预计全球利率上升 亚洲机构投资者大幅提高固定收益ETF配置

基于预计全球利率将于今年上升,投资者将比以往更看重于投资的流动性和买卖的便捷度。

亚洲固定收益ETF(交易所买卖基金)投资者的数量在2016年快速上升,而投资者预计此强劲增长趋势将会持续。

贝莱德委托Greenwich Associates所进行的第二份亚洲交易所买卖基金(ETF)年度研究报告显示, 2016年,受访亚洲机构者中有平均17.6%的总资产用于ETF投资,相比2015年同时期的2.1%有大幅提升,而此水平也远高于欧洲(7.6%)及加拿大(15.2%)等市场,仅次于全球ETF买卖活动最活跃的美国市场(21.2%)。

报告显示,2016年有41%的亚洲机构投资者选择债券ETF投资,相比2015年的32%出现显著增长;而在现有的债券ETF投资者中,有44%计划在2017年增持固定收益ETF,相比之前调查的14%大幅增加,这其中有四分之一的投资者更是有意将配置提升至10%以上。在当前暂未持有债券ETF的投资者中,有26%表示有计划在2017年开始投资债券ETF,较2015年的8%有所提高。

贝莱德亚太区ETF及指数投资分销负责人Geir Espeskog表示:“投资者寻求国际多元化的投资、追求收益以及银行在二级市场的参与度降低,均刺激亚洲机构投资者对固定收益ETF的投资意愿在2016年迅速上涨。”

亚洲机构投资者表示“容易使用”(80%)及“买卖便捷”(80%)是他们投资债券ETF的主要原因;而利率上升且变化幅度更大的环境,则是推动增加固定收益ETF配置的首要因素。

此外,不少亚洲机构投资者在追求收益的同时,也使用债券ETF作为加强地域分散投资的工具。研究发现,受访投资者偏好于通过ETF投资国际债券,这其中包括政府债券(30%)、投资级别债券(24%)、高收益债券(24%)及信贷资产(19%),由此也印证了使用ETF能够节省内部投资资源,而投资者亦已通过ETF涉猎规模及流动性庞大的国际市场。

尽管促使投资多样化是ETF的明显优势,但有接近一半(46%)的亚洲机构投资者会选择在其所处的市场进行ETF交易(该比例在美国及英国市场则分别为78%和30%),而在以被动方式管理的股票及固定收益资产中,约有三分之一(37%)属于本地注册的资产。

管理多元资产基金(multi-asset fund)的大型亚洲资产管理公司增加ETF配置,是另一个带动ETF配置上升的原因。2016年新加入调查的数家大型亚洲资产管理公司表示,其管理的多元资产基金有超过80%的总资产投资于ETF,部分公司的配置更是高于90%。在所有受访者中,有60%表示旗下的多元资产基金有投资ETF,仅次于股票基金的比例(73%)。在多元资产基金中,受访投资者平均将总资产的21%投资ETF(2015年:12%),与投资于互惠基金的比重大致持平(2015年:27%)。

越来越多的亚洲机构投资者将智能贝塔(Smart Beta)产品纳入其投资组合。44%的亚洲机构投资者表示在2016年曾投资非市值加权或智能贝塔ETF,较2015年的25%出现显著上升,反映出投资者对达到特定投资目标的需求有所扩大。在投资于智能贝塔产品的机构投资者中,有54%表示预计会在来年增持此类产品,相较2015年调查时做出此预测的人数上升近一倍。

Geir Espeskog表示:“基于投资者预计全球利率将于今年上升,投资者将比以往更看重于投资的流动性和买卖的便捷度。随着亚洲机构投资者逐渐增加使用ETF,我们预期固定收益ETF在2017年将继续成为引领亚洲地区ETF增长的主要动力之一。”

来源:界面新闻

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