高瓴张磊对话黑石苏世民:当下最大的投资机会在中国

科技创新企业、医疗健康产业和实体企业转型是张磊看好的三方面中国产业投资机会。

图片来源:Pixabay

记者 | 周伊雪

“一定要先保证当下经营业务是稳定的,再观察危机之后有什么新趋势。”

对于企业该如何应对疫情危机,4月10日,黑石集团董事长兼CEO苏世民在中信出版集团为其新书《苏世民:我的经验与教训》举办的线上发布会上这样说道。

黑石集团是全球最大的另类资产管理公司之一,从早年的私募股权投资业务起家,目前横跨地产、PE、信贷和对冲基金四大领域,管理资产规模达到5450亿美元。此次苏世民的自传在中国出版,亦获得了财经圈内诸多人士推荐。

对于眼下席卷全球的疫情危机,苏世民建议,作为企业,首先要确保有足够的资金。作为一个企业家,必须要为明天做准备,不能够怠,一定要做好打攻坚战的准备。二是要保证员工得到保护,因为员工是企业最重要的资产。最后,必须要观察全球的趋势如何走,比如要跟进资本市场的情况,抓住适合的机会。

“ 一定要先确保当下的经营业务是稳定的,再观察危机之后有什么趋势。”苏世民说。

在此次线上发布会上,与苏世民对谈的高瓴资本创始人张磊对此表示赞同。他认为,在危机之中,企业只有两个原则,第一是活下来,保持在游戏中不要出局。“只有保持在场,才能看到许多东西,把自己对于市场的反应鉴别出来,成为经验或者教训。”第二个原则是,记住第一条。

去年,软银支持的明星独角兽公司WeWork估值大幅下跌,企业经营陷入困境,至今仍纷争不断。近期,一路狂奔的瑞幸咖啡曝出财务造假事件。无论是中美,对于长期不盈利科技企业的估值和商业模式,都在引发更多反思和质疑。

苏世民坦言,黑石对于投资科技公司“极为谨慎”。“我一直还是相对比较保守的,不太容易赔钱”,他说,“在科技领域,人们追求市占率,获得规模效应,寄望于最终能盈利的商业模式,问题在于人人都用这个模式,会令每家企业都更难活。”苏世民认为,随着疫情、经济和市场环境的改变,投资机构会更保守,这类商业模式仍然会存在,但不会再那么普遍,受投资者欢迎。

张磊则认为,要关注公司的长期价值,而非一些简单的概念,但他坦言,“在实践中分辨两者并不容易。”

他表示,高瓴看重的长期标准包括时间、价值创造。对于企业的商业模式,也要关注“时间是朋友还是敌人”。比如亚马逊,更关注十年二十年的产品价值,而不是短期内是否会赚钱。张磊举例称,高瓴投资的在线会议平台Zoom也是大概一年前才开始盈利。

“对于企业家来说也是一样,不要看市场能给你何种估值,而是看你能创造何种价值。”张磊说。

疫情之后,全球经济和发展格局或将发生变化,市场普遍关注目前最大的投资机会在哪里。苏世民称看好房地产行业。“比如美国的房地产。大家在买房这方面可能还是有很多需求的,很多公司的报告也显示房地产仍有较好的前景。全球范围内,在地产领域,买仓储地产是个大机会,源于各类地产价格都下降,而仓储空间是全球越来越多国家更多利用网购环境下最需要的。”

其次,在线学习、远程技术等疫情期间的热门行业,以及虚拟技术也都是苏世民所看好的高科技投资机会。

张磊认为,最大的投资机会就在中国,当下是重仓中国最好的机会。他表示,虽然中国也面临老龄化挑战,但中国同时蕴藏着巨大需求潜力。比如城市化进程中,人口从农村到城市的迁移,仍会长期支撑中国经济增长。

具体来说,他看好三方面的中国产业投资机会:

一是科技创新企业。消费互联网渗透总体已经到头,未来机会在服务企业。近期,高瓴推出百亿人民币规模的高瓴创投,会专注技术和产业创新方向。

二是医疗健康产业。中国还在起步阶段,蕴藏着非常大的需求。这个领域的创新规律决定了,需要“不求短期回报”的长期价值投资支持。

三是实体企业转型,比如百丽、格力电器等实体产业,正在不断拓展渠道,实现线上线下全渠道覆盖。这两家公司也是高瓴重仓投入的实体企业。

来源:界面新闻

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