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游资短线博弈 业绩增长乏力的新光药业上演7天6个涨停

梁昌均 2018/05/09 21:01 A
支撑新光药业股价出现多个涨停板的显然不是基本面。

图片来源:视觉中国

近期高送转股和次新股迎来市场追捧,多只股票上演连续封板行情。医药行业中,继次新股盘龙药业(002864.SZ)经历11个交易日10个涨停后,另一家药企新光药业(300519.SZ)又开始接力。

5月9日开盘不久,新光药业即触及涨停线,虽盘中有所微动,但截至收盘仍封于涨停板,报35.43元/股。这是该股自4月27日以来的7个交易日里第6个涨停,此前持续下跌的股价迎来大幅反弹,今年以来新光药业股价涨幅累计接近80%。

但支撑新光药业股价出现多个涨停板的显然不是基本面。

新光药业于2016年6月份上市,该年推出了每10股派发现金5元(含税)转增10股的高送转方案。在2016年8月达到65.97元/股的高峰后,该股总体呈现出下跌行情。而在此番大幅反弹之前,股价已不足20元,这为市场资金进入提供了缺口。

从龙虎榜来看,4月27日至5月9日,新光药业5次登上龙虎榜,游资短线博弈明显。5月2日,华福证券广州大道中、万联证券广州东风中路、中国银河证券杭州庆春路、华泰证券孝感长征路、华鑫证券上海宛平南路是买入金额最大的前5名营业部,合计买入近3122万元,而5月3日上述前4个营业部均现身于该日卖出前五名营业部名单中,若仅从这两日买卖金额来看,均有不同程度获利。

5月2日和5月3日游资买卖情况 资料来源:Wind

5月9日再次出现类似情况,卖出前五名营业部名单中的中信证券(山东)淄博分公司、华鑫证券深圳益田路是前一日买入前五名的两个营业部。另外值得注意的是,5月9日前五名营业部卖出金额远大于买入金额,同样高于此前4次龙虎榜前五名的卖出金额,说明随着新光药业股价的不断走高,此前进入的资金正在加速撤离。

根据新光药业此前发布的年报,去年这家公司实现收入近3.11亿元,同比微降;净利润1.06亿元,同比降幅超过10%。实际上,新光药业在上市首年的业绩就表现出乏力状态,收入和净利润增长近乎停滞。

作为一家从事中成药的企业,新光药业目前拥有49个药品生产批准文号、2个保健食品批准文号,但公司的业绩主要来源于黄芪生脉饮、伸筋丹胶囊、西洋参口服液3个主导产品,其中黄芪生脉饮更是公司高度依赖的产品,近两年该产品的收入占公司收入规模的八成左右,单一产品风险突出。

黄芪生脉饮用于气阴两虚,心悸气短的冠心病患者和中老虚弱症,新光药业认为这一产品可以适应老龄化社会的用药需求,具有广阔的市场前景。但这一产品近两年收入持续下降,良好的市场前景并未带来产品的规模增长,去年实现收入2.48亿元,市场竞争力也在下降。

东北证券曾经发布的一份研报披露,2015年黄芪生脉饮在全国冠心病口服中成药市场中排名第26位,市场份额为1.1%,而冠心病口服中成药的行业增速在15%左右。随着近两年黄芪生脉饮收入规模出现萎缩,而冠心病用药市场规模持续增长,这一产品本来就不高的市占率必然有所下降。

作为新光药业最为核心的产品,这对公司有着近乎致命的影响。未来随着药品降价、流通领域改革等政策持续推进,公司将受到更大影响,产品结构集中风险将更为突出。

此外,新光药业还面临原材料价格波动带来的成本压力,并由此带来公司盈利能力的下降。公司的原材料成本是公司营业成本最为核心的部分,比重达到80%以上。公司主导产品生产所需的主要原材料黄芪、党参、麦冬、五味子、西洋参等中药材价格近两年大多出现向上的波动,在新光药业去年收入下降的情况下营业成本依旧增长近13%,主营业务毛利率也因此下降约7个百分点。

中药材价格受到产地气候、人工成本、市场供求变化等多种因素影响,此外国家政策支持中医药产业发展,并不断加强中药材质量监管,东方证券研报认为这将奠定中药材价格长期景气基础。新光药业可能会继续面临成本压力,并对公司盈利状况造成更大的不利影响。

新光药业近日发布的一季报显示,受二次议价、控制药占比等政策导致产品销售价格有所下降,以及公司采购的部分原药材价格有所上升等因素影响,今年一季度公司营收净利双双出现下降,公司未来面临较大的业绩增长压力。

实际上,新光药业上市后已经遭遇了不少投资者抛弃。Wind数据显示,截至今年一季度末,公司股东户数近1.7万户,与公司上市之时的近3.6万户相比减少超过一半。随着下个热点到来,新光药业也将被游资抛弃,没有良好业绩预期支撑的股价恐将难以保持上涨。

5月9日晚间,新光药业公告称,因股票价格自4月27日至今涨幅较大,公司申请自5月10日开市起停牌,待完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。

来源:界面新闻

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