16亿元的损益也增加了当期非经常性损益项目的金额。
值得注意的是，2016年度银星能源还加大了部分关联交易的金额。年报显示，该公司第五大销售客户陕西省地方电力定边能源有限公司在去年向银星能源采购了约0.7亿元的商品，占银星能源年度总销售额的4.86%。而根据银星能源此前的计划，2016年其拟向陕西省地方电力定边能源有限公司的计划关联销售额为0.4亿元。相较之下，实际发生额则增加了75%。
摆在银星能源面前的经营压力犹存。2016年，银星能源所在地宁夏地区的弃风率为13%，虽较2015年下降了两个百分点，但这一数字在全国各省市区中偏高。此外，2016年12月，国家发改委发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，银星能源所在地宁夏地区2018年新建陆上风电标杆上网电价下调至0.49元/千瓦时，较2016年降低0.05元/千瓦时。而未来，银星能源表示将确保每年新增10-15万千瓦装机容量。此意味着，部分新增的风电机组势必会受到上述政策的影响。
