新城悦港股上市:认购不足 下限定价 二级市场会对它友好吗?

据悉,新城悦是新城集团旗下的第二家港股上市公司,另一家为新城发展控股。

图片来源:海洛创意

文/符璇

新城悦(1755.HK)今日港股上市。据悉,新城悦是新城集团旗下的第二家港股上市公司,另一家为新城发展控股(1030.HK)。

截至2018年4月30日,新城悦的签约物业管理遍布21个省、直辖市和自治区的53个城市,总合约建筑面积为7330万平方米,管理建筑面积为3700万平方米。

新城悦全球发售共2亿股,其中包括国际发售股份数目1.8亿股及香港发售股份数目2000万股,发行规模为5.8-7.8亿港元。但香港公开发售初步提呈发售而未获认购的1287.7万股发售股份已重新分配至国际发售。

每股价格区间为2.9-3.9港元,最终发售价定为每股2.9港元,位于招股价格区间下限。

目前新城悦上涨2.4%。

纯正的物业公司

招股书中提到,根据中国指数研究院统计,按增长计,新城悦在2018年中国物业服务百强企业中排名第7位,并连续四年名列中国物业管理服务企业成长性十强.

按长江三角洲地区在管总建筑面积计,新城悦于2018年在中国物业服务百强企业中排名第6位。

目前收入来源两条业务线:物业管理服务及增值服务,其中增值服务包括物业开发商相关服务、社区相关服务和专业服务。

其中,在2018年前4个月,物业管理服务营收占比超过70%,在增值服务中,物业开发商相关服务占比为20.1%。

 

数据来源:招股书

从细分业务的毛利率水平来看,2018年前4个月,物业管理服务毛利率较去年上升3.3%,达到27.4%,公司整体毛利率提高0.6%,至28.9%。

 

数据来源:招股书

业务保持高增

今年前4个月,公司营收为3.03亿元,去年同期为2.18亿元,同比增长39%;净利润0.31亿元,去年同期为0.24亿元,同比增长29%。

 

数据来源:招股书

公司在招股书中表示,近年来我们的合约建筑面积(除新城集团外)2015年12月31日的150万平方米增加至2017年12月31日的1610万平方米,复合增长率为232.1%。

从成本端来看,今年前4个月,外包保安、绿化及保洁成本占总费用比率为57.4%;2017年这一比例为51.7%,其次,雇员福利费用占比约为30%。

 

数据来源:招股书

拥抱人工智能、互联网

物业管理提供商面临一些行业固有问题,包括效率低,成本高,劳动密集。百强企业也投入巨资开发智能管理系统。

 

新城悦计划与人工智能公司合作,使用该技术自动识别经营中的异常情况。

此外,新城悦开发新橙社APP,为住户提供一站式信息服务平台,以满足住户的各种需求。截至2018年4月30日,新橙社APP注册用户数为28.6万名,月活跃用户率为29.7%。

 

图片来源:招股书

补血扩张

公告显示,香港公开发售的发售股份最终数目为712.3万股发售股份,约占于任何超额配股权获行使前全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的3.6%。根据香港公开发售初步提呈发售而未获认购的1287.7万股发售股份已重新分配至国际发售。

全球发售所得款项净额估计约为5.3亿港元。其中:

约48%或2.55亿港元,将用于扩大物业管理服务,以扩大业务规模及扩展新城悦在全中国的业务地区;

约12%或6370万港元将用于于不同地区获取/取得多元化物业管理项目;

约15%或7950万港元将用于扩张增值服务业务系列,包括新橙社APP及与本公司业务互补的第三方供应商的投资。

约15%或7950万港元将用于投资于先进技术及雇员以为住户提供更高效的服务,从而全面提升内部信息管理系统效率及标准化服务质量;

约10%或5300万港元将用作营运资金及一般企业用途。

来源:华尔街见闻 查看原文

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