搞投资不幸遭遇滑铁卢 这10家上市公司业绩受拖累最大

投资副业对于上市公司来说已经成为一柄双刃剑。

图片来源:视觉中国

近期,上海莱士(002252.SZ)成为市场热议的焦点,公司吸引投资者关注的并不是经营业绩,而是其副业——投资的“辉煌业绩”——3月31日,上海莱士发布了一季度业绩预告,公司预计2018年一季度归属于母公司股东的净利润(下称净利润)为亏损6.53至7.2亿元,同比下滑394%至424%,导致业绩大幅下滑的主要原因竟是公司投资股票产生高达8.98亿元的亏损,这一数字已经超过了公司2017年全年的净利润(8.5亿元)。

随着年报的披露,上海莱士投资失败并未成为个例,多家上市公司均遭遇了投资这一副业的“滑铁卢”。截至4月10日,Wind数据显示,共计有125家上市公司“持有(或处置)交易性金融资产和负债产生的公允价值变动损益”为负,其中5家公司亏损金额超过1亿元,亏损5000万元-1亿元的公司有7家,亏损1000万元-5000万元的公司有25家,另有88家公司亏损金额低于1000万元。

上市公司投资副业亏损金额分布情况

其中,江西铜业(600362.SH)、中国中铁(601390.SH)以及洛阳钼业(603993.SH)投资的亏损额排在前三位,分别达到7.44亿元、4.67亿元和3.93亿元,另外保税科技(600794.SH)以及比亚迪(002594.SZ)的亏损额也超过1亿元。亏损额排名前十的公司情况具体如下表所示:

数据来源:Wind

主营铜这一大宗商品的江西铜业的亏损主要源于其自身所做的“商品期货及远期合约平仓损失”,该项亏损额高达9.58亿元,同时“公允价值计量的黄金租赁投资损失”也达到了1.85亿元。

中国中铁的亏损同样来自衍生品投资,其余工商银行以及招商银行签订的3个月滚动操作的期货合约亏损了5.04亿元,而公司“炒股”同样亏损,总金额达到2855.06万元,其中投资西部证券(002673.SZ)这只股票使得公司亏损了1.37亿元。

保税科技的亏损原因主要是旗下全资子公司上海保港股权投资基金有限公司、上海保港张家港保税区股权投资基金有限公司所持证券数量较年初有所减少以及公允价值变动所致,而公司年报也披露这两家公司2017年的净利润分别为亏损1.10亿元和亏损4917万元。

另外洛阳钼业以及比亚迪的投资副业亏损的原因与上述三家公司相比有些“另类”——前者2017年完成的并购产生的铜钴或有对价4.29亿元,后者则是主要是长期股权投资损失、处置子公司的投资损失等带来了2.06亿元损失,同时对出售给合力泰(002217.SZ)的比亚迪电子未能完成利润承诺所进行的利润补偿带来了1.18亿元损失。

值得注意的是,或许这125家公司起初是想通过投资这一副业来为公司的业绩水平实现“锦上添花”,但事与愿违,投资这一副业最终拖了上述公司业绩的后腿,甚至成为公司的“噩梦”。界面新闻梳理了上述公司投资副业带来的亏损金额与营业利润的比例以及公司实际净利润金额,影响最大的10家公司的具体情况如下表所示(下表比例将“持有(或处置)交易性金融资产和负债产生的公允价值变动损益”以及“营业利润”均取绝对值之后进行计算):

数据来源:Wind

五矿发展(600058.SH)、保税科技以及株冶集团(600961.SH)无疑深受投资副业所害,投资副业所带来的亏损金额占营业利润的比例分别达到232.82%、79.36%以及75.26%;另外像国际实业(000159.SZ)和龙宇燃油(603003.SH)也均超过了60%,分别为64.96%和60.73%。

投资副业对于上市公司来说可谓一柄双刃剑,做得好可以为上市公司的业绩锦上添花,做得不好则有可能使上市公司陷入困境。对投资者来说,投资副业一般不具有可持续性,对待投资成功需要多一份冷静,而对待投资失败则需结合公司基本面进行综合决策是否回避。

来源:界面新闻

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