作者：晨哨君
根据以色列经济与工业部的数据，以色列在2015年诞生了1400家初创企业，373家融资额达到35.8亿美元，出售的金额达到54.1亿美元，这当中，中国VC (Venture Capital)的投资额将近5亿美元。而根据晨哨研究部的数据，中企近两年半以来赴以色列并购的宗数从2014年全年4宗飙升到2015年的全年13宗，主要涉及TMT、医疗、农业等高科技领域。阿里巴巴、奇虎360、复星、联想等中企纷纷抢滩以色列。本文将围绕以色列的创新现状、投资环境与投资政策做一个介绍。
以色列何以成为创业之国？
没去过以色列的人对这个中东神秘国度的第一感觉便是“战乱动荡”，以色列拥有堪称全球警戒度最高的航空公司和最严格的安检。但是,一旦进入以色列，这个国家却远没有想像中的那么动荡和不安,相反您会被这个国家独特的文明气息所惊艳。
以色列2015年人均GDP为3.57万美元，排名全球第22位。整个国家面积仅2万多平方公里，相当于3个上海市，人口800多万。但尽管如此，以色列却吸引了全球各地的人去当地投资，这其中主要有以下几大原因：
一，高素质人才。以色列是全球人均拥有高科技公司、拥有图书馆和拥有图书量第一的国家。而以色列人均读书64本，高居世界第一，而中国仅4.3本。全球20%以上的诺贝尔奖得主都是犹太人，而犹太人仅占全球人口的千分之二。以色列有着优质的教育和世界级的学术机构，希伯来大学，特拉维夫大学和以色列理工都有着全球领先的研发能力，而以色列理工的校长正是爱因斯坦。以色列有25%的劳动力是科技专业人员，远高于美国和日本。华为、联想、小米等中国企业都已在以色列设立分支机构，当地劳动力素质和创新氛围是很重要的原因。
二，敢于冒险的创业精神。以色列每年诞生上千家初创企业，平均8小时一家，世界300多家跨国企业在以色列设立了研发中心，创新指数高居世界排行榜，是当之无愧的“创业国度”。以色列是一个朴素的国家，街上的车都以日本车为主，但是这个国家却非常重视智慧，鼓励挑战权威，追求冒险和创新。正因为此，以色列有着大量的初创企业，遍及TMT、医疗、化工等多个行业，总是有不少让投资者脑洞大开的创意。
三，政府全力支持。以色列被称为第二个硅谷，当地有大量工业园区和高科技孵化区。早年的以色列资源匮乏，决心发展高科技，该国政府人员在走访了美国硅谷后，立志打造自己的科创生态。1991年的孵化器计划与1992年以色列政府的第一个创业投资基金项目奠定了以色列整个风险投资行业发展的基础。
首席科学家办公室(The Office of the Chief Scientist)即是一个支持这些孵化器的国家机构。它鼓励风险共担，收益不共享。以色列85%的新公司创业的资金来源于政府的贷款支持，如果创业成功了，公司只需按很低的利息把钱还给政府即可；而如果创业失败，这笔贷款就不用还了。就是这样一个“允许失败”的无偿支持，使得以色列的孵化器和风险投资快速发展。
四，活跃且专业的风投机构。除了以色列国家的创新意识和良好的创新环境外，大量活跃在以色列的各种风投和私募是重要的推动力，他们凭借敏锐的嗅觉、专业的分析和丰富的投资经验，引领和推动着以色列初创企业的蓬勃发展。以色列最为知名的风投JVP以精品投资闻名，其本身是一个孵化器，在2012年内部收益率高达54.2%，原因就是它对其所投项目的高要求与高辅助。
YOZMA计划是1992年以色列政府为发展国内的风险投资产业而推出的一个投资计划，被誉为以色列风投产业发展的催化剂。得益于该计划，1993年至2000年，以色列私人VC募资年均增长率达85%。到20世纪90年代下半段，风险投资产业在以色列已经成为了一个重要的产业，一些国外的风险投资机构开始对以色列的创业企业进行直接投资，很多知名的国外风险投资机构在以色列建立了办公室。YOZMA的成功实施为以色列创造了成熟的风险投资产业，为以色列科技产业的发展做出了巨大的贡献。
投资以色列有何彩蛋？
以色列对初创企业提供科研经费支持，初创企业可以向以色列经济部下设的投资促进中心下属科技总监办公室申请免息科研经费。当研发产品商业化时，将产品销售每年利润的一部分用作经费偿还即可。但如果研发产品的IP权转移到其他的国别，就不能再无偿使用这笔贷款，必须将经费偿还给政府，因为这部分的经费是用来支持以色列当地的经济和发展的。
政府对于以色列的工业园区和高科技孵化区有不同的政策，可以取得税收、劳动力以及企业落户等若干方面的政策，以更好地吸引投资方，包括一些高科技的孵化器，就业资助计划、培训支持计划等，这些在每个不同的工业园区和经济区是有差异的。企业去当地投资时可以注意其所在地区有什么不同的政策和政府支持，进行申请，同时也得关注如果有外资进来或者是控制权发生变更以后，所获得的这些计划和支持是否会有调整，是否能继续维系。
以色列去年启动了吸引中国投资者的专门激励计划。以色列政府将为那些在以色列投资受挫的中国投资者承担10%到15%损失，金额最高可到1500万美元。
投资以色列要注意什么？
首先要处理好政府和议会的关系。尤其是取得控股权的企业，要在当地落户、扎根，需要正确处理好政府和议会的关系，与他们多交流和沟通。如果是VC投资，这就并不那么重要。
其次要妥善处理好与工会的关系。以色列是一个比较民主的国家，工会组织也比较强大。很多中国企业在境外投资时不是特别关注工会问题。进入企业后对企业进行大换血，解雇或调整很多员工岗位，就会导致工会不满，产生争执，甚至导致员工罢工。因此，以色列投资也要关注和工会的关系，特别是收购控股权之后要对人员进行调整，必须注意平稳的过渡，尊重之前签署的企业和劳动者合同。
第三，以色列有不同行业准入的机制，需要判断标的行业能不能投。以色列对于整个外资的管控还是比较宽松的，大部分当前中企投资的行业都属于鼓励类，如TMT、医疗医药行业，或者是化妆品行业等。而限制类的主要涉及国防、航空、海运、铁路运输等行业。按每个行业，外资的持股比例上限都有差异。比如电信领域，外资投资比例不能超过74%；固定电话领域，必须3/4的董事会成员是以色列公民或居民，这是对外资限制的政策。禁止投资的领域包括农、林、牧、渔业稀有优良品种的生产和稀有金属勘察与开采。
第四，以色列是宗教色彩非常浓重的国家，有一些特殊的风俗习惯。在以色列投资项目时，要尊重当地的风俗习惯，比如犹太教不吃猪肉，周五到周日是安息日不开火。要注意与合作伙伴的沟通、与政府的沟通、与员工的沟通都要尊重当地的风俗习惯，遵守当地的交易习惯。
第五，税负。建议投资者在跨境投资时找一个税务专家做一个整体的税务筹划。以色列也是一个高税负的国家。在不同的园区会有不同的政策，在一定的条件下，对于公司，资本所得税约为35%。但是满足一定条件的外国投资方是可以提供免税优惠。另外，控股权发生变化或者是其他发展有影响时，要了解税赋优惠是否有可持续性。聘请税务师对交易税务方面的全盘筹划是可以帮助企业节省大量成本的。
最后，争议解决。如果在以色列和当地的合作伙伴有了争议，解决最好避免诉讼方式，先通过协商的方式进行解决。如果和对方协商不成，还可以用法律手段进行保护权利。但是和对方协商时，一开始明确好目标和策略，和对方的沟通，尽量以对己方有利的信息书面确认下来。另外是很多保险公司推出境外并购保险，对于境外相对的违约方的情况可以进行承保，所以投资时也可以关注一下保险公司投资的产品。
文章部分内容来自金杜律师事务所合伙人赵臻女士与常春藤资本副总经理黄婕女士在8月18日由“识局”主办的以色列创新投资分享会上所做的演讲。