年报披露的时间窗口，ST股再度成为市场关注的焦点之一。随着IPO节奏加快，再融资政策调整，“壳资源”概念股的魅力正在不断减少。但是，回顾历史，还是有不少ST股随着短暂性行业事件冲击的影响淡化之后，给投资者带来良好的收益。
2月28日公告业绩顺利扭亏为盈的*ST舜船，今日强势涨停。而更早的亚星化学，更是因为摘帽连续三个涨停。
“披星戴帽”的个股，随着IPO节奏的加快，再融资政策的调整，“壳资源”的价值正在不断贬值。不过，即便ST股有较高的投资风险，但在A股历史上，ST股给投资者带来良好收益的现象并不少见，证券时报网记者梳理三个案例供投资者参考。
受行业事件冲击较大的三个“咸鱼翻身”的案例
NO.1伊利股份
被*ST的时间点：2009年5月4日
取消*ST的时间点：2010年6月9日
被*ST以来的股价涨幅：691.99%（复权价，下同）
被ST的主要原因：在2008的年报当中，伊利股份提到，受“三聚氰胺事件”影响，公司产品销售大幅下滑，存货积压报废严重，为恢复市场销售，促销和销售费用增加。
NO.2水井坊
被*ST的时间点：2015年5月4日
取消*ST的时间点：2016年5月9日
被*ST以来的股价涨幅：101.13%
被ST的主要原因：从2013年及2014年的年报中，可以看出水井坊被“披星戴帽”的原因。2013年，公司亏损的主要原因是：1、白酒行业的深度调整；2、新推出的产品需要更多的费用投入；3、退货影响较大；4、国际销售遇阻。
2014年亏损主要因为四方面因素：1、限制性政策对白酒销售抑制明显；2、2014年对邛崃项目计提了减值准备约5700万；3、广告投入增多；4、人员结构调整，一次性支出2800万元。
NO.3 保变电气
被*ST的时间点：2014 年 3 月 12 日
取消*ST的时间点：2015 年 3 月 18 日
被*ST以来的股价涨幅：55.09%
被ST的原因：在2012年的年报当中，彼时的天威保变提到，受到输变电产能过剩及光伏产业价格大幅波动影响，当年公司亏损15.25亿元，同比下滑4436.35%。2013年公司年报称，导致亏损的原因主要是计提各项减值及预计负债51.82亿元所致。
从上述三个案例来看，无论是“三聚氰胺事件”、还是“塑化剂事件”，亦或者是光伏行业的大幅波动的发生，对于置身其中的上市公司而言难免受到冲击，业绩短期内受拖累。
10只大概率“披星戴帽”的上市公司
随着2016年报数据渐次披露，又有哪些上市公司可能被ST呢？具体可以从已经发布年报和年度业绩快报的上市公司进行挖掘，连续两年亏损的上市公司，容易成为“披星戴帽”的对象。
首先，从已发布年报上市公司的角度来看， 截至最新，已有10股公告2016年净利润亏损。其中，*ST河化 、*ST天仪连续两年亏损。其余8股2015年均实现盈利，分别为四川金顶 、西藏旅游 、齐星铁塔 、国旅联合 、厦华电子 、阳光股份 、安泰集团 和赤天化 。
进一步从业绩快报的角度看，时报君统计显示，截至最新，已有10股连续两年亏损。其中，三泰控股预计2016年亏损12.69亿元，较去年0.38亿元的亏损金额进一步扩大；山东墨龙 继去年亏损2.6亿元之后，今年亏损额度进一步扩大到5.93亿元；华东数控 今年亏损2.32亿元，较去年亏损2.12亿元，亏损额度小幅放大。
从具体的业绩快报看，上述3股均在2月28日披露的业绩快报中披露了亏损的主要原因：
三泰控股在其业绩快报中提到，导致业绩亏损的原因有三：1、速递易业务方面广告收入减少，为加强用户粘性加大营销投入，在加上其他运营费用和固定资产及无形资产损失等原因，导致亏损较去年同期大幅增加；2、收购的烟台伟岸盈利不及预期；3、传统业务亏损。
山东墨龙公告2016年亏损5.93亿元，亏损额度较去年同期进一步放大。公告解释亏损的原因有：1、公司对存货、应收账款、商誉等相关资产计提了减值准备；2、市场需求下降及行业竞争加剧。
华东数控年度业绩快报中解释去年亏损的主要原因是，行业面临较大压力，下游市场需求不足，数控大型机床产品订单持续下滑，市场竞争压力持续加大等。
值得注意的是，华东数控由于业绩预告和业绩快报之间的业绩存在较大差异，公司董事会在业绩快报中对投资者进行道歉。公告数据显示，在三季报当中，华东数控预计亏损金额在1.5亿元至2亿元期间，快报披露亏损的金额为2.32亿元，主要原因为公司对计提资产减值损失估计不足。
在业绩快报发布之后，除了华东数控停牌之外，三泰控股下跌4.06%，山东墨龙下跌8%。
除了上述3股之外，龙源技术 、天山生物 、天津普林 、梅安森 、天和防务、天龙光电 以及华虹计通均属于连续两年亏损的情况。
不过，需要指出的是不同行业的上市公司，对于宏观经济周期和行业周期的反应不同，短期之内，很难断定是否这些可能“披星戴帽”的个股未来是否会逆袭，给投资者带来良好的投资收益。
