随着东证指数成为全球跌幅最大的指数之一，今年以来，追踪日本股市的两个最大在美上市交易所交易基金（ETF）的资本外流规模高达近100亿美元。
据彭博社10日报道，投资者今年已经从WisdomTree日本对冲股票基金（下称DXJ）中抽走了51亿美元，这一规模在所有美国上市ETF中排第三。
同一时期，更大的iShares MSCI日本ETF（下称EWJ）也出现了高达48亿美元的资本外流，这一规模在所有美国上市ETF中排第五。
美国投资银行北方信托公司(Northern Trust) 首席投资策略师麦克唐纳（Jim McDonald）认为，日本ETF遭遇大规模资金外流的最主要原因是，日本股市成为了全球主要股市中表现最差的。
他表示：“自日本在今年1月实施负利率以来，过去6个月对日本的投资情绪发生了改变。日本央行实施负利率政策给投资者提了个醒，即日本政策制定者已经开始黔驴技穷。”
以日元计算，今年截至上周五，东证指数下跌了22%。在彭博社追踪的94个主要指数中，东证指数是今年表现最差的第二大指数。
尽管两大基金的资金外流规模大体相同，但实际上，与DXJ相比，EWJ的跌幅要小一些。原因是EWJ没有对冲汇率波动，而今年日元兑美元上涨，这令该基金给投资者带来了收益。
DXJ对于押注安倍经济学会令日元贬值、日本股市上涨的投资者具有吸引力。在安倍经济学实施早期，日元大幅贬值，DXJ曾一度是WisdomTree投资公司的明星。DXJ在2013年上涨了41.86%，相比之下，没有进行汇率对冲的EWJ仅上涨了26.48%。
但在过去一年，DXJ的表现却远远不及EWJ。原因很简单——日元在过去一年不断走强。2013年，在日本央行空前的刺激政策下，东证指数上涨了51%，日元兑美元下跌了18%。但自今年1月29日日本央行宣布实施负利率以来，日元兑美元却上涨逾20%。
今年最开始，遭遇抛售的是有对冲的ETF，但WisdomTree驻东京ETF策略师Masafumi Watanabe说，后来没有对冲的ETF也遭到抛售。
Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities驻东京的策略师Norihiro Fujita表示，ETF产品是否进行了对冲并不重要，重要的是，日本股市并不是具有吸引力的投资。
“以美元计算，EWJ的跌幅确实更小，但这无法改变日本股市大幅走低的事实。”Fujita说。
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