又踩雷了? 华商双债丰利单日大跌4%

5月7日,华商双债丰利债券C(000481)与华商双债丰利债券A(000463)分别下跌4.02%与3.99%。

图片来源:视觉中国

近期债券行情回暖,不过华商基金旗下的一款债基却出现罕见的异动。5月7日,华商双债丰利债券C(000481)与华商双债丰利债券A(000463)分别下跌4.02%与3.99%。

该基金系华商基金旗下第二大规模的债券型基金,基金经理为梁伟泓,合计规模超过6亿元。关于净值异动的原因,华商基金公司相关人士解释道,净值下跌与投资组合有关。债券价格采用了第三方估值机构中债估值,进行了估值调整。

界面新闻查询该基金债券持仓可发现,最大重仓债15华信债的持有比例高达24%。然而该债券5月7日中债估值数据显示并未下调。导致基金净值下调的原因尚不明朗。不过,业内分析人士指出,近期债券基金最近踩雷的风险较大,应注意风险暴露。由于投资者的大额赎回,华商基金持有的华信债占比被动上升,无疑存在较大的风险隐患。

华信债的发行主体为上海华信国际集团(下称上海华信),公司第一大股东为中国华信能源,持股54.14%。3月1日,华信债二级市场价格暴跌32.65%并停牌。当天,中债估值亦下调债券估值11%。华商双债丰利3月1日、2日、3日净值分别下跌0.24%、2.06%、1.78%。

值得关注的是,近期评级机构再度下调其信用等级,并将其继续列入可能下调信用等级的观察名单。

上海华信委托联合信用评级有限公司(下称联合评级)对其发行的债券进行相关信用评级工作。3月2日,联合评级将华信债从AAA下调至AA+;4月10日,下调至AA;5月4日,下调至BBB+。

联合评级发布公告称,就近期相关事件及经营状况向上海华信做进一步了解,但未得到明确回复。联合评级认为,近期的一系列事件将对上海华信经营管理、融资环境和未来发展产生较大影响。将持续关注上海华信年报披露情况、相关诉讼对上海华信资产流动性和偿债能力的影响、相关事件的进展以及经营状况,并及时对信用主体及债券做信用评估。

联合评级提及的“近期相关事件”,主要如下:

  1. 4月9日,上海华信发布《关于涉及重大诉讼及股权冻结的公告》。中原信托以金融借款合同纠纷为由提起诉讼。
  2. 4月16日,上海华信发布《关于控股子公司新增股权轮候东街的公告》,该事项可能导致华信国际实际控制权发生变更。
  3. 4月18日,上海华信发布《关于控股子公司收到河南证监局行政监管措施决定书的公告》,华信期货净资本与资产比例为5%、净资本与风险资本准备总额比例为112%,均达到预警标准,被要求整改。
  4. 4月25日,上海华信发布《上海华信国际集团有限公司关于预计无法按期披露2017年年度报告的风险提示公告》。

据悉,上海华信关联债券除了15华信债以外,还有16申信01、17华信Y1、17华信Y2。根据公募基金2017年年报与一季报持仓数据披露,华商基金旗下一只保本基金华商保本1号(002596)对16申信01亦有重仓。

需要提醒的是,由于公募基金债券持仓仅披露占比排名前五位的名单,不披露完全持仓明细,故而可能存在基金实质有持仓但无法从公开报告中查询的情况。若存在此情况的基金叠加大额赎回情形,停牌中的债券无法变现,仓位将被动上升,将对基金净值产生较大影响。

华宝证券分析师李真撰文认为,此前华商基金旗下数只债券型基金无端出现净值下跌,但从持仓明细中未能找到下跌原因,大概率是由于华商基金公司购买的15华信债与16申信01。

文章表示,同一家基金公司的债基产品通常由同一个团队管理,持仓存在重叠的可能性,当公司旗下产品的持仓出现负面事件后,旗下同策略类产品(如同高风险债券投资策略)的风险暴露情况值得特别关注,对是否存在延伸风险应进行充分评估。

 

来源:界面新闻

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