来上海吧!中国伸橄榄枝“网罗”海外资管

4月1日起,中国将正式取消对证券公司、公募基金管理公司的外资持股比例限制。

来源:华人家族财富

作者:伊行

41日起,中国将正式取消对证券公司、公募基金管理公司的外资持股比例限制。提前一天,中国证券投资基金业协会、上海市基金同业公会共同发布了《海外资管机构赴上海投资指南》(下称《指南》)中英文双版。

指向很明确,目的也很明确:海外资管机构,快来上海开展业务吧。

《指南》打算用什么打动海外资管机构?先来看下目录。

是的,里面包含了中国及上海地区的营商环境、资管行业发展情况、各类机构及产品的法律框架及申报审批流程、基金服务商及基金分销情况等,希望给将要或已经来上海开展业务的海外资管机构提供政策指引和实务指导,为大家在中国设立公司、开展业务创造便利条件。

1.为什么选择中国?

2006年以来,中国对世界经济的贡献率稳居世界第1位,是世界经济增长的第一引擎。2013-2018年,中国经济年均增长率为7.0%,明显高于世界同期 2.9%的平均水平。

而且财富管理市场前景巨大:1952-2018年,中国GDP实现增长174倍,占世界经济的比重接近16%;人均GDP119元提高到6.46万元,实际增长70倍。2018年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模达到197万人,全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币,预计到2019年底将突破200万亿大关。

目前,中国的资管行业正在稳步发展,但是在全球的背景下来看,中国只是处于一个起步阶段,发展空间仍很广阔。

根据波士顿咨询及贝恩咨询的分析,2018年中国居民资产投向中仅有4.6%投向基金,而存款和银行理财产品占比超过60%,资产管理市场渗透不足。

所以,随着社会结构变化和居民理财意识增强,公募基金、私募基金等主动管理型和净值型投资占比有望大幅提升。

2.为什么选择上海?

一句话,业内共同的选择。

目前,全球排名前10的资产管理机构均已在沪设立机构并开展业务。在中国证券投资基金业协会登记的25家外资私募证券投资基金管理人中,贝莱德、富达国际、路博迈、安联投资、英仕曼、桥水投资等在内的24家落户上海。

此外,凯雷集团、黑石集团、德太集团、华平集团、世邦魏理仕环球、软银投资等72家国际知名资管机构,获得外商投资股权投资企业(QFLP)试点资质。贝莱德、摩根资管、安联投资、路博迈等44家国际知名机构获得合格境内有限合伙人(QDLP)试点资质。

不管是QFLP,还是QDLP,都是上海率先推出的,这也说明了作为国际金融中心,所具备的金融业对外开放先行先试的地位有多重要。

214日情人节这天,美国知名资产管理公司罗素投资旗下子公司——罗素投资管理(上海)有限公司在中基协完成备案,成为第24家在境内备案的外资证券私募基金管理人,也是今年首家备案的外资私募。

成立于1936年的罗素投资,是全球多元投资管理人策略(FoF/MoM)的领头羊。早在2007年就启动了对中国A股投资管理人的研究。2011年,平安罗素投资管理(上海)有限公司成立,并发行了中国首只绝对收益型股票MoM产品。不过,2015年平安罗素分拆。2017年,罗素投资和华夏基金签订了战略协议,并合作发行了首只公募FOF基金。

截至2019年末,罗素投资的全球资产管理规模为3070亿美元,资产咨询规模为2.4万亿美元,执行服务交易金额为2.6万亿美元。

罗素投资管理(上海)有限公司总经理谭颖就说,完成备案是罗素投资拓展中国市场“重要的一步”。接下来,会争取下半年推出第一只产品,之后择机推出更多差异化的产品系列。

2020年是一个重要的节点年份,于中国来讲,要全面建成小康社会,实现第一个百年奋斗目标。于上海而言,要基本建成与中国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心,并建设包括全球资产管理中心在内的六大中心。

当下,距离交卷的时间,还有9个月。

这意味着什么?资产管理在中国,尤其在上海,今年应该会迎来更多利好。

疫情不会影响企业的选择吗?谭颖的说法是,罗素投资已经进入中国市场很久了,且一直认为东亚包括中国市场,是全球资管业非常重要的市场,不会因为一些暂时的困难和事件而改变。

反过来,疫情也可能是一个机会。因为越是困难,越是改革开放的时机。

就像国务院总理李克强313日考察外贸外资协调机制时强调,没有更大力度的改革开放,外贸外资是稳不住的。

所以,可以预期的是,中国会更大力度推动改革开放也包括金融的改革开放,加快推进双边和多边自贸协定谈判,抓紧缩减外商投资负面清单,一视同仁对待各类所有制、内外资企业,进一步打造市场化法治化国际化营商环境。

上海市地方金融监管局的表态是,会进一步支持外资金融机构开展业务,推出更多金融创新产品和业务,助力上海开启新一轮高水平金融对外开放。

当然,利好是一回事,能不能在中国市场证明自己的实力和能力,是另外一回事。

就像谭颖所说,外资资管要在中国这么大一个市场里站稳脚跟,牌照和资质是重要的,业绩也是重要的。

目前,谭颖和她的团队正在集中精力在做产品设计和海外投资流程本土化,考虑怎样把罗素投资在海外的方法论更好地运用在国内的产品上,获得中国高净值人士的认可。

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