陶氏化学杜邦1300亿美元惊天合并 史上最大化工业并购案诞生

一家市值约1300亿美元的行业巨头“陶氏杜邦”由此诞生,新公司随后将拆分为三家独立企业,分别聚焦农业、材料科学以及特种产品业务。

图片来源:网络

在被各类公司的合并新闻轰炸得有些审美疲劳之时,陶氏化学与杜邦牵手的消息,还是多少让人吃惊。毕竟这是两家分别创立于1802年和1897年的百年老店,也是美国历史最为悠久的企业。

本周五,陶氏化学和杜邦正式对外宣布了两家公司合并的决定,持续近一周的传闻也由此被证实。陶氏化学和杜邦目前的市值分别为637亿(约合4111亿元人民币)和653亿美元(约合4214亿元人民币),这也意味着一家市值约1300亿美元(约合8390亿元人民币)的新化工巨头即将诞生。在陶氏化学和杜邦合并后,公司将更名为“DowDuPont”(陶氏杜邦)。

根据双方的协议,陶氏化学的股东可将所持每持股份换得合并后公司1股股份;杜邦公司股东所持有的每股股份将获得1.282股的新公司股份。陶氏化学CEO安德鲁·利韦里斯(Andrew Liveris)将成为陶氏杜邦的执行董事长;杜邦公司CEO爱德华·布林(Edward Breen)将在新公司继续担任CEO一职。

两家公司预计,此次合并将在明年下半年完成,而此前还须通过政府部门的批准以及双方股东的同意。而陶氏化学和杜邦两家行业巨头的合并,很有可能招致来自政府反垄断部门的重点审查。

不过《华尔街日报》认为,由于两家公司的许多主要产品间并不存在直接竞争,这项交易很有可能顺利通过反垄断审查。彭博情报的分析师杰森·迈纳(Jason Miner)也表示,两家公司的产品线没有太多交集,反垄断监管部门所关注的焦点可能将是种业和农作物化学品领域。

如果合并顺利完成,新的陶氏杜邦公司还计划拆分成三块业务。三家新公司将分别重点发展农业、材料科学以及特种产品。彭博社称,在陶氏化学和杜邦公司合并结束后的18到24个月,此次拆分才会最终完成。

此次化工行业的“惊天合并”,发生在爱德华·布林(Ed Breen)正式成为杜邦董事长兼CEO一个月之后。布林此前作为救火队员,接替辞职的柯爱伦(Ellen Kullman),担任公司的临时CEO一职。

布林以擅长于激进的业务重整著称,在10月27日的一次会议中,他直截了当地告诉分析师们,杜邦的农业化学品板块将会发生业务整合,而潜在的交易对象就包括陶氏化学。不过现在看来,布林对于杜邦的重整计划要较外界所认为的更为大胆

杜邦与陶氏化学目前都饱受股东的非议,后者要求管理层精简业务并重点发展快速增长的业务部门,而两家公司不得不剥离原有的产品线并进行业务重组。

两家公司最新交出的今年三季度业绩单都不甚理想。杜邦的销售额下降了21%,至49.7亿美元(约合321亿元人民币),而陶氏化学的销售额也下降了16%,至120亿美元(约合774亿元人民币)。相当程度上,此次杜邦与陶氏化学的合并,也可以认为是对股东诉求的回应。

而随着陶氏化学和杜邦的联手,全球种业和农作物化学品行业的格局随之改变,新的并购也被认为有可能接踵而至。

《华尔街日报》称,陶氏化学和杜邦的大部分收入来自于化工产品和材料,但两家公司合并后,不会对这个集中度有限行业的竞争格局带来太大改变。而对于种业和农作物化学品领域而言,这将是最近十年来现的最大一次调整,目前行业内的主导企业包括拜耳、巴斯夫、孟山都和先正达。

今年5月,孟山都向先正达提出了一份价值450亿美元(约合2904元人民币)的收购要约,不过被后者拒绝。而此后,巴斯夫则被报道也有意于与先正达联手。

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