有“高送转”预期的陇神戎发4个交易日上涨超20% 但这家公司营收净利双双下滑

最近几个交易日,因为存在高送转预期,陇神戎发股价再度开始快速上涨。

图片来源:视觉中国

每逢年末,A股市场就会掀起一轮炒作“高送转”的风潮。整个炒作贯穿“高送转预期——股价飙涨——发布高送转预案——股价下跌——高送转实施”这样的过程。不过实际上高送转本身并不会给股东增加价值,除了股价炒作期间的暴利。而普通投资者往往在高股价的诱惑下高位接盘,然而,这正如“用两张50元换取一张100元”,市场的非理性往往导致了股价与上市公司的基本面严重脱离,完全有悖于高送转来源于公司高成长的初衷。

总股本8667万股且流通盘仅为2167万股的陇神戎发(300534.SZ)就属于这种情况。这家公司于2016年9月13日登陆创业板,在15个交易日内股价上涨至阶段性高点69.20元。最近几个交易日,因为存在高送转预期,公司股价再度开始快速上涨,过去4个交易日累计上涨超过20%。最新的财务数据显示,陇神戎发的每股净资产高达7.98元。这被视为这家公司存在高送转预期的最重要指标。截至到11月24日收盘,公司股价报收于82.51元。

陇神戎发隶属于甘肃国资委,其主营业务涉及新药研发、中药生产、加工和经营。目前公司止痛类滴丸剂生产销售规模在国内同行业中名列第一。不过值得注意的是,尽管公司上市前的5年,每一年归属于母公司股东的净利润均呈现出增长的态势,但增速却越来越慢,截至到今年9月30日,公司前三季度归属于母公司股东净利润为3756.55万元,同比竟然出现下滑,下降幅度达到13.53%。

如果说陇神戎发的净利润下降可能出于成本提高等一些其他原因的话,那么公司的营业收入增速连年下滑甚至停滞不前则从一个侧面说明了公司成长性不足。

公司2012年营业收入达到21267.65万元,同比增幅一度达到59.47%;2013年-2014年,公司营业收入的同比增速连续两年下滑,分别增长29.25%和9.71%,而到了2015年,公司营业收入同比增速更是由正转负,同比下降8.03%;截至到2016年三季度末,公司营业收入同比增速虽转正,但仅为0.6%。

市场对于陇神戎发的营业收入以及净利润的双双下滑并未在意。

根据同花顺龙虎榜数据统计显示,陇神戎发自9月13日上市以来,45个交易日累计上榜15次;而以新股打开涨停板后进行计算,上榜次数也达到了7次,33个交易日累计换手率高达768.21%,充分显示了该股在上市开板之后,仍旧因高送转预期受到市场的热烈追捧。

近期交易所对于上市公司高送转也加强了监管,目前为止,已披露高送转预案的8家上市公司中有4家已经收到了问询函,4份问询函中无一例外均需上市公司就高送转与自身业绩成长性是否匹配。

目前市场期望高送转股票走完“预期—公布预案—实施”,甚至填权的投资者并非少数。

高送转本身是成长型上市公司用来增资扩股助力自身发展的一种手段,不过目前市场上有不少上市公司将其作为一种财技来施展,无论是用于市值管理还是配合大股东减持,脱离了自身业绩持续成长的支撑,即使飞的再高终究会掉落下来。

来源:界面新闻

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