一、L Catterton、L Capital、 LVMH Luxury Ventures，傻傻分不清楚
了解L Catterton的人都知道，这家全球最大的消费品投资公司是由成立于1989年的美国私募公司 Catterton与成立于2001年的L Capital公司在2016年初合并成立的。L Catterton 60%的股份由 L Capital 和 Catterton 的现有合伙人联合持有，其余 40%则由 LVMH 及其第一大股东LVMH 的董事长兼 CEO Bernard Arnault 掌控的家族控股公司Arnault Groupe 持有。
根据L Catterton的声明，合并后的投资机构拥有 27年的历史，超过120个投资项目，在全球五大洲有18个办公室，随着LCGP第三期基金和其他跟随基金的成功募集，预计旗下管理资产总额将超过140亿美元。
L Capital与Catterton的强强联手打造了世界上最大的消费品投资公司，而这背后的推手正是全球头号奢侈品集团LVMH。LVMH集团总裁Bernard Arnault表示他从1998年开始就已经是Catterton公司的投资者之一。总之，两者在一起，就Bernard Arnault大帝一句话的事儿~
LVMH集团总裁Bernard Arnault
总部位于巴黎的 L Captial 成立于2001年，单笔投资金额在1500万欧元到6000万欧元之间，目前持有包括 Pepe Jeans、和意大利餐饮集团 Cigierre 在内的多家公司的股权。2009年，L Capital 又在亚洲成立了独立的投资基金 L Capital Asia，第二期基金中，LVMH 出资比例仅占10%。
而成立于 1989年的 Catterton 总部位于美国的格林威治，旗下拥有约 55亿美元的资产，项目包括室内自行车健身公司Peloton Interactive ，健身装备公司Sweaty Betty，零售商Build-A-Bear Workshop以及P.F. Chang的中国餐厅。
二、LVMH Luxury Ventures
打造了全球最大的消费品投资公司还是不能满足LVMH的野心。 2017年2月，LVMH宣布在内部成立了Luxury Ventures——针对新锐奢侈品牌的专门投资机构。
据美国网站WWD报道，LVMH Luxury Ventures的首期基金规模为5000万欧元，负责人集团并购部门二把手Julie Bercovy将利用这笔资金收购一些新兴奢侈品牌的少数股权。这些品牌需具备高成长潜力和富有吸引力的商业模式，因为时尚产业门槛越来越低、新分销模式层出不穷，此类公司正如雨后春笋般涌现出来，但此前一直因为业务规模太小难以吸引LVMH集团并购部门的关注。
LVMH投资品牌将涉及皮具、手表、珠宝、饰品、香水、美妆等品类，品牌年销售规模为200~1000万欧元，收购股权比例在15%~20%左右。
图片来自LVMH官网
Bernard Arnault当然是喜欢买买买，但好的大品牌已经不是那么好买到了，毕竟做得好为什么要卖呢？可以说，LVMH Luxury Ventures是集团内的投资平台，也可以看成是一个新兴奢侈品牌孵化器。
L Catterton是独立于LVMH集团之外的投资机构，拥有广泛的行业资源，所投资的项目并不局限于品牌。而作为一家投资机构，回报率当然是第一位的。Luxury Ventures作为内部的专注于品牌的投资平台，侧重于布局未来的新锐品牌，保持LVMH在奢侈品领域的领先地位。当然，5000万欧元的基金投品牌真的是有点小了，也没法儿和L Catterton的140亿美元管理规模来比。但入股小品牌，搭上个潜力爆发品牌的顺风车还是没有问题的。
移动互联网时代下消费行为的变化，给了许多新兴品牌诞生成长的机会，LVMH并不想错过这一波机会。
三、L Catterton 六大投资平台与投资方向
合并完成后，新公司L Catterton的Ⅲ号北美成长基金火速于2016年2月完成了6.15亿美元的融资，且从3月开始接连投资（收购）了4个项目，其中包括拉美地区第二大的连锁健身房Bodytech，高端儿童服装品牌Hanna Andersson，高端餐饮品牌Velvet Taco以及食材配送公司Home Chef。仅最后一家公司的投资金额就高达4000万美元。
L Catterton围绕着时尚消费领域投资，投资方向包括食品和饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务，以及房地产项目。
根据官网显示，L Catterton目前的投资组合中囊括了145家企业，并且已经从65家企业中成功退出。这145家在持企业中，有21家来自L Capital Asia基金，也即现在的L Catterton Asia基金。L Capital Asia成立以来投资活跃，围绕着时尚消费领域在多个国家区域以及不同行业进行了布局。我们一起来看看L Capital Asia的情况。
四、L Capital Asia的亚洲布局
L Capital Asia 是 L Capital 2009年发起的专注于亚洲消费品行业的基金，初始募集了6.4亿美元，2013年3-8月间又募集了 9.5亿美元——其中 LVMH 投资比例为10%。不过L Capital Asia的管理合伙人曾明确表示：L Capital Asia是一支独立运作的基金，不会与LVMH直接交易。
L Capital Asia的管理合伙人Ravi Thakran在接受媒体采访时曾表示，L Capital Asia的投资领域为“生活方式消费类”，包括消费品品牌，时尚、美容、健康，生活品零售，食品饮料，精品酒店，媒体娱乐等。目标年投资回报25%以上，现金回报为投入的2.5倍。对于投资标的，要求年收入不低于1亿美元，净利润不低于1千万美元，或者年成长率不低于 30%；具有强有力的管理层，严明的公司治理结构和高透明度。
根据L Capital Asia官网信息，自成立以来，不含大中国区，共投资了17个项目，退出了4个项目，继续持有的项目大多在2013年后投出。
L Catterton Asia对大中华区的布局也十分重视，经时尚资本道统计，L Catterton Asia两期基金在中国共投资了9个项目，这些项目退出情况如何？又对L Catterton Asia有怎样的业绩影响？在下篇中，时尚资本道会与大家分享L Catterton Asia的投资案例，敬请期待！
