官方解读“入富”意义 A股将成为全球投资组合的重要部分

中国在未来可能会在全球的投资组合当中占到10%以上,这也是对于全球投资界的一个巨大改变。

9月27日,A股第三次闯关富时罗素成功,纳入富时次级新兴市场指数可期。27日下午,富时罗素与沪深交易所在上交所交易大厅联合举行了“富时罗素2018年中国A股评估结果新闻发布会暨研讨会”。

“今天,富时罗素指数正式宣布A股纳入其指数是水到渠成,符合各方期待。”中国证监会副主席方星海在会上表示。他指出,A股成功纳入富时罗素指数,是中国市场国际化进程中又一具有里程碑意义的盛事,有利于进一步引入境外长期资金,改善投资者结构,进一步提升A股市场国际化水平和资源配置效率。

据了解,富时罗素将于2019年6月开始将中国A股纳入富时全球股票指数系列,具体实施将分三步进行,直至2020年3月。在每一个纳入批次完成后,富时罗素会寻求市场反馈以评估市场吸收新增资产的能力。股票纳入将按富时中国A股互联互通全盘指数(目前约1250个成分股)中合资格的大、中、小盘股票可投资市值的25%计算。在纳入完成的第一阶段完成后,预计A股在富时新兴市场指数中的权重为5.5%,在富时环球指数中的权重为0.6%。

富时罗素首席执行官麦思平表示,相比于竞争对手,富时罗素在A股纳入比重和个股选择代表性上都更深更广。他同时透露,富时罗素的最终目标是全面纳入中国A股,未来中国股票(包括A股以及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重,在富时环球指数中占到6.5%的权重。

“我们要考虑到外资持股比例限制调整后的中国A股,中国在未来可能会在全球的投资组合当中占到10%以上,这也是对于全球投资界的一个巨大改变。”他表示。

富时罗素方面表示,未来富时全球股票指数系列内A股权重的增加将取决于(当不限于):QFII和RQFII总额度的增加;互联互通机制所覆盖股票树木的增加;QFII和RQFII能否券款对付(DvP);离岸人民币(CHN)的流动性等。

据方星海介绍,今年以来,外资净流入A股总体规模初步统计已经达到2300亿元。这集中反应了境外投资者对中国经济基础宽厚、运行平稳、风险防控、及时有利等优势长期看好,对中国经济新旧动能加快转换、质量持续提升、资本市场稳定发展等前景充满信心。

“我近期与不少国际投资者见面,跟他们交换意见,他们都表示积极支持富时罗素将A股纳入其指数当中。由于这些国际投资者投资规划周期长,他们并不在意市场短期的表现,”方星海称,“但是作为与中国经济长期发展潜力以及A股的长期表现,我们非常欢迎这些长期投资者参与A股市场,相信A股纳入富时罗素指数将有力地推动这一进程。”

他指出,中国是一个高储蓄率的国家,中国不缺资金,中国股市不缺资本,缺的是长期资金,缺的是不需要每年底都需要计算盈亏的长期资金。“我们一定会实现长期资金主导中国股市的目标。今天,富时罗素公司的决定,拉近了我们与这个目标的距离。下一步,中国证监会将会围绕服务实体经济主线路,坚定不移、积极主动不断维护我们资本市场健康稳定发展。”

谈及具体措施,方星海表示,一方面认真研究和解决境外投资者的关切和需求,持续完善跨境交易制度,优化互联互通机制,会同相关部门完成QFII制度规则修订工作,便利境外长期资金扩大A股配置。加快推出便利境外机构投资者使用境内金融期货等避险工具的举措,逐步满足机构投资者风险管理的需求。

另一方面根据中国资本市场发展情况和开放的需要,协调推进停复牌、信息披露、交易结算和资本市场基础性制度改革。不断推进我国资本市场与国际最佳实践结果。

沪深交易所相关负责人也在会上介绍了未来交易所在推进国际化方面的重点工作。

上海证券交易所总经理蒋锋表示,在中国证监会的整体领导部署下,上交所正不断加快国际化的发展步伐。上交所将持续探索跨境资本市场的互联互通机制,目前已完成沪伦通方案的制定,相关工作正在有条不紊地推进。

同时,上交所也在不断加强与“一带一路”沿线国家资本市场的合作,并积极开展与境外交易所的双边合作。

深圳交易所首席风控官张兆义则表示,深交所将依法从严监管,提高一线监管和风险防控能力,保证市场高效有序运行。进一步便利境外投资,积极提升服务能力,进一步完善境外投资者服务体系建设。

在此次发布会上,麦思平还宣布,富时罗素已将中国国债纳入其富时世界国债指数的市场观察名单之中。

据悉,富时罗素近期咨询了市场参与者,为其全球固定收益基准建立了一个透明的、以证据为导向的国家分类框架。最近商定的程序确定了校准“市场可及性水平”的客观标准,这些标准将有可能被纳入富时世界政府债券指数(FTSE World government Bond Index, WGBI)。富时罗素将公布一份重新分类的国家观察名单,并在每年3月和9月提供状态更新。在11月举行的固定收益顾问委员会会议后,将于年末发布完整的富时固定收益国家分类框架和观察名单。

“以此方式建立一套对债券市场进行分类的完整流程,将提升与全球主要债券指数相关的重大决策过程中的透明度。中国现已被加入观察名单,未来的几个月,在该流程的实施中,我们期待与投资者和监管机构进行紧密沟通。”富时罗素董事总经理胡博知指出。

中国人民银行金融市场司副司长邹澜在发言时表示,2005年国际金融公司亚洲开发银行等国际机构获准在银行间债券市场发行人民币债券,国际投资者也获准国际投资债券市场,开启了中国债券市场投资的大门。截至2018年8月末,中国市场余额达89万亿元人民币,位列全球第三。其中,境外机构持债券余额为1.8万亿人民币,增长了107%,占银行债券市场比重也显著提高。

“反映了国家投资者对中国金融市场的关注,以及对中国经济的信心。推动中国金融市场对外开放,是中国金融市场发展壮大更好融入国际金融市场体系的必经之路。目前,境外投资者投资中国债券市场仍有较大的增长潜力。”他说道。

来源:界面新闻

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