第三次财富大洗牌:股权投资和大城市房地产使你成为赢家

中国正在经历第三次财富大洗牌。

图片来源:视觉中国

经过长期研究发现,中国改革开放以来,已经经历了两次财富大洗牌,正在经历第三次财富大洗牌:

第一次是胆大的对胆小的进行洗牌,所以,中国第一批富起来的并不是有多大学识的,而是胆大的。在此过程中,配合改革开放以后的货币发行和通货膨胀,依靠工资积累的人士,突然感觉到财富相对贬值得越来越厉害。这也是东南沿海一带财富崛起,而中西部地区,特别是东北地区财富地位急剧衰的原因。

第二次大洗牌是有知识、有见解的人士对知识和见解缺乏的人士大洗牌,这种洗牌发生在15年前,突出表现在一大批优秀民营企业的崛起,包括华为、腾讯、TCL等,而那些所谓的“投机倒把”分子的没落。

目前正在上演的第三次财富大洗牌将是新思维方式者对旧思维方式者的洗牌,在过去三年和未来10年都将不断上演这一曲大戏。

为什么过去3年和未来10年,都将不断上演第三次财富大洗牌呢?为什么是30年来最大的一次财富大洗牌?

这就要从过去30年这些富人为什么赚钱,现在赚钱的基础是否存在?如果不再存在,财富的洗牌就是一个非常容易理解的事件。

第三次财富大洗牌的表现形式和内涵是什么?

1、股权投资和房地产投资成为第三次财富洗牌的赢家,并成为未来10年仅有的能够对抗通货膨胀和人民币贬值的投资工具。

资本市场上演的财富梦想,新股财富神话与熊市无关,正在证明这一结论的正确性。

房地产价格超越工资收入的大幅度上涨就是一种典型的财富大洗牌,它并没有新的财富被创造,同样也是资金的横向流动而已。

在这种模式的财富转移中,一线大城市和部分二线城市的有房居民自动成为财富转移的受益者,而全国其他地方居民的财富却在浑然不觉中悄然缩水。

地区间、城乡间的差距被进一步拉大,中西部地区和中小城市的增长发动机不断灭火,少数城市的繁荣掩盖了大部分城市的萧条。

房地产投资之所以能够成为第三次财富洗牌的赢家,存在几个核心原因:

第一中国仍然存在资产荒,发行的大量货币(中国的GDP远小于美国,但是货币发行量远大于美国),并没有去处。大众创业,股权投资,并不是很多人熟悉和擅长的领域。

第二中国房价成为全球第一是必然趋势。中国房价已经涨幅巨大,但是,由于中国人口众多,10年左右的时间又有可能成为全球GDP最大的国家,同时,也会是全球财富最大的国家。

中国人喜欢大城市,喜欢教育、医疗好的城市,这样的话,就会出现过多的钱去追逐一线城市以及部分二线城市。房价上涨不可避免。

一旦中国GDP成为全球第一,加上中国人口众多,就会产生巨大的“虹吸效应”,周边国家和地区就会不断边沿化。不排除再过20年时间,日本都可能成为边沿地带。再现大唐盛世,房价全球第一,是完全可能的。

但是,我们必须保持清醒头脑的是,三、四线城市特别是人口净流出的城市,房价虽然相对较低,反而存在巨大的泡沫,因为泡沫本身是相对于需求和购买能力而言的。

2、财富在亲力亲为和使用杠杆中消失

我们研究发现,15年发生的股灾,很多所有走向失败的高净值个人投资者主要缘于亲力亲为和使用杠杆,过去30年实业投资以及房地产投资的成功经验,让很多财富拥有者认为自己无所不能,包打天下。

反思最近两年发生的事件:高利贷的破产和股灾的发生,导致千家万户一夜回到解放前。

 亲力亲为:房地产投资的成功不需要多大的专业,主要缘于整个房地产过去10年,平均房价上涨超过10倍,而且只涨不跌,就好比股市连续10年一样。散户都会成为股神。但是股市看似简单,其实无比复杂,专业选手未必赚钱,更何况业务人员。

 使用杠杆:在一个单边上涨的行情中,是可以使用杠杆的,但是,中国股市与赌博并无二异,使用杠杆,等于赌博。从未见过赌徒借钱去赌博的,而且,一旦使用杠杆,即使赌对100次,只要有一次失误,可能会导致前功尽弃,一夜回到解放前。

3、仍然停留在过去的成功,而没有看到失败的来临。突出表现在:许多企业盲目上项目,铺摊子,陷入资金链的困境。

盲目直接介入陌生行业:典型案例就是湘鄂情。

盲目扩大产能,在产能上做死主业:山西鑫海、江西赛维、无锡尚德等,都是典型的案例。

盲目铺摊子、上项目:四川长虹后任董事长赵勇的等离子项目。

急于赚快钱而陷入高利贷或者房地产:今天大量三、四线城市的小房地产商陷入资金链的困境,浙江温州等地区高利贷破灭。

4、难以适应互联网文明和空间文明时代的来临,仍然停留在传统产业的思路,梦想传统产业继续复苏

以移动互联网为核心,人类进入空间文明时代。智能化、非现场、不接触、无纸化,这是互联网文明和空间文明的典型标志,而这些标志性产物对应的标志性产业都是对传统产业的替代,并形成致命打击:

非现场买卖将逐渐超越现场买卖,以阿里巴巴集团为代表的非现场买卖将彻底击败百货商超。原有商业业态将发生根本性变化。阿里巴巴一家公司,年交易金额超过1万亿元,是前十大百货商超的总和。

以微信和微博为代表的新媒体,逐渐取代报刊杂志、电视广播,成为主流信息传播渠道。

以智能手机为代表的新一代智慧消费终端,为无纸化时代和非现场行为的空间文明准备扎实的物质基础。

虚拟消费逐渐超越实物消费,精神消费逐渐超越物质消费,以腾讯为代表,虚拟消费时代的到来,意味着人类不仅消费食品和饮料,住房和衣服,更需要精神层次的虚拟消费。

3D打印技术改变人类的制造业状态。打印出机器零件、食品服装,这将是制造业领域的最大革命。

以电动汽车、页岩气为代表的新能源技术成为影响和改变人类能源格局的核心推动力。这一事件,使得煤炭等传统能源走向衰落成为必然。

5、第三次财富大洗牌的趋势和赢家

财富大洗牌的趋势和方向之一:知识和企业家精神成为财富创造的主流方式

财富大洗牌的趋势和方向之二:简单的“钱生钱”的时代终将过去,长期的低利率时代将彻底毁灭那些高利息成本者

财富大洗牌的趋势和方向之三:劳动密集型、加工制造业将被品牌拥有者和核心技术拥有者替代

财富大洗牌的趋势和方向之四:宁为鸡头,不为凤尾的局面将结束

思考过去30年富人取得成功的关键条件和因素(为什么是他们富起来),这是理解今天发生第三次财富大洗牌的前提。

我们研究发现,过去30年富人之所以成为富人,其实是与当时的环境高度相关,是典型的“时势造英雄”。现在必须进行深入分析,这些环境的要素是否继续存在,如果不在存在,财富是否必须洗牌。

1、30年改革开放创造了极为有利于中国富人投资成功的外在环境,到处都充斥着创富的机会

2、30年来,中国主流投资者对政府监管和法制缺失的利用是取得成功的内在基础和条件

为什么30年后的中国,一定会发生财富大洗牌——变化的环境和背景、不变的知识结构和认知水平必然导致财富大洗牌

我们研究并总结出以下原因:

1、世易时移,变化已经发生,但是更多的人在刻舟求剑、缘木求鱼,思想和思维没有发生变化,甚至连危险已经出现都不知道。

2、现有财富者80%以上并不具备掌握和驾驭这笔财富的能力:知识结构、认知水平、视野范围、道德品质等存在巨大的局限性。

3、30年所积累的问题,不可能没有人买单:中国金融资产的大泡沫;中国房地产的全面泡沫;中国过度重化工业。

4、变化的环境和背景、不变的知识结构和认知水平必然导致财富大洗牌。

蒋国云:如何在中国第三次财富大洗牌中成为赢家

随着时代的变迁和中国经济结构的转型,正在上演的第三次财富大洗牌是不可避免的。

按照现有趋势,财富洗牌是一个仍然在继续的过程,那么,如何避免被洗或者成为洗牌中的赢家就是摆在我们面前的突出问题。

我们反复研究后认为,对于投资理财而言,股权投资和人口净流入城市的房地产投资是过去3年和未来10年最有效的财富增值方法,其中股权投资的风险相对更低,而房地产投资已经阶段性出现一定程度的泡沫。

1、回顾过去10年投资历史,展望未来,唯有股权投资是最有可能对抗通货膨胀并获得正收益的投资方式,而且也到了最应该投资的时候,其理由如下:

在过去10年经济不断发展变化之中,我们研究发现,唯有股权投资收益是稳中有升,而其他行业要么处于不断下降,要么行业都可能面临消失。我们看到以下情况和事实:

银行理财产品的收益率不断下降:从原来的年化10%左右下降到现在不到4%;

债券市场收益率在下降:除去年的债券收益率尚可之外,其他年份的债券收益率总体也是下降趋势;

一般实业投资的收益也在下降:毫无疑问,一般实业投资面临的不确定性是过去几年中最大的,特别是传统行业和高耗能重化工业;

房地产收益率也在下降:过去10年,虽然房地产是表现最好的行业之一,但是最近三年以来,上涨已经演变成少数城市的上涨,房地产投资的地域风险已经出现,三年前,房地产甚至处于严重的困难期。

反观股权投资市场,其基础收益率来源两个方面:一个是上市概率和上市周期,一个是上市后的收益率。

上市概率原来越大,上市周期相对在缩短。中国证监会实质上是在不断降低上市的门槛,过去一直要求连续三年盈利,而且中间不能有利润下滑,过去10年上报企业通过发行审核的概率为78%,现在更注重合规性和信息披露,过去3年上报企业通过发行审核的概率高达88%,整整提升了10个百分点。

从上市周期来看,新股发行上市越来越容易,从新三板到IPO只有1.5年。

从上市后的收益率来看,上市后的收益率也是稳中有升,现在中国股市,只有新股市场的收益率不管是牛市还是熊市,都非常高!最近一年甚至有越来越高的趋势。

另外,从股权投资的环境和空间来看,也处于一个非常好的发展状态:

经过5年的演绎,优秀的PE机构已经培育成熟,专业化越来越强。只有经过洗牌,才知道那些机构是可信的,哪些实力是非常强大的。

中国新股上市的空间十分巨大:美国有近万家上市公司,而中国目前只有3000多家,考虑到10年后,中国GDP达到或者超过美国,中国有10000家上市公司完全正常。也就是说,未来10年,中国有7000家企业要上市,这是一个多么巨大的蛋糕。

中国股权投资退出的环境得到大幅度改善和提升:新三板上市、并购退出、IPO等诸多退出选择,为股权投资提供了远远好于过去的退出环境。

2、人口净流入的大中城市房地产是第二选择,也是一种不错的投资方式,与股权投资不同的是,房地产存在一定的高位风险,毕竟短期内一线城市和二线城市房价涨幅已经较大。

为什么人口净流入的大中城市房地产也是一种比较好的投资方式?

第一、房地产是中国人投资中的无奈选择。

中国存在资产荒,理财产品收益率日益下降,发行的大量货币(中国的GDP远小于美国,但是货币发行量远大于美国),并没有去处。大众创业,股权投资,并不是很多人熟悉和擅长的领域。

第二、投资房地产是中国人的投资习惯。

中国人骨子里是农耕文明,拥有固定的场所是一种习惯,即使那些早就移民到境外国家的华人华侨仍然将购置物业作为投资的首选。

第三、中国人喜欢聚集到大城市,存在较为严重的从众心理。

中国人喜欢大城市,喜欢教育、医疗好的城市,这样的话,就会出现过多的钱去追逐一线城市以及部分二线城市。这些城市的房价上涨不可避免。

第四、中国房价成为全球第一是必然趋势。

中国房价已经涨幅巨大,但是,由于中国人口众多,10年左右的时间又有可能成为全球GDP最大的国家,同时,也会是全球财富最大的国家。

一旦中国GDP成为全球第一,加上中国人口众多,就会产生巨大的“虹吸效应”,周边国家和地区就会不断边沿化。不排除再过20年时间,日本都可能成为边沿地带。再现大唐盛世,房价全球第一,是完全可能的。

3、股票投资虽然本质属于股权投资,但是由于影响股票投资取胜的因素太多,特别是部分因素是挑战人性的,普通人很难克服,因此,股票投资不属于本文所讲的股权投资。

我们研究认为,股票投资取胜必须而且同时具备以下三个条件:

(1)拥有超越普通人的非对称信息:因为人尽皆知的信息没有太多投资参考价值;

(2)拥有反人性的心理品质,如果是动物性反射性思维和心理,最好不要做投资,投资的关键心理品质是对自身情绪的控制,并进行理性的判断;

(3)拥有足够的耐心和等待:对于股票理财而言,则是需要投资者给予足够的耐心和信心。

由于普通很难同时具备以上三个条件,因此,买股票亏钱是一个正常的事情。

在一个变量如此之多,不确定性如此之大的情况下,买股票也是一种财富被洗去的方式。

即使是专业选手,我们也可以严格论证,其收益必然大大低于股权投资,按照价值投资的理论,从事的都是投资,在同等水平和同等条件下,一个可以不需要克服太多的人性,而另一个必须克服人性来不断进行判断,人性很难克服,多一次判断,多一次出错的概率,因此,股票投资必然劣于股权投资。稍微有点数学常识的人都应该明白这个道理。

 

来源:时代伯乐(ID:Timesbolecn)

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