美国财政部数据显示，中国已连续三个月增持美国国债，4月增持46亿美元至1.09万亿美元，是自去年11月以来的高点。
截至4月底，日本仍是美国第一大海外“债主”，持仓规模约1.11万亿美元，中国位居第二。不过，中国与日本的持仓差距正在迅速缩小。
去年10月，中国在连续五个月减持美债后持仓规模下降至不到1.12万亿美元，创2010年7月以来的新低，当月日本持仓超越中国，成为美国最大债权国。
中国央行数据显示，至5月末，中国外汇储备约3.05万亿美元，为三年里首次连续四个月环比增长。央行表示，中国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态；非美元货币相对美元总体升值，资产价格有所上升。这些因素综合作用，推动了外汇储备规模的回升。
据经济学家估算，上月非美元货币汇率上涨贡献了大约200亿美元。此外，人民币中间价引入逆周期调节因子，强化了央行稳定人民币汇率的预期，显著降低了资金外流意愿。
5月，美元指数累计下跌2.1%，同期其他主要货币对美元均有一定程度的升值。欧元兑美元上涨3.7%，日元兑美元涨0.9%，英镑兑美元涨0.03%。美国和欧元区主要政府债券价格也有所回升，基准10年期美债收益率全月下跌幅度约5%。
兴业研究在外储数据发布后表示，仅考虑美国国债的价格变动，美国国债价格上涨带来的估值效应约为31.1亿美元。
美国财长史蒂文·努钦上周在美中贸易全国委员会年会发言时表示，“如果（中国）外储向减少的方向进行，对（美国）企业有帮助”。但他同时还说，美方将对中方使用外储的方式保持警觉，“要保证中国企业绝不会借此谋取竞争优势”。
兴业研究认为，从努钦的表态来看，美方最希望达成“人民币升值+外储下降”的局面，多次强调中国不能干预人民币的升值走势，而对中国使用外储支撑汇率的措施予以肯定。在这种政治压力下，中国外汇储备或难以维持持续的增加态势。
“汇率方面我们维持全年人民币相对美元贬值预期下降的观点，而外汇储备在政治压力下，恐怕难以维持持续的增加态势，这与我们对外储的分析相一致。最后，需警惕人民币中间价再一次顺势调整、以适应中美关系和谈判的变化。”兴业证券表示。
