作者：Holly
前阵子，经济日报社发布《中国家庭财富调查报告2019》。
这份报告意义非比寻常。
每个人，都应该重视起这份报告，将报告中所描述的情况对号入座，检视自己家庭资产配置的不足之处。
相比于2018年发布的调查报告，2019报告的侧重点也有微妙的变化。
2019年的报告，在小标题中并未强调家庭人均财富增长的速度（2018年超14%，2019年不到8%）。
房地产方面，2018年的表述更为中性，小标题为“房产净值占比近七成”。而2019年关于房产的表述有更强的倾向性，小标题为“房产形成挤出效应”。这也符合房产调控趋严的基调。
关于金融投资的表述，2018年的报告与2019年的报告均提到“金融资产结构单一”。
关于投资风格的表述，2018年的报告“预防性储蓄需求较强”、“家庭负债观念稳健”两部分内容强调了我国居民投资观念的稳健性，而2019年的报告的小标题并未突出我国居民投资风格的稳健性，而是强调“金融投资存在群体差异”。
除小标题外，报告全文还包含了许多十分有用的信息，笔者在反复阅读2019年报告原文后，体会深刻，在此将感悟和启示分享给大家。
（本文全文非引用部分，仅代表笔者个人观点。）
定基调关键词：增速放缓、房产调控、资产配置
笔者先为大家梳理下报告开头。
2018年我国家庭人均财产为208883元，比2017年的194332元增长了7.49％，增长速度高于人均GDP增速（6.1％）。
2018年我国家庭人均财产首次突破20万元，同比增速为7.49%。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
增速虽与去年14.94%的增速相比有所下降，但整体高于GDP增速（6.1%）。
而居民财富增长速度，与居民理财市场发展相关性较强。
财富管理行业的艰难现状，除监管趋严所致外，与居民财富增速的放缓也并非没有联系。
但居民财富增速整体高于GDP增速（6.1%），这体现了相对于多数行业，居民理财市场还是大有可为的。
资产配置、财富差距与我国经济社会发展具有密切联系。房产占比偏高、金融资产结构单一、较高的预防性储蓄等都与扩大内需背道而驰，导致国内需求增长乏力。单一的资产结构更加难以抵御资产风险，不利于居民财产稳定增长。较大的财富差距对劳动供给、生产投资也有不利影响。鉴于此，需要出台切实可行的政策，切实改变资产配置不合理、财富差距加大的现状，转变居民的投资预期、缩小财富差距。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
这一段包含大量信息点，与财富管理有关系的，总结起来有三点：
1、目标：扩内需、转变资产配置不合理的现状、转变居民投资预期
2、阻碍：房产占比高、储蓄占比高、资产结构太单一
开篇定基调，梳理完报告开头后，只需要记住三个关键词：增速放缓，居民财富增速在放缓，但高于GDP增速；房产调控，房产占比过高十分影响扩内需；资产配置，单一的资产结构难以抗风险，急需合理的资产配置（保险、理财产品等）。
（关键词为笔者自己总结，仅代表笔者个人观点，为方便读者记忆，关键词并非从原文摘录，而是自己编写）
房产：切莫盲目预期房价还能一直涨
2018年，我国城镇居民家庭房产净值占家庭人均财富的比例，超过70%，达到71.35%。
在2018年的报告中，我国2017年城镇居民家庭房产净值占比为69.7%。
房产造成的中国居民资产配置的畸形状态已经十分严重了，而这一畸形状态仍在缓慢地愈演愈烈。（相对于2018年全国人均家庭财产7.49％的增速而言，房产净值增速接近10.3％）
2019年报告就用“房产形成‘挤出’效应”这一小标题，强调了这个畸形现象。
这种畸形现象主要由于，中国人的财富增长91%源于房产，惯性依赖导致中国人对房产的迷信十分严重。
毕竟房地产市场稳步涨了那么多年，而金融市场大起大落，大家有这种预期情有可原。
因而，转变预期、破除房产迷信十分重要。
人均财富增长的来源表明，房产净值增长是全国家庭人均财富增长的重要因素，房产净值增长额占家庭人均财富增长额的91％。
近年来，住房价格处于持续增长态势，从调查数据来看，房产净值也在不断增长，这使得居民家庭形成了房价持续上涨的预期。尽管这种预期具有一定盲目性，但居民家庭的投资决策仍主要建立在过去经验基础上。与房地产市场相反，金融市场具有较强波动性，这影响了居民家庭的资产配置选择，使其更倾向于房产投资。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
本报告，已经明确指出了房价持续上涨的预期具有一定盲目性。
此外，关于居民家庭房产持有数量的相关数据也十分有意思。
调查数据显示，93.03％的居民家庭拥有1套住房，拥有两套及以上住房的家庭占比为3.82％，没有住房的家庭仅占3.14％。全国家庭平均自有住房套数为1.02套，即每个家庭平均拥有1套住房。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
如果您家有两套房子，那恭喜您，您已经踏入了全国前3.82%的行列。
保险：储蓄不如买保险
报告中提到，我国居民家庭的金融资产分布依然集中于现金、活期存款和定期存款，占比高达88％，接近九成。
而在有数据可查的35个OECD（经济合作与发展组织）国家中，仅有8个国家的存款和现金占家庭金融资产比例超过了50％。
这意味着，我国居民的金融资产投资，还有极大的潜力。
报告这样解释我国高储蓄率的原因：
较高的预防性需求，推高了储蓄比例，降低了其他金融资产的投资份额。从调查结果来看，全国家庭储蓄的主要原因依次是：“应付突发事件及医疗支出”占48.19％，“为养老做准备”占36.78％，“为子女教育做准备”占23.97％，“其他原因”占20.57％，“不愿承担投资风险”占13.82％。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
因不愿承担投资风险而选择高储蓄的人，占比仅有13.82％。
居民选择高储蓄的主要原因是，应对突发事件、应对医疗支出、养老、子女教育等。
而高储蓄，真的能解决这些问题吗？
应对“家里顶梁柱离世”这类的突发事件，多存钱远远不如买人寿保险。
而对于养老支出，储蓄的收益率未必能赶上通货膨胀的速度，等到几十年后开始用钱的时候，年轻时候辛辛苦苦存的钱，购买力早已大不如前。
至于子女教育，也面临着同样的通货膨胀的问题。
而保险，不仅能比储蓄更好地解决养老（商业养老保险）、子女教育（子女教育金）等问题，还更加符合中国居民的风险偏好。
5.57％的家庭能够承受投资本金50％以上的亏损，8.66％的家庭能够承受本金20％至50％的亏损，21.01％的家庭能够承受本金10％以内的亏损，多达64.76％的家庭不能承受本金亏损，这说明超过六成家庭投资行为属于极度风险厌恶型。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
结语：投资理财天然与学习相连结
我国居民财富增值速度，正在明显放缓。增速放缓的同时，畸形的结构也令人担忧。
所有资产中房产占比超7成，金融资产中，储蓄超9成。
如此糟糕的资产配置结构，与我国居民不成熟的投资理念关系密切。
调查结果显示，金融素养较低的家庭更可能面临较高的投资风险，因而选择远离金融投资。高收入、高学历群体通常具有较高金融素养，更为了解相关的金融知识、信息，加之其拥有较高收入和资产，可以在满足房产和预防性需求基础上投资金融资产，因而资产内容更加丰富，能够更加游刃有余地作出投资决策，并从中获取收益。——经济日报，《中国家庭财富调查报告2019》
想要在投资中获取收益，提升金融素养是必要前提。
